Называть точные рыночные вершины и основания практически невозможно на волатильных рынках криптовалют. Тем не менее, некоторые трейдеры считают, что выявление спекулятивных пузырей и моментов медвежьего истощения может стать возможным благодаря использованию довольно новой метрики, известной как Множитель Майера.
Созданная известным инвестором и ведущим подкаста Trace Mayer, Множитель Майера определяется как «кратный текущей цене биткоина за 200-дневную скользящую среднюю».
Рыночная цена биткоина / 200-дневное значение MA = Множитель Майера
В техническом анализе рынок обычно считается бычьим (или положительным), когда цены выше долгосрочной скользящей средней (MA), тогда как считается, что рынок медвежий (или отрицательный), когда цена ниже этой скользящей средней.
Тем не менее, последствия не так уж и предсказуемы. Например, если цена значительно выше долгосрочной скользящей средней, это часто является признаком того, что базовый актив переоценен или что обычно называют «перекупленностью». Обратный случай - это случай, когда цена падает чрезмерно ниже скользящего среднего.
Множитель Мейера, по сути, количественно определяет разрыв между ценой и 200-дневной скользящей средней, чтобы определить исторические значения, в которых биткоин входит в спекулятивный пузырь. Другими словами: когда его цена значительно превышает его внутреннюю стоимость или точки истощения продавцов.
Множитель Мейера: Биткоин
При использовании Множителя Мейера следует обратить особое внимание на два конкретных значения: 1 и 2.4 - любое значение выше 1 означает, что цена биткоина поднялась выше 200-дневной скользящей средней, а любое значение ниже 1 означает, что цена упала ниже ее.
Сравнивая мультипликаторы ниже 1 с соответствующим ценовым действием, становится очевидным, что обширные медвежьи рынки имеют место, когда цена находит принятие ниже 200 MA. С другой стороны, рынок биткоина предпочитает быков, когда коэффициент Мейера выше 1, но есть исключение.
Исторически показано, что любое значение, превышающее пороговое значение 2,4, означает начало спекулятивного пузыря, который является значительным, потому что все пузыри в конечном итоге лопаются, вызывая быстрый спуск. Проводя моделирование на основе исторических данных, Майер пришел к выводу, что наилучшие долгосрочные результаты были получены путем накопления биткоинов, когда Множитель Майера был ниже 2,4.
Как также видно выше, индекс Мейера никогда не опускался ниже 0,237, значения, которое обозначило дно первого значительного медвежьего рынка биткоина в 2011 году. Для справки, медвежий рынок 2013-15 достиг ценового дна, когда мультипликатор равнялся 0,407, а самый низкий мультипликатор с тех пор был 0,509, когда цена биткоина упала до 3122 долларов 15 декабря.
Как показывают данные, цена биткоина в настоящее время достигает исторически перепроданных уровней, поэтому ее предполагаемое дно уже видно, но она по-прежнему способна отойти от 200-дневной скользящей средней, которая в настоящее время находится на уровне $5'343. Кроме того, данные свидетельствуют о том, что весьма вероятно, что принятие ценового определения выше 200-дневной скользящей средней, создающей Множитель Майера выше 1, подтвердит начало бычьего рынка.
И наконец
Множитель Майера выше 1 можно считать признаком бычьего рынка.
Очень высокое число представляет экстремальные условия перекупленности или пузырь. Таким образом, BTC может увидеть коррекционный откат или прямую распродажу, и в этом случае цены могут в конечном итоге упасть ниже 200-дневной скользящей средней, что опустит зачение Множителя Майера ниже 1.
Однако это может оказаться медвежьей ловушкой, поскольку резкое падение с экстремальных условий перекупленности до уровней ниже 200-дневной скользящей средней обычно сопровождается краткосрочными условиями перекупленности. Необычно низкое число можно считать опережающим индикатором приближения биткоина к основному дну.