В конце января был опубликован обзор «Торговая идея – фиксируем Газпром», в которой мы рекомендовали фиксировать 5% прибыли по идее, опубликованной в обзоре «Торговая идея — покупка Газпром». Мы обращали ваше внимание на то, что в феврале на рынках возможна коррекция, а также возможны новые санкции против «Северного потока2».
Учитывая возможную коррекцию на международных рынках, а также возможные санкции против проекта «Северный поток2», которые могут быть объявлены в феврале-марте, мы рекомендуем зафиксировать прибыль в акциях Газпрома на текущих уровнях.
Наши предположения не оправдались. Несмотря на то, что в феврале вновь начали говорить о санкциях, тем не менее, угроз для «Северного потока2» нет. Наоборот, в конце февраля Газпром провел День инвестора в Гонконге, на котором мы услышали ряд позитивных моментов для акций компании. Во-первых, компания сообщила о росте доли на рынке газа в Европе до 36.7% с 34.2%. Во-вторых, компания сообщила о том, что запуск газопровода «Северный поток2» запланирован на 4-й квартал 2019 года. Также сообщила о том, что на данный момент газопровод "Силы Сибири" построен уже на 99%. Таким образом, можно рассчитывать на то, что уже в 2019 году начнутся поставки газа в Китай, что увеличит прибыль Газпрома по итогам 2019 года. В-третьих, произошел разворот в риторике от капзатрат к свободному денежному потоку и дивидендам. Компания заявила о том, что в 2019 и 2020 начнется снижение капзатрат, что в последствии позволит компании направлять на дивиденды 50% от чистой прибыли. Таким образом, будущая дивидендная доходность акций может составить 10-12%.
На данный момент котировки в плотную приблизились к уровню 150, где у акций есть сразу две сильные поддержки в виде 200-х дневной скользящей средней и линии восходящего тренда, который берет свое начало с сентября 2017 года. Более того, в последние 2 недели наблюдается повышенный интерес к акциям. Кто-то активно выкупает их в районе 153.50.
Мы считаем, что текущие уровни (155-150) являются привлекательными для формирования/увеличения длинных позиций с ближайшей целью 175 рублей за акцию.