В прошлой статье я говорил про бизнес LVMH - Moёt Hennessy Louis Vuitton – крупнейшем французском конгломерате люксовых товаров. Тогда я познакомил вас с бизнесом компании, а также определил бизнес юниты, которые являются драйверами финансовой эффективности компании. Ими стали сегмент одежды и алкоголя.
Сегодня для определения инвестиционной привлекательности компании мы рассмотрим потенциал вышеназванных рынков. Поехали!
Мировой рынок люксовой одежды оценивается в 260$ млрд. Аналитики оценивают рост этого рынка до 320-365$ млрд. к 2025 году, что составляет 3-5% ежегодного роста. За 2018 год дорогого алкоголя в мире было продано на сумму 71$ млрд. LVMH контролирует чуть более 7% глобального рынка. Какие же тренды будут «драйвить» рост этих сегментов?
1. «Эффект китайского покупателя». Специалисты прогнозирует колоссальный рост продаж, которые осуществляют китайцы. Сегодня они делают порядка 32% рынка, а к 2025 году этот показатель достигнет 46%, причем доля покупок, которая будет сделана непосредственно в Китае, увеличится с 8 до 22%. Ключевой драйвер: рост среднего класса в Китае.
2. Онлайн-продажи. На сегодняшний день доля онлайн канала составляет около 5%, а к 2025 году она достигнет 25%. Глобальные тренды, такие как цифровизация, диджитализация, омниканальность, не обойдут стороной люксовый сегмент.
3. Приход молодого покупателя. Поколения Y и Z к 2025 году будут формировать 55% рынка, сейчас их вклад оценивается приблизительно в 32%.
Moёt Hennessy Louis Vuitton – компания абсолютный лидер рынка люксовых товаров, опережая по выручке ближайших конкурентов в 3-4 раза. Благоприятные и очевидные тренды говорят о росте стоимости бизнеса в будущем. Если говорить о негативных сторонах, то здесь надо сказать про опасения относительно рецессии в США, протекционистскую политику государств и в целом замедление темпов роста мировой экономики – эти факторы могут сыграть не на руку.
На парижской фондовой бирже акции компании сейчас находятся на исторических максимумах – 352,35 евро, при этом с начала года они показали рост на 36,5%, а с момента написания первой статьи подросли на чуть более 2%. На текущих уровнях я бы не рекомендовал «входить» в данный актив, однако, сегодняшние котировки далеко не максимальные.
#компании #LVMH