Курс доллара уже достиг всего, что мог, и теперь, из-за падения доходности, накапливает потенциал для развития падения в парах с евро и японской иеной.
Американская валюта использовала для роста весь отведенный потенциал и теперь его падение может ускориться. Низкая доходность долларовых активов заставит инвесторов переоценить эффективность своих вложений.
Валютные стратеги банка Morgan Stanley считают, что коррекция прогнозов темпов роста американской экономики и пауза в кредитно-денежной политике ФРС станет поворотной точкой для доллара.
НЕДЕЛЯ ДЛЯ ДОЛЛАРА ОБЕЩАЕТ БЫТЬ НЕРВНОЙ
Уже сейчас зарубежные инвесторы, из-за низкой доходности, выводят капитал из захеджированных активов. По расчетам агентства Bloomberg, доходность десятилетних ГКО для европейских инвесторов, при номинальном значении 2,7%, составляет -0,35%.
В перспективе, продолжение такой динамики приведет к возвращению инвесторских средств в национальные валюты, что только усилит давление на курс доллара.
Недооценка потенциала падения доллара может стать для рынков крупной ошибкой. По прогнозам Morgan Stanley, к концу года пара USD/JPY достигнет отметки 102, а EUR/USD вырастет к уровню 1,31.