Компания Target Corp. раскрыла финансовую отчетность за 2018 финансовый год, закончившийся 31 января 2019 года.
Совокупная выручка компании выросла на 3.6% - до $75.4 млрд. на фоне практически неизменной торговой площади и увеличения удельной выручки на 3.5%. Обращает на себя внимание как рост трафика в годовом исчислении (+5%), так и сопоставимых продаж (+5%). Продажи по он-лайн каналам в годовом исчислении подскочили сразу на треть.
На фоне опережающего роста общих и административных расходов операционная прибыль компании сократилась на 2.7% до $4.1 млрд.
Благодаря более низким чистым финансовым расходам чистая прибыль компании выросла на 0.8% - до $2.93 млрд.
Вследствие выкупа собственных акций компанией (на него было потрачено около $2.1 млрд) показатель EPS вырос на 4.3% до $5.56.
В целом отчетность вышла несколько ниже наших ожиданий. Однако с учетом озвученных оптимистичных планов компании на 2019 год мы подняли прогноз будущих финансовых результатов.
Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что Target сможет ежегодно зарабатывать свыше 3 млрд дол. чистой прибыли. В свои ожидания мы закладываем относительно скромные размеры дивидендных выплат (около 50% чистой прибыли) и ежегодную программу выкупа собственных акций в размере около $1.5 млрд. Акции Target Corp. торгуются с мультипликатором P/BV 2019 3.2 и остаются в наших портфелях иностранных акций.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»