Современные банки взаимодействовали с государством. Государство давало им разрешение на деятельность. До 1857 года в Англии только Банк Англии имел право на банковскую деятельность. Выпускал банкноты. с 1857 года разрешения на корпорацию стали получать и другие банки. Девятнадцатый век бурное развитие промышленности. Перед банками открываются новые возможности. Они стали предлагать все новые и новые банковские продукты.
США начал лицензировать банки начиная с 1781 года, после освободительной войны против Англии. Банки право получали на монопольную деятельность в пределах одного города. Но не могли приобрести такие права в пределах штата. Лицензии на банковскую деятельность выдавали за большие суммы, государственные органы брали часть акции банка и банк обязывался давать кредиты государству.
Такое ограничение для банковской деятельности вызвало негодование среди населения. Стали образовывается нелегальные банки. Государство поначалу хотел бороться с ними но, в конце концов, это привело к принятию новых законов, разрешающих небольшой группе людей, при соответствии на не очень трудных условий, открыть свой банк. Получившие лицензии банки стали выпускать облигации.