В ситуации высокой волатильности на рынке многие инвесторы испытывают сложности с выбором стратегии поведения на рынке. Эксперты компании Zichain рассмотрели исходные рыночные позиции на начало 2019 г. и дали советы на среднесрочную перспективу.
Исторический максимум, достигнутый рынком криптовалют в январе 2018 г., не был основан на каких-либо фундаментальных факторах - таких, например, как рост числа пользователей криптовалют, расширение сферы их применения или поддержка со стороны финансовых регуляторов. Единственным объяснением рыночной динамики на тот момент являлся охвативший широкие массы населения “страх упустить возможность” - в результате инвестировать в криптовалюты начали даже те, кто имел весьма смутное представление о данном классе активов. Продолжающаяся уже более года коррекция - явление закономерное и во многом положительное для рынка. Его покидают непрофессиональные инвесторы, уступая место специалистам с необходимыми знаниями в области финансов и технологий.
Инвесторы, которые приобрели криптовалюты на пике стоимости и до сих пор держат их в своем портфеле, находятся в незавидном положении. Умение вовремя зафиксировать убытки является неотъемлемым навыком любого портфельного управляющего. С этой точки зрения всегда более целесообразно зафиксировать убытки и затем снова войти в рынок лишь при появлении сигналов разворота нисходящего тренда.
Следует признать, что криптовалюты по-прежнему остаются высокорисковым активом. Торговая инфраструктура и регуляторная база находятся в стадии формирования, в связи с чем рынок подвержен манипуляциям и проблемам с ликвидностью.
Все вышесказанное усиливает элемент непредсказуемости при ценообразовании цифровых активов, однако анализ фундаментальных факторов позволяет определить важнейшие тренды. Мы поддерживаем взгляды той части экспертов, которые прогнозируют рост рынка криптовалют в 2019 году. Для этого есть целый ряд предпосылок. Во-первых, во второй половине 2018 года стала очевидна смена парадигмы в области регулирования цифровых активов - большинство национальных регуляторов перешло от запретительных мер к более конструктивному подходу. Во-вторых, пока частные инвесторы в панике распродают активы, ведущие финансовые институты уверенно анонсируют все новые проекты в сфере криптовалют. Приток на рынок институциональных инвесторов может стать одним из главных драйверов его роста в следующем году.