Автор: Елена Тофанюк, Fun&Profit (с)
ЦБ снова затягивает гайки в потребкредитовании (повысил нормы резервирования с 1 апреля), аналитики пишут, что кризис на этом рынке ближе, чем кажется (Кирилл Тремасов), а банкиры уже не задаются вопросом будет ли кризис - они спрашивают "когда он будет". Такой вопрос задал в личной беседе представитель одного из розничных банков.
Про рост кредитования уже все сказано, про рост оборотов розничной торговли на фоне падения реальных располагаемых доходов тоже - из последнего следует вывод о том, что население покупает в кредит. За 12 месяцев - с ноября прошлого года - средний размер потребительского кредита вырос на 32%, а реальные располагаемые доходы - на 3%.
Но есть еще кое-что, что не встречается в популярных изданиях, а описано, например, в статье профессора ВШЭ Ольги Кузиной и старшего научного сотрудника ВШЭ Никиты Крупенского "Перекредитованность россиян: миф или реальность", опубликованной в журнале "Вопросы экономики". А именно уровень закредитованности самых бедных россиян.
Традиционно закредитованность населения меряют по отношению суммы розничных кредитов к ВВП или к располагаемым денежным доходам. Эти показатели в норме, если не сказать совсем невелики, в сравнении с европейскими странами. На 1 января 2018 года первый показатель составлял 13,2% против 71-76% в развитых экономиках. Второй показатель - 22,3% вообще ничтожен в сравнении, например, с Данией, где он достигает 242%.
Эти данные приведены в статье, но они лишь маскируют проблему - смотреть надо не на них. В России есть люди, которые берут кредиты, и люди, которые не берут. Выдать кредит тому, кто никогда его не возьмет - невозможно, поэтому в значительной мере кредитных портфель растет за счет тех, у кого уже есть кредит. Уровень их долговой нагрузки и показывает, насколько мы близки к обрыву.
На что смотреть? Например, на долю семей, которые тратят на обслуживание кредитов более 30% своего дохода. Таких в России в прошлом году было четверть, по расчетам Кузиной и Крупенского. У 17% на обслуживание кредитов уходит более 40% доходов, этот показатель в целом сравним с европейским при корректировке на налоги, считают ученые. При этом сам объем кредитов меньше. Проблема в том, что в России необеспеченные потребительские кредиты дороги, поэтому обслуживание меньших по объему долгов ложится столь же тяжелым бременем, что и обслуживание значительно больших долгов в Европе.
Еще один показатель - были ли просрочки платежей за последние 12 месяцев. Этот показатель в России высок: опрос, проведенный авторами статьи, показал, что в последние 12 месяцев каждый пятый заемщик оказывался в ситуации, когда он не мог внести платеж по кредиту.
Общий размер долга в России невелик, но его бремя достаточно тяжело из-за высоких ставок по необеспеченным кредитам. 63% опрошенных в рамках работы считают выплаты по кредитам тяжелым бременем. При этом наиболее высока перекредитованность в наименее обеспеченной группе заемщиков - жителей небольших населенных пунктов, которые сильнее всего и пострадают, когда в следующем году начнут расти цены, тарифы на ЖКХ. Сюда же добавится и повышение пенсионного возраста - многие необеспеченные граждане рассчитывали, выйдя на пенсию, получить дополнительные средства для обслуживания кредитов. Эта проблема догонит рынок в 2020 году, когда появятся первые, кто не вышел на пенсию как планировал.
Банки же продолжают предлагать кредиты тем, у кого они уже есть. Об этом недавно говорил глава Tinkoff Оливер Хьюз. "Есть первые признаки иррационального поведения от 2-3 игроков, которые дают большие длинные кредиты наличными в массовом сегменте, особенно тем клиентам, у которых доход не растет. Это нам не нравится. Это первый сигнальчик". Кого имел в виду Хьюз? Один из этих игроков - Альфа Банк, сказали f&p два собеседника. Но кризис, конечно, не начнется из-за одной Альфы.
Буквально на днях один из розничных банкиров сказал, что достаточно легкого толчка, макроэкономической нестабильности, чтобы все посыпалось. А в балансах банков уже начинают появляться первые признаки проблем, еще не видные невооруженным глазом.
Не забывайте подписываться на Fun&Profit в Telegram (@funandprofit) и в Дзене. А также на канал @frank_rg.