Сегодня обратилась коллега, решила завести индивидуальный инвестиционный счет, спрашивала, куда можно вложить 200 тысяч, чтобы безопасно и прибыльно. В настоящее время акции стоят дорого, никаких драйверов роста у нас на рынке не наблюдается. Поэтому я бы эти деньги разместила в облигациях на 3 года. Облигации являются аналогом банковского депозита. Открывая банковский депозит, вы вносите определенную сумму под определенный процент и на определенный срок. В облигациях смысл тот же самый. Срок определяется датой погашения облигации – это значит, что вся вложенная сумма вам возвращается по номинальной стоимости, а в период владения вам выплачиваются проценты – купонный доход.
На рынке облигаций, присутствуют консервативные инвесторы, которые в период кризисов и экономической нестабильности очень пугливы. Если появляется небольшой риск дефолта эмитента, то инвесторы сразу бегут из компании. Как только намечается обвал на рынке акций, держатели облигаций тоже начинают бежать с рынка. Они продают свои облигации и выходят в деньги. В такие моменты цена облигаций может резко снижаться, а их доходность резко расти. Поэтому для тех инвесторов, которые нормально относятся к рискам, которые просчитывают и контролируют риски. Такие периоды распродаж всегда являются прекрасной возможностью купить долгосрочные облигации и зафиксировать высокие доходности на несколько лет вперед.
Главный риск в облигациях – это риск дефолта эмитента. Когда вы покупаете облигацию, вы даете деньги в долг. Представьте, что вы даете деньги в долг своему другу. В этом случае, главное для вас понимать, насколько надежен ваш друг. Какова вероятность, что его финансовое состояние будет стабильным, на тот момент, когда нужно будет возвращать вам долг. Так же с облигациями. Единственное, что вас волнует, не возникнет ли дефолт эмитента к моменту выплаты купонного дохода и погашению долга. Поэтому перед покупкой облигации вам нужно оценить финансовое состояние эмитента, чтобы быть уверенным в том, что долг вам вернут.
Нужно зайти на сайт компании, облигацию которой вы решили приобрести, и скачать самый свежий бухгалтерский отчет.
Нам нужно поместить деньги на брокерский счет на 3 года, значит, следует выбрать облигацию, у которой дата погашения в двадцатых числах апреля 2022 года, например группа ЛСР – 001Р-02, купонная доходность по этой облигации – 9,65% годовых.
Давайте посмотрим коэффициент закредитованности этой компании, для расчета сложим долгосрочные и краткосрочные обязательства и разделим на активы. Этот коэффициент показывает, сколько активов компания приобрела в кредит: 175 167 : 259 520 = 0,6749 – риск дефолта эмитента – средний. Компания закредитована на 67%.
Если вы посмотрели бухгалтерскую отчетность и увидели у компании очень высокий кредитный риск, будет ли это означать, что компания обанкротиться? Если в экономике все хорошо, экономическая ситуация в стране и в мире стабильная, то компания может расти и развиваться даже при таком высоком уровне закредитованности. Но если начнется кризис, то у компании с высоким кредитным риском могут начаться большие проблемы, потому что в кризис снижается выручка, а проценты по кредитам растут. Бизнес попадает под финансовые ножницы, доходов становиться меньше, а платить по кредитам нужно больше. Это очень бьет по бизнесу, некоторые компании не справляются и объявляют дефолт. Кризис – это вещь непредсказуемая, нужно заранее быть к этому готовым, понимать, что если у эмитента коэффициент закредитованности ниже 0,5, то в ближайшие 3-5 лет дефолта по таким облигациям точно не случится, даже если начнется кризис.