Суверенный фонд Норвегии получил в 2018 году $57 млрд убытков. Это в 14 раз больше, чем сумма его активов в России. А как изменилась доля фонда в капитале российских компаний?
Что происходит
- Крупнейший в мире суверенный фонд, норвежский NBIM, подробно отчитался о результатах работы в 2018 году. Впервые за девять лет он зафиксировал убыток в размере $57 млрд или минус 6,1% годовых. В позапрошлом году доходность фонда составила более 13% прибыли.
- В переводе из крон в доллары стоимость фонда на 31 декабря составила $945 млрд. Из них на активы в России приходится чуть меньше $4 млрд — ровно $2,7 млрд акций и $1,23 млрд облигаций. То есть, Россия для норвежского фонда — 0,4% портфеля.
- Все облигации — это государственные ОФЗ. За год фонд продал половину облигаций Минфина России (было $2,25 млрд).
- Говоря об акциях, у норвежского фонда есть доли в 48 российских компаниях, годом ранее их было 52. Вложения в «Лукойл», Сбербанк и «Газпром» — более половины от всей суммы ($1,5 млрд из $2,7 млрд).
- За 2018 год фонд целиком продал доли в шести фирмах: разработчик ПО «Армада», сеть магазинов «Дикси» (летом ушла с биржи), «Мегафон» (готовится уйти), МТС, девелопер MirLand и банк ВТБ. Акции двух российских фирм норвежцы впервые приобрели: частные клиники «Мать и дитя» и энергоконцерн «Юнипро». Динамика по оставшимся 46 бумагам следующая. Лишь в семи компаниях фонд нарастил свою долю, в 13 не менял, а в 26 — сократил.
- Норвежцы скупали акции ФСК ЕЭС, «Газпрома», Globaltrans, «Интер РАО», «Лукойла», «Магнита» и Сбербанка.
- Норвежцы не трогали свои вложения в «Алросу», ГАЗ, МРСК Центра, МРСК Центра и Приволжья, МРСК Северо-Запада, МРСК Юга, МРСК Волги, IG Seismic Services, «Орскнефтеоргсинтеза», «Обуви России», «Русгидро», Саратовского НПЗ и «Уфаоргсинтеза».
- Норвежцы распродавали акции «Акрона», «Аэрофлота», банка «Санкт-Петербург», «Башнефти», «Детского мира», Etalon, «Газпром нефти», Highland Gold, «Ленты», ЛСР, ММК, МосБиржи, МОЭСК, «Новатэка», НЛМК, НМТП, «Фосагро», «Русагро», АФК «Системы», Sollers. «Сургутнефтегаза», TCS (материнская компания «Тинькофф банка»), ТГК-1, ТМК, «Транснефти» и X5 Retail.
Зачем мне это знать
Чтобы понимать, как распределяет вложения крупнейший государственный фонд мира. На примере российского рынка. Правда, далеко идущих выводов здесь делать не стоит, это просто интересный пример. Во-первых, покупка/продажа акций не всегда означает, что фонд ожидает роста/снижения котировок, где-то они могут просто зафиксировать солидную прибыль, снизив объем вложений. Во-вторых, в портфеле фонда были и до сих пор остаются неликвидные акции малоизвестных компаний. Зачем это ему, неизвестно.
Кстати, «дальновидность» норвежцев хорошо иллюстрируется тем фактом, что в 2016 году они полностью избавились от акций «Северстали». Сокращение доли шло несколько лет, пока котировки комбината росли. Фиксация прибыли? Может быть. Но за последующие два года стоимость акций «Северстали» выросла еще почти вдвое.
Георгий Макаренко
Читайте также:
★ Вся правда о кредитных картах
Хотите читать понятные новости про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал в Дзене или в Telegram.