В пятницу в середине дня пары EURRUB и USDRUB замерли вблизи важных уровней поддержки. Участники рынка не решаются на дальнейшие покупки рубля после того, как он поднялся в область сопротивления последних месяцев. В частности, EURRUB остается вблизи 74, тогда как внутридневные колебания в течение недели постепенно сходили «на нет». USDRUB опустилась к 65.40, теряя 10 копеек с начала сессии.
С октября прошлого года область 65-65.50 отмечалась затуханием нисходящей динамики USDRUB и раз за разом предшествовала отскоку пары. На наш взгляд, вновь высоки шансы на развитие отскока по паре - тем более, что из США все более отчетлива слышна тема санкций против России. В прошлом году именно разговоры о санкциях и их фактическое применение провоцировали максимальную волатильность российской валюты, дважды становясь причиной 10-процентного провала в течение нескольких дней.
С другой стороны, рынки Азии развивают восстановление после провала на прошлой неделе. Свою поддержку рублю оказывает нефть. Американская WTI поднялась до $59 - максимумов с ноября прошлого года, следуя за схожим движением Brent.
В этих условиях риски санкций, нависающие над рублем, могут попросту не реализоваться в ближайшее время, уступив авансцену позитивным настроениям. В этих условиях мы можем стать свидетелями провала валюты ниже важных уровней, которые «держали оборону» в предыдущие месяцы. Такое развитие событий наверняка потянет за собой срабатывание стоп-ордеров и дальнейшее укрепление рубля.
Однако повторимся: этот сценарий все же выглядит альтернативным, а не основным. Против рубля действуют такие факторы, как санкции, истощение роста (как самого рубля, так и рынков EM после ралли в январе-марте), равно как и сезонность (рублю с трудом дается повышение курса с марта по май), а также важные уровни поддержки, которые усиливают интерес к покупкам валюты на данных уровнях.