После беспрецедентного роста ICO в 2017 году и их последующего падения во второй половине 2018 года возникли вопросы, касающиеся как нормативного, так и краудфандингового будущего ICO. К сожалению, легкость и неясность сбора средств на фоне мании альткоинов в конце 2017 года привели к тому, что почти 80 процентов ICO были идентифицированы как мошенники. В результате, регуляторы обратили внимание и, хотя они были крайне медленными в развертывании руководящих принципов, наконец обнародовали некоторые решающие наброски токенов и их правового статуса. SEC официально выпустила долгожданную «Crypto Token Framework», но оставила много вопросов без ответа и вопросов, требующих дальнейшего обсуждения.
Первоначальные предложения по обмену (IEO) появились из-за растущих темпов ICO за последние несколько месяцев. Итак, что же такое IEO и каковы их последствия? Что такое первоначальное биржевое предложение?
По своей сути, IEO в основном является ICO, но проходит через биржу (или «панель запуска») в качестве посредника, проводящего продажу. Они приобрели известность среди средств массовой информации после нескольких первых продаж - в частности, продажи токенов BitTorrent на Launchpad Binance. BitTorrent заработал 7,2 миллиона долларов за 18 минут, а недавно Fetch.AI также привлек 6 миллионов долларов за 22 секунды на панели запуска Binance. Так почему же эти проекты продаются так же, как и осенью 2017 года?
Вы можете объяснить это шумихой вокруг проектов, но IEO, вероятно, играет более влиятельную роль в дополнении таких успешных продаж.
По мере того как интерес ICO угас, количество частных инвестиций возросло, что совпало с усилиями бирж по созданию «стартовых площадок» для прямого предложения токенов проектов своим базам клиентов в более стандартизированном формате.
IEO - это якобы соглашения между разработчиками проектов и биржами для первоначального размещения токена на бирже. Вместо того, чтобы скрыть характер листинга ICO на биржах и сомнительной динамики между проектами, рейтинговыми сайтами и биржами; Предполагается, что IEO - более надежное предложение токенов.
Биржи проводят анализ проектов до IEO на предмет их обмена посредством аудита, технического анализа и потенциала токена в дополнение к управлению продажами непосредственно на их платформе на протяжении всего процесса. Аналогичные параметры продажи ICO, такие как фиксированное ценообразование, распределение поставок и жесткие/мягкие ограничения, также определены и для IEO.
Чтобы понять, почему возникли IEO, необходимо оценить 3 основных участников продажи: биржа, проект, инвестор.
Для бирж основными преимуществами является то, что они получают плату за листинг и могут привлечь на свою платформу больше пользователей, желающих участвовать в IEO. Эти пользователи могут даже стать долгосрочными пользователями биржи, будь то потому, что они впечатлены опытом торговли или присутствуют исключительно для IEO. В любом случае, это позитивное развитие для бирж.
Преимущества IEO.
Проекты могут быть уверены в более легитимной продаже токенов, поскольку они имеют официальную поддержку биржи, которая решает, что они провели должную проверку целостности проекта. Проекты также выставляют свои токены, особенно в случае Binance, широкой аудитории инвесторов, которые стремятся получить новые возможности для получения прибыли. Почти немедленная распродажа BitTorrent и Fetch.AI свидетельствует об этом преимуществе для проектов.
Инвесторам предоставляется преимущество листинга токенов на бирже с немедленной ликвидностью и возможностью оплачивать токены в IEO с помощью различных методов, таких как фиатные деньги, BTC или даже другие альткоины в некоторых случаях.
Тем не менее, инвесторы снова сталкиваются с риском в сценарии IEO. Инвесторов оставляют на биржах, где есть третья доверительная сторона и могут быть дыры в безопасности, в то время, когда репутация обменов криптовалютами на протяжении многих лет в лучшем случае оставляет желать лучшего.
Кроме того, хотя структура SEC начала свою работу в направлении криптовалют, она пока не затрагивает конкретные вопросы, которые влияют на IEO, такие как влияние иностранных стартапов или то, что составляет широкую категорию «активных участников», упомянутых в релизе.
Перспективы IEO и дальнейшие тенденции инвестирования в криптовалюту.
IEO открывает интересные перспективы для проектов и бирж, чтобы оживить краудфандинговую модель для стартапов в секторе криптовалюты, но все же оставляет инвесторов в таких же рискованных позициях.
Например, EXMO, который запустил IEO в феврале 2019 года, определяет процесс проверки/юридической проверки как:
«Процесс на самом деле такой же, как традиционный процесс должной осмотрительности на монетах после ICO. Как уже отмечалось, сбор денег в ICO никоим образом не гарантирует будущего успеха проекта ».
Не очень обнадеживает инвесторов. Далее они ссылаются на важность оценки ценности и «желания» проекта присоединиться к маркетинговым кампаниям для таких мероприятий, как аирдропы, баунти и «особая репутационная работа».
Благодаря растущему успех Launchpad Binance и планируемых IEO на биржах, таких как Bittrex, все больше внимания уделяется новому формату продажи токенов.
Для инвесторов IEO могут показаться более консервативным выбором для продажи токенов, но, если взлет и падение ICO послужили каким-то уроком, это разумный подход к новому классу активов и способу сбора средств.