Давайте окинем взором продукты, здесь тоже есть интересные представители. Сегодня подготовили для вас производителя растительного мяса, за которым давненько наблюдаем. В общем сохраняйте статью в закладки, лонгрид подъехал.
Beyond Meat — компания, созданная веганом Итаном Брауном в 2009 году, планирует стать публичной, чтобы собрать необходимые средства для выращивания своей линейки мяса на растительной основе. Терпеливо ждём.
Goldman Sachs, JPMorgan и Credit Suisse являются ведущими андеррайтерами сделки. А это серьёзно. Компания, которая также производит продукты из свинины и птицы, еще не установила ценовой диапазон.
Традиционно доходы от сделки будут использованы для расширения существующих производственных мощностей и открытия новых, для финансирования исследований и разработок, а также для стимулирования продаж и маркетинга.
Как всё начиналось
«Будучи молодым человеком, я наслаждался карьерой в области чистой энергии, но продолжал задавать вопросы, возникшие в те дни: нужны ли нам животные для производства мяса?», — спрашивает себя Браун — исполнительный директор и основатель Beyond Meat.
Браун намеревался понять историю потребления мяса людьми, признавая, что это помогло ускорить увеличение размера мозга, что позволило нашим предкам стать охотниками, а не падальщиками, и привело к развитию сельского хозяйства.
Также Браун постулирует, что ущерб, нанесенный здоровью человека, окружающей среде, природным ресурсам и благосостоянию животных, велик, приводя в качестве примеров последствия таких болезней, как рак, болезни сердца и диабет. Тут и не поспоришь.
Основатель утверждает, что людям не нужно полностью отказываться от мяса (можно выдохнуть), но следует обратить внимание на состав и структуру - аминокислоты, липиды, микроэлементы, витамины и воду. Эти основные элементы не являются исключительными для животного мяса, в растительном мире они также присутствуют, говорит он, а мы согласимся.
В Beyond Meat берут эти составные части у растений, мешают с водой и воссоздают из них архитектуру животного мяса. Стратегия Beyond Meat заключается в том, чтобы разместить свои продукты в мясном отделе у партнеров с целью убедить любителей мяса попробовать их продукт. Компания не пытается продвигаться на рынок веганов и вегетарианцев, который составляет менее 5% в США. У них более глобальные планы.
5 вещей, которые нужно знать о Beyond Meat перед его IPO:
1. Пока без прибыли
Beyond Meat с годами успешно увеличивала свои доходы, но пока не принесла прибыли. Жаль, но не критично, смотрим цифры далее. За первые 9 месяцев 2018 года выручка компании составила $56,4 млн., что в 2-ое превышает $21,1 млн., объявленных в предыдущем году, и более $32,6 млн., объявленных за весь 2017 год. Уверенно, согласитесь?
Чистый убыток за 9 месяцев составил $22,4 млн., лишь немногим меньше, чем $23,4 млн., зафиксированный в предыдущем году. Убыток компании за 2017 год составил $30,4 млн., что больше, чем убыток в $24,1 млн., объявленный в 2016 году. Всё четко.
Инвесторы должны понимать, что, как и многие компании, впервые вышедшие на IPO, Beyond Meat не планирует выплачивать дивиденды в ближайшем будущем. Что это значит? А то, что инвесторы должны рассчитывать на прирост акций для получения прибыли.
2. Большие амбиции компании
Beyond Meat ожидает, что альтернативная мясная категория со временем превратится в многомиллиардный рынок и займет значительную долю на мировом рынке мяса стоимостью $1,4 триллиона.
Компания планирует имитировать стратегию молочной промышленности на растительной основе, которая в настоящее время равна примерно 13% молочной промышленности и составила около $2 млрд. в 2017 году.
Европа проявляет активный интерес к данному продукту. Компания планирует открыть производственные мощности в Европе в 2020 году. У неё также есть местный дистрибьютор в Гонконге и со временем ожидается расширение в Азии.
3. Большое количество конкурентов
Мясо на растительной основе может показаться нишевым рынком, но Beyond Meat говорит, что работает в условиях высокой конкуренции. Компания конкурирует с другими производителями протеинов на растительной основе, включая Boca Foods, Field Roast Grain Meat Co., Gardein, Impossible Foods, Lightlife, Morningstar Farms и Tofurky.
Также компания рассматривает традиционных мясных производителей как конкурентов, например, таких гигантов, как Cargill, Hormel Foods Corp. HRL, JBS, Tyson Foods Inc. TSN, и WH Group. Будем реалистами, эти компании имеют гораздо больше денег и ресурсов, и их продукты уже широко распространены среди потребителей.
4. Нужно много одного специального ингредиента
Основным ингредиентом продукции Beyond Meat является гороховый белок, экстракт желтого гороха, который в настоящее время поступает из Канады и Франции. Тем не менее, у компании есть один поставщик белка, который генерирует 79% чистой выручки за первые 9 месяцев 2018 года. Компания уже пострадала от перебоев с поставками от этого поставщика, что вызвало задержки в доставке. С этим, конечно, необходимо решать.
Цена на гороховый белок зависит от целого ряда факторов: от плохого урожая, вызванного плохой погодой, до стихийных бедствий и эпидемий, а также от изменений экономических условий и количества хозяйств, которые их выращивают.
Beyond Meat заявляет, что работает над диверсификацией своей цепочки поставок и фиксацией цен посредством долгосрочных контрактов. Посмотрим.
5. Отсутствие фиксированных контрактов с сопроизводителями.
Значительная часть дохода Beyond Meat связана с продукцией, производимой на предприятиях, принадлежащих совместным производителям, включая CLW Foods LLC и FLP Food LLC. CLW Foods — производитель говяжьего фарша из Калифорнии, а FPL — компания по производству говядины из Джорджии.
Но компания не имеет письменных контрактов ни с одной из компаний, что означает, что они могут прекратить или изменить отношения в любое время. Выглядит не очень стабильно.
Откровенно говоря мы ждем IPO Beyond Meat и верим в процветание данной отрасли. Возможно переход на растительное мясо не будет молниеносным, но миропорядок может заставить людей сделать это. Игра в долгую? Да, но и ставки высоки. Внимательно наблюдаем за происходящим и оперативно делимся информацией с вами.
Публикация полезна? Тогда подписывайтесь на этот канал и не забывайте ставить "палец вверх"!
Так же приглашаю присоединиться к телеграм-каналу @go_investing