Ансар Абуев, младший аналитик ИК «Фридом Финанс»:
После солнечного марта казахстанцы встретили довольно дождливый апрель. Казалось бы, на сложный фондовый рынок не может повлиять обычный весенний дождь, однако, согласно исследованию, опубликованному в 2013 году Уильямом Гетцманном из Йельского университета, погода оказывает значительное влияние на принятие инвестиционных решений управляющими активов. Исследование показало, что плохая погода сподвигала инвесторов с большой вероятностью считать те или иные акции переоценёнными. Если же погода оказывает такое влияние на нас, как же мы можем использовать ее для своей инвестиционной стратегии?
- Мой друг Эдуардо заработал $3 000, играя на нефтяных фьючерсах летом.
- Ничего себе, $3 000 за одно лето?
- Он любит метеорологию.
- Ты же сказал нефть?
- Предсказывая погоду, можно предсказать цены на нефть.
Этот диалог состоялся в блестящем, на мой взгляд, фильме «Социальная сеть» между Марком Цукербергом и его девушкой. В оригинальной озвучке Эдуардо, он же Эдуардо Саверин, сооснователь Facebook, заработал $300 000, однако локализаторы озвучки снизили его заработок в 100 раз. Возможно, они подумали, что сумма в $300 000 выглядит неправдоподобной для заработка за счет предсказывания погоды? Давайте разберемся.
Исторически погода являлась основополагающим фактором для развития аграрного сектора. Несмотря на то, что в современном мире государства стараются всячески диверсифицировать свои экономики, остаются страны, в которых рост или падение фондовых рынков, инфляция и даже решения центральных банков по базовой ставке зависят от того, сколько выпадет осадков в текущем году. К таким странам относится, к примеру, Индия, где сезон муссонов - довольно важная тема для обсуждения ведущими экономистами. По данным сайта Investopedia.com, почти 20% экономики США напрямую зависит от погоды. Сюда входят компании сельского хозяйства, энергетики, развлечения, строительства, розничной торговли и путешествий. В своем выступлении в Конгрессе в 1998 году бывший министр торговли Уильям Дейли заявил: «Погода — это не просто экологическая проблема, это важный экономический фактор. По крайней мере 1 триллион долларов нашей экономики чувствителен к погодным условиям».
Погоду на фондовом рынке можно использовать по-разному. От краткосрочных явлений, таких как ураган в Мексиканском заливе, до эпохальных изменений в климате. К примеру, глобальное потепление и парниковый эффект можно использовать для получения доходности. Я разделил природные явления по их длительности, от недели до нескольких десятков лет для быстрого понимания читателями влияния на определенные компании.
1. Краткосрочные явления: тропические штормы, ураганы и другие катаклизмы. С 1 июня по 30 ноября в США проходит сезон атлантических ураганов, пик которых приходится на 10 сентября. 30 августа 2017 года в Атлантическом океане зародился мощный ураган Ирма, который 5 сентября достиг высшей 5-й категории. Ураган нанес ущерб нефтедобыче в Мексиканском заливе, были закрыты НПЗ, вследствие чего подскочила цена на бензин в США. С 30 августа по 6 сентября фьючерсы на нефть WTI выросли на 7%, что дало 19,2% доходности по трехкратному ETF на рост цен на сырую нефть (тикер на ARCA: OILU). Тем не менее, Ирма не сравнится по разрушительности с самым мощным ураганом в США за всю историю – Катриной.
Этот природный катаклизм с 23 по 31 сентября 2005 года нанес катастрофические последствия городу-родине джаза Новому Орлеану. В данный период цена на нефть марки Brent в пике вырастала на 10%, марки WTI – на 8%. Если же ураган идет в обход Мексиканского залива и не угрожает нефтяным вышкам, то не стоит расстраиваться из-за нереализованной прибыли. В штатах, где бушевал ураган, повышается спрос на воду, электрические приборы вроде батареек и генераторов.
Тут я бы отметил производителя промышленных генераторов Generac Holdings (тикер NYSE: GNRC) и поставщика технологий водоснабжения Xylem (тикер на NYSE: XYL). Гипермаркеты Walmart (тикер на NYSE: WMT), строительные магазины Home Depot (тикер на NYSE:HD) и Lowe’s (тикер на NYSE:LOW) посещают в разы больше, чем обычно.
Ураганы также могут влиять на металлы и акции горнодобывающих компаний. К примеру, бушевавший в марте текущего года у берегов Австралии тропический циклон Вероника заставил снизить прогнозы по добыче железной руды на 6-14% у таких гигантов горной промышленности, как BHP (тикер на NYSE: BHP) и Rio Tinto (тикер на NYSE: RIO). Снижение добычи сырья у крупнейших производителей обычно является драйвером роста для фьючерсов данного сырья.
Таким образом появляется возможность спекулировать на фьючерсах на железную руду (общий тикер на NYMEX: ITI). Также есть прямые фьючерсы на погоду, однако их чаще всего используют коммунальные компании США для хеджирования рисков изменения погоды.
2. Среднесрочные явления: времена года, температурные колебания в течение года. Теплая зима – подарок для мерзляков и для тех, кто ставит на снижение фьючерсов природного газа (общий тикер на NYMEX: NG).
В США теплая погода зимой вызывает снижение спроса на бензин и природный газ, повышает запасы, что приводит к снижению их стоимости. Если вы верите синоптикам, которые предвещают солнечные теплые дни на севере США, то трехкратный инверсированный ETN (тикер на ARCA: DGAZ) на котировки природного газа – то, что вам нужно! А если же на севере трубят о том, что ледниковый период близок и скоро мы увидим сценарий фильма “Послезавтра” воочию, то можно активно вооружаться трехкратным ETN на рост цен (тикер на ARCA: UGAZ) и желать тепла всем северянам. К примеру, слухи о холодной зиме в США вызвали бурный рост цен на природный газ, а UGAZ показал внушительные 360% роста.
Затем мы все же стали свидетелями повсеместной теплой зимы почти во всех регионах мира. Это толкнуло DGAZ на 174% вверх с продолжающимся ростом в связи с приближением лета. Если же вас пугает такая высокая волатильность, либо вы не приверженец торговли с трехкратным плечом, то можно обратить внимание на акции компаний, которые получают выгоду от тех или иных условий.
К примеру, теплая погода вызывает рост продаж таких компаний спортивной одежды, как Columbia Sportwear (тикер на NASDAQ: COLM). Можно, конечно, прикупить акции Nike (тикер на NASDAQ: NKE), однако их бизнес хорошо диверсифицирован, а линейка одежды довольно обширная, чтобы перекрывать потери в одном сегменте ростом другого. Малое количество снега позволяет таким строительным компаниям, как Toll Brothers (тикер на NYSE: TOL), раньше начать строительство, либо увеличить обороты. Холодная же зима проявляет сильные стороны коммунальных компаний.
Тут я бы мог посоветовать акции Public Service Enterprise Group (тикер на NYSE: PEG), которые позволяют людям согреться в холодную погоду. И конечно же, большое количество снега — это обязательные поездки покататься на сноуборде и лыжах!
В нашем случае - это Vail Resorts (тикер на NYSE:MTN) и другие горнолыжные курорты, торгуемые на передовых биржах. Также есть интересная теория, что в холодные зимние вечера люди тянутся под плед с кружкой теплого чая смотреть сериалы на Netflix (тикер на NASDAQ: NFLX), от чего растут доходы от платной подписки, что заставляет расти акции в январе. Рост в первый месяц 2019 года составил 33%, 46% в 2018 и 15% в 2017 году. Однако это может быть совпадением.
3. Долгосрочные и эпохальные изменения в климате. Последние 10-15 лет глобальное потепление у всех на устах. Люди задумались о вредном влиянии использования угля и нефти для атмосферы нашей планеты. Несмотря на то что солнечная и ветряная энергетика еще не находятся на тех стадиях развития, использование электрокаров вместо машин на двигателях внутреннего сгорания шагнуло вперед. И хотя, может быть, «Тесла» (тикер на NASDAQ:TSLA) не является пионером в создании электромашин, компанию под управлением Илона Маска с уверенностью можно назвать пионером в продвижении популярности электродвигателей.
Именно с приходом «Теслы» на рынок электрокаров бывшие в прошлом малопопулярные изобретения получили всемирное признание. А главное - машины получили спрос. По данным British Petroleum, спрос на нефть начнет глобально снижаться, начиная с 2040 года, а рынок автомобилей заполонят электрокары.
Долгосрочные инвестиции в акции компаний-производителей электрокаров могут в потенциале принести тысячи процентов дохода. Кроме вышеупомянутой «Теслы», рекомендую отслеживать деятельность компаний General Motors (тикер на NYSE: GM), китайского производителя NIO (тикер на NYSE: NIO), немецкого Volkswagen (тикер на XETR: VOW3). А если вы хотите одну акцию вместо дюжины других, то можно воспользоваться ETF на сектор электроавтомобилей Global X Automotive & Electric Vehicles ETF (тикер на NASDAQ: DRIV), либо KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility ETF (тикер на NASDAQ: KARS), которые состоят из акций всего сектора разом.
Синоптики предвещают дождливую погоду в Казахстане до конца мая, в то время как снижается индекс KASE. К сожалению, на нашей бирже нет акций, позволяющих обыграть непогоду для своей выгоды. Но если же Уильям Гетцманн был прав, заявляя о том, что инвесторы могут начать продавать акции, поддавшись влиянию пасмурной погоды, то это может быть хорошим шансом прикупить подешевевшие в середине апреля акции крупных казахстанских компаний.