Центробанк допускает повышение темпов экономического роста РФ после 2019 года по мере реализации национальных проектов. При этом пересмотр Росстатом данных по динамике ВВП в 2014–2018 годах не изменил мнение регулятора о текущем состоянии российской экономики.
Как говорится в пресс-релизе по итогам заседания совета директоров Банка России, сохраняются риски замедления темпов роста всей мировой экономики, потому что геополитические факторы могут привести к усилению волатильности на мировых товарных и финансовых рынках и оказать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.
Вместе с тем факторы со стороны предложения на рынке углеводородов могут усиливать волатильность мировых цен на нефть. Однако, как считает ЦБ РФ, произошедший в первом квартале текущего года пересмотр траекторий процентных ставок ФРС [Федеральная резервная система] США и центробанков других стран с развитыми рынками ограничивает риски устойчивого оттока капитала из стран с формирующимися рынками.
► Центробанк решил сохранить ключевую ставку 7,75% годовых
При этом регулятор отмечает, что с момента предыдущего заседания совета директоров денежно-кредитные условия в стране существенно не изменились. Доходности облигаций федерального займа (ОФЗ) Минфина и депозитно-кредитные банковские ставки оставались вблизи уровней конца марта. Вместе с тем снижение доходностей ОФЗ с начала текущего года создает условия и для снижения депозитно-кредитных ставок в будущем.
Поэтому Банк России сохранил прогноз по темпам роста ВВП России на уровне 1,2–1,7% за 2019 год. А пересмотр Росстатом данных по динамике ВВП в 2014–2018 годах не изменил мнение регулятора о текущем состоянии экономики – она находится вблизи потенциала.
«В первом квартале годовой темп роста промышленного производства был умеренным и несколько ниже показателя четвертого квартала прошлого года. Инвестиционная активность остается сдержанной. Годовой темп роста оборота розничной торговли в первом квартале снизился на фоне повышения НДС [налог на добавленную стоимость] и замедления роста заработных плат», говорится в сообщении Центробанка.
► Центробанк в третий раз подряд сохранил ключевую ставку на уровне 7,75% годовых
Вместе с тем регулятор сообщил о замедлении годовой инфляции в России, которая, по его оценке, в марте прошла локальный пик. И по прогнозу Банка России, годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года.
«Годовой темп прироста потребительских цен в марте увеличился до 5,3% с 5,2% в феврале 2019 года. В апреле годовая инфляция начала замедляться и, по оценке на 22 апреля, снизилась до 5,1%. При этом текущие темпы прироста потребительских цен складываются несколько ниже прогноза Банка России», отмечает регулятор.
Также он указывает, что «перенос повышения НДС в цены в основном завершен», а риски вторичных эффектов увеличения НДС оцениваются как незначительные, к тому же уменьшились риски ускоренного роста цен на отдельные продовольственные товары.
Говоря о НДС, регулятор отмечает, что его повышение оказало небольшое сдерживающее влияние на деловую активность. Вместе с тем дополнительные полученные от этого бюджетные средства уже в текущем году будут направлены на повышение государственных расходов, в том числе инвестиционного характера.
Следующее заседание совета директоров Банка России по вопросу уровня ключевой ставки запланировано на 14 июня 2019 года.