День добрый! На связи Space Capitals – канал для начинающих инвесторов от инвесторов начавших. Поехали!
Сегодня вторник, а значит пора разобрать одну из 50 компаний из списка Space Capitals. Как мы отбирали компании для получения этого списка, читайте здесь.
Итак, на очереди 3 из 50 компаний: Activision Blizzard, Inc. (тикер на бирже ATVI).
О КОМПАНИИ
Activision Blizzard – одна из крупнейших компаний в сфере компьютерных игр и развлечений в мире. Штаб-квартира находится в Санта-Монике, Калифорния. Что может быть прекраснее – солнечная Калифорния и сплошные развлечения день напролёт?
Activision Blizzard была основана в 2008 году в результате слияния Vivendi Games (с 1996 г.) и Activision (с 1979 г.). На данный момент Activision Blizzard состоит из пяти подразделений:
- Activision. Разрабатывает, распространяет и публикует интерактивные развлечения для игровых приставок, мобильных и планшетных платформ, а также для ПК, включая блокбастеры, такие как Call of Duty и Skylanders.
- Blizzard Entertainment. разрабатывает, распространяет и публикует такие игры как World of Warcraft, StarCraft, Diablo, Hearthstone и Heroes of the Storm, для ПК, мобильных и планшетных платформ и консолей.
- Major League Gaming. Профессиональная лига видеоигр, основанная в 2002 году, крупнейшая после The International. MLG проводит турниры по таким играм как, Halo 3, Call of Duty: Ghosts, World of WarCraft, Dota 2 , Counter-Strike: Global Offensive.
- Activision Blizzard Studios. Производит фильмы и телевизионный контент на основе продукции Activision Blizzard.
- King Digital Entertainment. Занимаются мобильными играми, на текущий момент более 200 франшиз.
ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (2005-2019 гг.)
ПРОГНОЗ И СПРАВЕДЛИВАЯ ЦЕНА
Текущая цена акции Activision Blizzard на 9 апреля 2019 года составляет 47,57$.
Согласно модели дисконтирования денежного потока, справедливая цена акции составляет:
- 45,23$ по данным портала Simply Wall Street;
- 44,44$ по данным портала DrStock;
- 46,52$ по данным портала ErikHood;
Средняя справедливая цена акции составила 45,4$, что на 4,5% меньше, чем текущая цена акции. Это значит, что компания торгуется чуть дороже своей справедливой цены и вполне интересна для покупки.
По нашим прогнозам, будущая доходность составит:
+12% в среднем (на 3,67% выше среднегодового роста индекса);
0% минимум (на 2,5% ниже безрисковой ставки).
ВЗГЛЯД В БУДУЩЕЕ
В настоящий момент акции компании Activision Blizzard просели на 44% с вершин прошлого года (85$), т.к. инвесторы испугались нескольких проблем: высокая конкуренция, увольнение 800 человек, смена в руководящем составе и т.д. Но следует также отметить, что бизнес исторически был успешным, и генеральный директор Бобби Котик оказался опытным лидером, который созвучен ритмам отрасли.
От успешного слияния Activision и Blizzard в 2008 году до приобретения King Digital в 2015 году до выкупа доли Vivendi – это целый ряд управленческих успехов, заслуживающих похвалы в дополнение к успешным играм творческой студии.
План руководства: создать более широкую сеть и увеличить вовлеченность среди расширенной пользовательской базы с помощью дополнительных обновлений контента. Долгосрочные цели компании по созданию медиа-бизнеса, включающего в себя сегменты кино и телевидения, а также более широкие компоненты мерчендайзинга и лицензирования по-прежнему обещают позволяют думать, что бизнес развивается в правильном направлении.
Акция Activision выделяется в качестве покупки, поскольку компания начинает более концентрированный переход на мобильные устройства и готовит игры и обновления контента, которые станут основой для следующих этапов ее роста. Рынок интерактивных развлечений все еще молод, и инвесторам было бы разумно не делать ставок против Activision Blizzard, которая использует своё лидирующее положение в сегменте, а также низкий уровень долга для создания прочной мультимедийной империи.
Кроме того, Activision Blizzard активно развиваются в самом перспективном сегменте – киберспорте. Overwatch League стартовала в 2018 году с большой помпой. По словам исследователя рынка Newzoo, это была первая большая ставка компании на рынке, которая, как ожидается, вырастет на 27% в этом году до 1,1 миллиарда долларов. Напомним, Coca-Cola присоединяется к Toyota Motor, T-Mobile, HP, State Farm и Intel в качестве спонсоров второго сезона Overwatch League.
ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ
+ компания с очень перспективным направлением бизнеса;
+ относительно стабильный рост капитализации и прибылей компании (см. графики выше);
+ стабильный уровень рентабельности в районе 11%;
+ акция торгуется примерно на уровне справедливой цены;
+ потенциальная доходность в 12% годовых от текущей цены;
+ в марте 2019 состоялась крупная покупка акций компании инсайдером (Питер Нолан купил 100 000 акций);
– компания столкнулась с рядом проблем в 2018-2019 гг;
– минимальная доходность от владения акций колеблется в районе 0%;
– для получения прибылей по владению данной акцией, возможно, придётся достаточно долго подождать.
МНЕНИЕ SPACE CAPITALS
Activision Blizzard является одной из компаний, в которых мы в Space Capitals видим существенный потенциал. Сегмент развлечений в текущий момент видится нам очень удачным для покупки, т.к. именно он создаёт общество, описанное в книге «О дивный новый мир». А такое общество потребления очень выгодно инвестору, особенно долгосрочному.
Кроме того, планы компании на будущее и текущий дисконт в цене акции позволяют говорить о возможности покупки.
ВНИМАНИЕ!
Напоминаем, что все мысли в статье носят чисто информативный характер и ни в коем случае не являются руководством к действию при покупке или продаже ценных бумаг.
P.S. Благодарим за внимание!
Вступайте в нашу команду, подписывайтесь на канал, обязательно поддержите нас лайком!