В этой статье мы рассмотрим статистический параметр Московской биржи для инструментов срочного рынка - открытый интерес, а также научимся с помощью индикатора OI Analyzer в платформе ATAS “лепить” торговые модели из общей бесформенной массы открытого интереса.
Понятие открытого интереса
Открытый интерес - это мера (величина) взаимно открытых позиций покупателей и продавцов. Значение открытого интереса транслируется только для срочных рынков, для других рынков учет открытого интереса не ведется. Это связано в первую очередь с тем, что для срочных рынков предусмотрена вариационная маржа, для обеспечения которой необходимо вести учет открытых позиций между покупателями и продавцами. Именно в срочных рынках взаимные обязательства между покупателями и продавцами обеспечиваются благодаря гарантийному обеспечению. Клиринговые палаты используют средства гарантийного обеспечения для распределения вариационной маржи между терпящими убытки и получающими прибыль. Кроме того, трансляция открытого интереса в сделках осуществляется только на Московской бирже. Остальные биржи предлагают такую информацию в своих еженедельных отчетах.
Принцип формирования открытого интереса на бирже
Если покупатель открыл свою позицию на повышение за счет предложения продавца, который также открыл свою позицию на понижение, то это приведет к появлению взаимных обязательств и как следствие увеличение открытого интереса. Вытекающие из такой сделки обязательства обеспечиваются гарантийным обеспечением каждой из сторон. Если цена идет в сторону покупателя, то вариационная маржа продавца уменьшится, а у покупателя увеличится
Таким образом, чем больше открытый интерес, тем больше взимно открытых позиций покупателей и продавцов.
Если обе стороны закрыли свои ранее открытые позиции, то значение открытого интереса уменьшится.
Однако на рынке не бывает идеальных ситуаций когда обе стороны открывают или закрывают свои позиции. Покупатель может открывать свою позицию на предложении продавца, который в свою очередь закрывает свою позицию. В таком случае значение открытого интереса останется неизменным.
Чтобы внести ясность давайте на примере рассмотрим как меняется значение открытого интереса:
- Покупатель и продавец открывают позиции - ОИ увеличивается;
- Покупатель и продавец закрывают свои позиции - ОИ уменьшается;
- Покупатель открывает, а продавец закрывает - ОИ остается без изменений;
- Покупатель закрывает, а продавец открывает - ОИ остается без изменений;
Значение открытого интереса всегда изменяется на значение кратное 2. Это связано с тем, что в рынке всегда две стороны, и если открытый интерес увеличивается, то он увеличивается как у покупателя, так и у продавца. Это правило действует и при уменьшении значения ОИ.
Значение открытого интереса в реальном времени транслируется на Московской бирже, информацию о текущем значение можно получить из ленты сделок или добавить на график индикатор Open Interest.
В случае с лентой, открытый интерес отображается в виде цифрового значения для каждой сделки:
Если добавить на график индикатор Open interest, то в нижней части появится поле с гистограммой, где зеленые бары означает увеличение открытого интереса, а красные - уменьшение:
В настройках индикатора можно установить режим Comulative, для того чтобы видеть накопительное значение открытого интереса:
Применив настройки внешний вид индикатора станет как на рисунке ниже:
Информация по открытому интересу является очень важной, потому что отражает ожидания участников рынка. Если участники рынка активно накапливают свои позиции открытый интерес будет увеличиваться как на рисунке выше.
Как мы разобрались ранее, увеличение открытого интереса означает, что и продавец и покупатель открывают свои позиции, однако рынок может идти только в одном из направлений. Бывают конечно ситуации когда цена длительное время находится в боковом движении, но выход из "боковика" так или иначе будет направленным.
Как же разграничить участников рынка, которые оказались правы и получают прибыль, от участников рынка, которые терпят убытки потому, что ошиблись с направлением.
В этом нам поможет индикатор OI analyzer, который позволяет разделить участников на открывающих свои позиции и закрывающих.
Для этого нам потребуется добавить на график два индикатора OI analyzer. Для каждого необходимо установить настройки как на рисунках ниже:
Один из индикаторов будет отвечать за продажи, другой за покупки. График должен принять следующий вид:
Теперь мы разделили наших участников рынка на продавцов и покупателей. Таким образом, мы видим кто из участников рынка был инициатором в сделке, которая привела к изменению открытого интереса.
Значения индикатора могут принимать как положительные значения (при увеличении открытого интереса), так и отрицательные (при уменьшении открытого интереса), а также нейтральное значение (открытый интерес не изменился).
Точки интереса на графике.
Для наглядности мы добавили на график зоны, с повышенным интересом участников:
Обратите внимание на участок где продавцы активно открывали свои позиции. Фактически этот участок стал отправной точкой для разворота цены. А позиции продавцов оказались в убытке.
Далее на восходящем участке цены мы отметили зону повышенной активности покупателей, который активно набирали свои позиции на рост актива.
Таким образом, мы видим на графике точки интересов как покупателей, так и продавцов. Такая информация дает нам понимание, кто в текущий момент испытывает максимальную боль (на английском сленге - “max payne”) относительно своих убыточных позиций.
На следующем примере крупный продавец не сдал своих позиций, удержал свой уровень, цена продолжила нисходящее движение:
Эта информация дает нам четкое понимание против кого идет игра в текущий момент, кто контролирует рынок - покупатель или продавец. Зная правила игры одержать победу будет гораздо проще.
Накопления крупных позиций на графике RangeUS
Применяя индикатор OI analyzer можно увидеть не только игру участников рынка, а также выявлять зоны направленных накоплений участников рынка. Для этого необходимо использовать больший тайм-фрейм, либо установить график в формате RangeUS. Такой график не учитывает временной интервал, а объединяет множество хаотичных движений цены в четкие фрагменты.
При таком подходе выявлять крупные накопления будет очень просто.
Наблюдая некоторое время вы сможете обнаружить крупные накопления в участках, где цена длительное время находится в диапазоне. К сожалению индикатор OI analyzer не может отображать историю, а показывает значения только за текущую торговую сессию, поэтому рекомендуется средствами для рисования маркировать на графике замеченные важные области.
Сочетание индикатора Big Trades и OI analyzer
Использование сочетания индикаторов Big Trades и OI analyzer позволяет выявить участки, на которых присутствовал крупный участник и определить характер его действий.
На рисунке ниже представлен пример такого сочетания:
Для себя необходимо отметить какое значение имеет OI analyzer при появлении крупных покупок или продаж.
Например мы видим крупный трейд на продажу, индикатор OI analyzer, настроенный на поиск продавцов, принял отрицательное значение близкое к размеру крупного трейда, можно сделать вывод, что продавец закрыл свои позиции по рынку.
Если мы видим крупный трейд на продажу, при этом значение OI analyzer для продаж увеличилось, можем для себя отметить, что продавец открывает свою позицию.
Вместе с тем не стоит забывать, что если значение OI analyzer увеличивается, то позицию открывает не только рыночный игрок, но и его лимитный оппонент.
Теперь давайте перейдем к тому, как все это мы можем использовать в своей торговле.
Пример построения торговой модели
Важнейшим моментом при определении направления своей позиции необходимо определить кто “танцует” рынок. Найдите на графике формации консолидации цены и попробуйте определить, что повлияло на выход из консолидации в ту или иную сторону.
Рынок часто входит в консолидацию для того, чтобы определиться с дальнейшим направлением движения. Именно в консолидациях необходимо искать присутствие определяющего игрока.
Давайте на примере рассмотрим как сочетания индикаторов Big Trades и OI analyzer помогает заранее определиться с направлением выхода из консолидации.
В точке №1 происходит тестирование уровня активного продавца, такая ситуация предполагает возможность открытия позиции на понижение, потому что:
- активный продавец открыл свои позиции;
- цена не вошла в консолидацию;
- на этом же уровне был активный покупатель, который также открывал свои позиции, но цена сдвинулась против него.
Комбинация этих факторов позволяет выстроить торговый план на понижение от уровня продавца при его тестировании, стоп в данном случае необходимо выставлять за уровень продавца, тейк целесообразно ставить на уровень обновления ближайших минимумов.
В точке №2 мы наблюдаем начало игры против продавца.
В такой ситуации целесообразно открывать свои позиции на повышение, тейк целесообразно ставить на обновлении ближайших максимумов цены.
При возникновении таких ситуаций отмечайте для себя следующее:
- активный продавец открыл свои позиции;
- цена так и не вышла из консолидации;
- продавец не смог удержать свой уровень;
- тестирование пробитого уровня продавца сверху, уровень стал зеркальным.
В данном случае мы рассмотрели только два примера построения торговой модели, возможно вы пойдете дальше. Попробуйте понаблюдать за накоплениями игроков при консолидациях цены, обращайте внимание на направления выходов из консолидации после крупных накоплений.
На этом все, надеюсь статья была вам полезной.
По теме статьи я опубликовал видео в котором все наглядно рассказал и показал, переходи по ссылке, чтобы посмотреть ролик:
Если тебе понравилась статья, не забудь поставить “лайк” и подписаться на мой канал.