Весь 2018 год и первый квартал 2019 года стали для российских нефтяных компаний самыми прибыльными за последние 5 лет. На руку нефтяникам сыграла совокупность двух факторов:
1. Девальвация рубля.
2. Рост цен на нефть.
Золотой дождь в буквальном смысле этого слова пролился и многие компании использовали сверхприбыли на разведку месторождений и разработку новых технологий. Многим удалось сократить долговую нагрузку. Среди всех можно выделить Лукойл и Новатэк. Но к Роснефти это не имеет отношения. Крупнейшая российская нефтедобывающая компания продолжает увеличивать долги.
Посмотрите данные отчетов компании за 2018 год и сравните показатель с 2017 годом. Данные указаны в миллиардах рублей. Обратите внимание, что растет именно долгосрочная кредитная нагрузка.
При этом компания продолжает выплачивать менеджменту рекордные вознаграждения. Посмотрите на выплаты за 2017 год. У меня нет никакого сомнения, что за 2018 год суммы будут еще больше.
Стоит отметить факт, что Игорь Иванович Сечин работает в Роснефти исключительно на голом энтузиазме. По крайней мере в отчетах компании указано, что Председатель Правления вознаграждение за 2017 год не получал.
Меня интересует только одно, каким образом Роснефть будет обслуживать свои долговые обязательства, если нефть вернется на отметки 2016 года и не будет стоить дороже 50 долларов за баррель? Если у компании и сейчас есть тенденция к наращиванию долговой нагрузки, то в будущем она только усугубиться.
Также есть большая вероятность получения Роснефтью санкций, подобных тем, под которыми оказалась крупнейшая нефтяная компания Венесуэлы. Об этом говорили в Вашингтоне и не исключено, что от слов США перейдут к действиям.
Значит при самом плохом варианте мы получим ситуацию, когда менеджмент соберет рекордные бонусы, продаст акции полностью или частично и получит рекордную прибыль. А все долги при этом достанутся государству?
Читайте больше полезной информации на канале Персональный банкир.
Подписывайтесь!
Еще про Роснефть:
Менеджмент Роснефти избавляется от акций