Рынки конечно же знают о различиях между уровнем долга Бразилии и России, финансовой и политической ситуацией, так почему же инвесторы относятся к этим двум валютам столь одинаково?
Есть несколько возможных ответов:
· Оптимизм (возможно, необоснованный), что Болсонару добьется значимых реформ.
· Рублевый пессимизм по поводу негативного воздействия санкций на Россию.
· Влияние Китая и цен на сырьевые товары: другими словами, судьба BRL и RUB валют управляется иными факторами больше, чем внутренний долг и политика.
Во многих отношениях реакция рынка на избрание президента Болсонару напоминает, как инвесторы отреагировали на избрание премьер-министра Индии Нарендры Моди в 2014 году. Индийская рупия (INR) устроила ралли вверх и оставалась сильной около двух месяцев после его прихода к власти.
После этого курс INR в основном падал, поскольку Моди начал проводить различные несвязные реформы.
Real может последовать аналогичной схеме, если Болсонару не сможет провести ключевые реформы и не сможет достичь необходимой финансовой консолидации.
Если инвесторы будут слишком оптимистичны в отношении того, чего может достичь Болсонару в Бразилии, то они могут быть и слишком пессимистичны в отношении российского рубля.
Несмотря на крепкое финансовое состояние России, страна сталкивается с долгосрочными проблемами: падением численности населения и крайней зависимостью от природных ресурсов для экспорта.
На сырьевые товары приходится 75% российского экспорта, только на нефть-около 60%.
Товарная зависимость России легко проявляется, если смотреть на цены на нефть и на график рубля.
Продолжение следует.
Первая часть здесь =>>
Следите за обновление, подписывайтесь!
Приятного трейдинга!
Роман А.
Группа Telegram: http://bit.ly/2FfyVa1