О нас
ФФ - Главный криптодайджест! Все самые интересные и важные события сразу на русском.
Платформа Trader trends (tt.ff.ru) – сервис решений для трейдеров и держателей криптоактивов. Подключайся и следи за портфелями профессиональных трейдеров.
Биткоин все еще является молодым и неэффективным рынком, о чем свидетельствуют его многочисленные особенности. Например, контракты на фьючерсы на биткоин на Чикагской бирже опционов (CBOE) торгуются в бэквардейшн, что означает, что контракты с более поздним истечением срока действия торгуются последовательно по низкой цене. Однако аналитики объясняют, что это не медвежий индикатор для цен.
Фьючерсы BTC в бэквардейшн
Когда CBOE запустила фьючерсы CBOE BTC (XBT) 17 декабря 2017 года, многие инвесторы обрадовались, полагая, что этот запуск был подтверждён биткоином как класс активов. В начале 2018 года кривая фьючерсов на биткоин началась в контанго, но уже в 2019 году фьючерсы на биткоин на CBOE входят в бэквардейшн.
Старший аналитик рынка eToro Мати Гринспен (Mati Greenspan) ранее поделился своими мыслями о фьючерсных контрактах на биткоин на CBOE, сигнализирующих о бэквардейшн. Он утверждает, что эта тенденция не представляет собой отсутствие уверенности в будущей цене, при этом Гринспен подчеркивает, что нефтяные фьючерсы торговались в контанго, противоположность бэквардейшн, до того, как цены рухнули еще в октябре 2018 года
Понимание бэквардейшн и контанго
При торговле фьючерсами инвесторы должны знать основные принципы, такие как кривая фьючерсов, и должны определить, находится ли рынок, к которому они хотят получить доступ, в контанго или бэквардейшн. Контанго – это когда фьючерсная цена товара (в данном случае BTC) выше ожидаемой фьючерсной спотовой цены. Инвесторы с сырьевыми товарами, которые испытывают контанго, как правило, теряют деньги, когда истекают фьючерсные контракты. С другой стороны, когда рынок находится в бэквардейшн, цена фьючерса ниже ожидаемой спотовой цены для конкретного товара. Бэквардейшн указывает, что кривая фьючерса опускается. Важно помнить, что фьючерсный рынок постоянно меняется.
Рост криптофьючерсов и деривативов
Существует мнение, что фьючерсы на биткоин обеспечивают некоторый уровень прозрачности, ликвидности и эффективного ценообразования в секторе, позволяя инвесторам спекулировать ценой BTC. Генеральный директор и соучредитель Invao Фрэнк Вагнер (Frank Wagner) объяснил, что криптовалютная индустрия все еще созревает в более законное и установленное пространство. Он предсказал:
«Трейдеры криптовалютами становятся более опытными и используют медвежий рынок для своей выгоды. Турбулентные рынки дают возможность получить прибыль. В этом году таких случаев будет больше»
Вагнер также добавил, что в 2019 году мы увидим рост криптофьючерсов и деривативов:
«Индустрия ожидает четкого, поддерживающего регулирования для развития этих продуктов. Деривативы обеспечат некоторую изоляцию от рыночной неопределенности и, следовательно, возможность для привлечения новых инвесторов. Все тенденции в торговле криптовалютами вытекают из универсальной необходимости сделать отрасль более стабильной, предсказуемой и закономерной»
Потребность в высокой прибыли
Фьючерсные продукты BTC также дают инвесторам возможность хеджирования и скупки ценных бумаг для перепродажи. Когда стоимость счета опускается ниже уровня обслуживания, срабатывает маржин-колл. Маржа похожа на первоначальный взнос или депозит, который участник рынка размещает в клиринговой палате биржи. Некоторые жаловались, что маржинальные требования слишком высоки для фьючерсов BTC на CBOE, которые находятся на уровне 40%. Минимальный уровень маржи обычно определяется фьючерсной биржей и составляет около 5-10% от общей стоимости фьючерсного контракта. Например, маржинальное требование для фьючерсного контракта S&P 500 составляет всего 5%.
Поскольку продукты для фьючерсной торговли BTC были запущены только в декабре 2017 года, инвесторы все еще собирают данные и наблюдают за поведением криптовалют для своих стратегий. Основатель и генеральный директор Brave New Coin Фран Страйнар (Fran Strajnar) сказал:
«С 2013 года мы наблюдаем, как отрасль растет, расширившись с нескольких бирж по всему миру до большого количества бирж, созданных в разных странах. В первые дни также было больше плюсов и минусов для розничных инвесторов, а в последнее время сложные биржи обслуживают институциональных трейдеров. Мы также видели рост фьючерсных контрактов в 2018 году, доступных посредством многих брокерских фирм, которые используют фьючерсы биткоина CBOE и CME или Coinshares. Мы можем ожидать, что в 2019 году будет тенденция на увеличение количества бирж и финансовых инструментов, в частности деривативов. Мы также увидим, как на рынок входят больше трейдеров, теперь, когда на рынок начинают поступать больше инструментов для выполнения и мониторинга сделок»
Межконтинентальная биржа объявила, что ее фьючерсный контракт Bakkt Bitcoin Daily запустится в этом году. Инвесторы с большим интересом ожидают запуска Bakkt в надежде, что физически урегулированный контракт Bakkt привлечет новую волну трейдеров и облегчит новые механизмы ценообразования.
Читайте также: Криптовалютные карты легальны в России, сообщает Минфин
Было интересно? Ставьте 👍 (like) и подписывайтесь на канал zen.yandex.ru/ff_ru
