Обьнефтегазгеология (OBNE, OBNEP) опубликовала отчетность за 2018 год.
Выручка компании выросла на 22,2% до 53,2 млрд руб. Причиной такой динамики послужил рост средних расчетных рублевых цен на нефть в отчетном периоде более чем на 40%, в то время как объемы добычи нефти на Тайлаковском месторождении снизились до 2,6 млн тонн (-13,4%).
Затраты компании росли сопоставимыми темпами (+22,6%), следствием чего стал рост операционной прибыли на 17,9% – до 4,6 млрд руб.
Блок финансовых статей продолжает оказывать серьезное влияние на итоговый результат. Чистые финансовые расходы сократились на 7,8% до 2,3 млрд руб. Общий долг с начала года снизился с 22,9 млрд руб. до 19,1 млрд руб., однако на его обслуживание в отчетном периоде потребовалось 2,4 млрд руб., что на 14,8% больше аналогичного показателя прошлого года. Положительное сальдо прочих доходов/расходов по итогам отчетного периода составило 148,3 млн руб.
В итоге чистая прибыль компании выросла более чем на три четверти и составила 2,85 млрд руб., при этом в четвертом квартале квартальный убыток составил 585,8 млн руб.
По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. При этом добавим, что наш нынешний сценарий не учитывает последствий изменения налогообложения в отрасли. По мере прояснения ситуации, мы планируем вернуться к модели прогноза финансовых показателей компании.
В данный момент обыкновенные и привилегированные акции компании торгуются за менее чем за треть своей балансовой стоимости и входят в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»