Вопрос: в чем лучше инвестировать в рублях или в валюте звучит довольно часто. И иногда даже звучат мнения, что в долларах и вовсе нет смысла инвестировать - в рублях больше заработаем.
Например, комментатор предполагает, что в рублях можно получать стабильные 20% годовых, тогда как в долларах убогие 10% годовых. И за счет хеджирования девальвации рубля легко побивать доходность по акциям США.
Так ли это? Увы, моя оценка показывает, что не так. У меня даже есть отдельная рубрика "Почему акции США", где я на цифрах все показываю.
Давайте пройдемся по цифрам, приведенным в комментарии.
1) Стабильные 20% в рублях. Ну, начнем с того, что вообще стабильного дохода на фондовом рынке не бывает. На российском - тем более. И 20% даже в рублях - это очень много. У меня есть опыт составления портфелей под фондовый рынок РФ. И, если брать умеренно-консервативные оценки, то 17% в рублях в среднем в год - это максимум, который можно получать до вычета инфляции. С учетом среднегодовой инфляции в 7.5% реальная доходность падает до 9.5% в рублях.
Более того, если мы возьмем индекс полной доходности Мосбиржи с учетом реинвестирования дивидендов, то по нему среднегодовая доходность за последние 10 лет около 8% в год в рублях. На дистанции 15 лет - около 14% в среднем. По индексу RTS полной доходности за 10 лет доходность и вовсе отрицательная. 20% и не пахнет, не так ли?
2) Автор предполагает, что в долларах инвестиции принесут около 10%. Действительно за 15 лет - захватывая кризис 2008 года среднегодовая доходность по индексу полной доходности S&P500 около 10% в долларах.
Но напомню, что по стратегии "Рост и дивиденды" можно добиться среднегодовой доходности в 14-16%. И в этой доходность также закладывается кризис, эквивалентный кризису 2008-2009 года.
И я уж не говорю о том, что не вполне корректно сравнивать доходность портфеля акций РФ (гипотетические 20% в рублях) и доходность индекса (реальные 10% в долларах). Если уж сравнивать между собой - так портфели и индексы.
Плюс не будем забывать о стабильности, которая в инвестициях весьма важна. Львиный вклад в доходность акций РФ и индексов РФ делают дивидендные выплаты компаний. Но при этом на эти дивиденды уже покушалось государство, их не желают платить стабильно (назовите сходу хотя бы 3 дивидендных аристократов в РФ?).
Так о какой же стабильной доходности на фондовом рынке РФ можно говорить, друзья?
#инвестиции #девальвация #дивиденды #акции #доходность #доллары #рубли #деньги