Советники в законе

Как выбрать инвестиционного советника и не ошибиться

21 декабря в России официально появился институт инвестиционных советников. Деятельность финансовых консультантов теперь будет регулировать закон, а за недобросовестные рекомендации «плохие советники» рискуют поплатиться не только штрафом, но и правом заниматься консультированием в будущем. В теории это означает, что теперь частному инвестору станет гораздо проще найти того, кто будет действовать в его финансовых интересах. Мы почитали новый закон, разобрались, что именно изменится для частных инвесторов и собрали несколько правил, как не ошибиться с выбором советника по инвестициям. А если он у вас уже есть, просто проверьте, стоит ли ему доверять.

Кто такие финансовые советники?

В Европе и США индустрия финансового эдвайзинга (financial advising) развита хорошо и давно. Наличие своего финансового советника для западного человека такая же норма, как семейный врач или психоаналитик. Финансовый эдвайзер помогает навести порядок в личных финансах, составить четкий финансовый план (например, как накопить на дом или квартиру, обучение детей или кругосветку) и правильно собрать пенсионный портфель. 

Несмотря на то что в последние годы инвестировать стало на порядок проще и удобнее — это можно делать буквально не сходя с дивана и используя пару приложений в своем смартфоне — каждому время от времени нужен профессиональный совет, как лучше сделать инвестиции на условиях рыночной цены, найти точечные интересные инвестиционные идеи и просто получить альтернативную точку зрения на вопрос инвестиций. Во всем цивилизованном мире эти вопросы традиционно принято адресовать личному финансовому советнику. 

В России эта индустрия была представлена в основном частными управляющими и консультантами, которые занимались инвестиционным консультированием своих клиентов или управляли их активами за некую комиссию по соглашению сторон. Кроме того, нечто похожее на услуги финансового консалтинга традиционно предлагали сейлзы банков, а также брокерских и управляющих компаний. Но их задачи обычно сводились к продвижению собственных услуг и продуктов, а не подбору индивидуального финансового плана и стратегии для клиента в зависимости от его индивидуальных целей. 

Еще год назад деятельность, связанная с финансовым консультированием, в России никак не регулировалась. Назвать себя финансовым консультантом и раздавать советы по инвестированию за деньги мог фактически любой человек, независимо от опыта или квалификации. 

В прошлом году ЦБ, наконец, решил взять индустрию финансового консалтинга под контроль, опубликовав проект изменений в 397-ФЗ. 21 декабря поправки к закону официально вступили в силу. Так регулятор узаконил статус финансовых советников и отныне будет контролировать юрлиц и индивидуальных предпринимателей, дающих инвестиционные рекомендации своим клиентам.

Что изменится с появлением закона?

Мы почитали закон и попытались разобраться, что изменится с его появлением для частных инвесторов.  

• Вводится понятие «деятельность по инвестиционному консультированию». Это все, что связано с консультациями по ценным бумагам и сделками с ними путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
• Появляется термин «инвестиционный советник». Это профучастник рынка ценных бумаг, который занимается инвестиционным консультированием. Инвестиционным советником может быть юрлицо или индивидуальный предприниматель.Называться инвестиционными советниками смогут только те, кто прошел «модерацию» в ЦБ для включения в единый реестр инвестиционных советников. По данным на 21 декабря, опубликованным на сайте ЦБ, в реестр уже вошли 13 компаний.
  Кроме того, все инвестсоветники должны будут вступить в специально созданные саморегулируемые организации (СРО), членство там, разумеется, платное. Сейчас на статус таких организаций уже претендуют НАУФОР и НФА (Национальная фондовая ассоциация).
  Хотя закон о финансовых советниках вступил в силу 21 декабря, ясно, что в полной мере он заработает не сразу. К примеру, пока что ЦБ не опубликовал требования к базовому стандарту деятельности по инвестконсультированию, который должны разработать саморегулируемые организации. А значит пока до конца не понятно, как и по каким принципам деятельность аккредитованных советников будет строиться на практике..
• Консультировать клиентов и давать рекомендации об инвестициях банки, брокеры, финансовые компании и просто частные советники теперь смогут только, заключив с инвестором отдельный договор об инвестиционном консультировании.То есть если у вас был договор брокерского счета в брокерской компании или договор на обслуживание в банке, придется заключить с ними еще один — чтобы получать инвестиционные рекомендации. За такие «полезные советы» брокер, банк или УК смогут теперь официально брать с инвестора отдельную комиссию.
• Прежде чем раздавать индивидуальные инвестиционные рекомендации клиенту, по закону советник обязан будет определить его инвестиционный профиль. В общем виде это данные о доходности, на которую рассчитывает клиент, о сроках, на которые он готов инвестировать деньги, и о допустимом для клиента риске убытков, на которые он готов пойти. Форма анкеты для риск-профилирования должна будет соответствовать определенным стандартам, которые СРО разработают совместно с регулятором.Почему частному инвестору действительно важно разобраться с риск-профилем, прежде чем получать советы от инвестконсультанта? Представьте, что вы пришли с проблемой к семейному доктору. Чтобы поставить диагноз, он, скорее всего, попросит вас сдать анализы. Анкета по риск-профилированию выполняет ту же функцию — она помогает поставить «диагноз». Чем более подробной она будет, тем более полную картину, связанную с вашим риск-профилем, получит консультант.
• Индивидуальная инвестиционная рекомендация должна включать не только описание ценной бумаги и сделки, которая с ней планируется, но и информацию о том, есть ли у советника конфликт интересов: то есть получает ли он от кого бы то ни было вознаграждение за продажу клиенту тех или иных продуктов.На практике это означает, что советник должен быть готов объяснить, почему он предлагает вам определенный продукт от конкретного брокера, страховой или управляющей компании, и если у инвестора возникли сомнения — предложить альтернативные варианты инвестиций, с тем же экономическим смыслом, но от других провайдеров.

Следить за порядком на рынке финансового консалтинга будут ЦБ вместе с саморегулируемыми организациями. К примеру, если советник дал клиенту совет, который не соответствует его риск-профилю и это стоило инвестору убытков, то это должно дать клиенту право требовать возмещения. Компенсация убытков возможна в гражданско-правовом порядке или на основании добровольного соглашения между клиентом и инвестиционным советником. За некачественные рекомендации регулятор и СРО могут наказывать консультантов штрафами, исключить из реестра и вообще лишить права консультировать в будущем.

Как выбрать инвестиционного советника и не ошибиться

Решение регулятора узаконить бизнес инвестиционных консультантов, безусловно, важный и нужный шаг. Это должно сделать рынок инвестиционных услуг более прозрачным и помочь защитить сбережения частных инвесторов. Однако важно понимать, что наличие консультанта в реестре ЦБ и членство в СРО — вовсе не 100% страховка от убытков и не гарантия того, что вы не получите от советника рекомендацию купить невыгодные для себя финансовые продукты. Ведь если врач, к которому вы пришли с проблемой, работает в поликлинике, это не значит, что вы уже гарантированно защищены от врачебной ошибки. Он может быть лучшим в своем деле, а может оказаться банальным троечником.

Поэтому в конечном счете бремя поиска и выбор того, кто будет действовать в ваших финансовых интересах (а это и есть самое главное в вопросах инвестиционного консалтинга), все же лежит на вас. Вот несколько советов, которые помогут сделать выбор и не облажаться:

• Убедитесь в том, что советник правильно определил и понял цели, ради которых вы инвестируете, и главное, чем вы готовы рискнуть для достижения этих целей. Только после этого финансовый консультант в принципе может предложить вам продукты, которые отвечают именно вашим задачам. А не типовые инвестиционные решения. Для кого-то таким продуктом может быть ОФЗ с дюрацией 1 год, а для кого-то ОФЗ с дюрацией 10 лет. Вроде бы речь идет про один и тот же инструмент — гособлигации, максимально надежные с точки зрения кредитного риска. Но кроме кредитного есть и другие вида риска, о которых инвестор должен знать (задача инвестиционного советника как раз и состоит в том, чтобы донести эту информацию до инвестора). И с точки зрения риска изменения процентных ставок годовые и 10-летние ОФЗ можно отнести к совершенно разным риск-категориям.
• Разберитесь в том, есть ли у вашего консультанта слишком явный конфликт интересов, который мешает ему управлять вашими деньгами и откровенно снижает ваш финансовый результат. Штука в том, что конфликт интересов есть всегда: сотрудники управляющей компании, или private-банкиры, как правило, предлагают ограниченный набор инвестиционных продуктов, которые обещают им самые высокие комиссионные. У сейлзов есть жесткие планы по продажам, которые надо выполнять. Их задача — продать клиенту как можно больше продуктов, чтобы получить свою комиссию, а не обеспечить вам максимальный финансовый результат.Но и большинство частных финансовых советников, так же, как и сотрудники управляющих или брокерских компаний, тоже продают инвестиционные продукты партнеров в России или за рубежом и тоже (сюрприз!) получают за это неплохие комиссии. Так было и будет всегда.
  Однако хороший финансовый советник должен еще и отлично ориентироваться в рыночных тарифах и в ответ на резонный вопрос инвестора понятно объяснить с помощью цифр, через какого брокера лучше купить ОФЗи акции Сбербанка, как и через кого выгоднее приобрести ETF, а где открыть зарубежную страховую программу.
• Любой продукт, который предлагает вам советник, должен отвечать трем важным критериям: Он должен быть: а) прозрачный, б) дешевый, в) ликвидный. Есть масса примеров, когда с подачи инвестиционного консультанта частный инвестор покупает дорогой, неликвидный и непрозрачный продукт, который в конце-концов приносит убытки вместо прибыли. Вы теряете деньги — инвестиционные советники получают комиссии.Не секрет, что с подобными проблемами столкнулись в последние годы, например, инвесторы в структурные ноты, которые активно продают клиентам некоторые крупные российские брокеры. По факту это достаточно дорогой для инвестора продукт, на котором зарабатывает только продавец. Похожая репутация и у полисов ИСЖ(индивидуального страхования жизни). Хороший советник подберет для клиента такой инструмент, который отвечает его целям и при этом будет достаточно дешевым. Комиссионные очень сильно съедают доходность (особенно на длинном горизонте) и влияют на капитал инвестора в будущем. Поэтому доверяйте, но тщательно проверяйте комиссионную нагрузку, которую вы получаете при инвестировании, тем более, что это публичная информация, которая есть в положениях и условиях контракта о продаже любого инвестиционного продукта, в договоре с брокером или УК. Главное — не лениться ее изучать.
• Толковый совет стоит денег, особенно если он касается ваших личных финансов. Если консультант бесплатно (!) подбирает вам продукты, значит ваши задачи для него вторичны. К сожалению, это правило работает всегда. Хотите, чтобы советник решал ваши задачи, значит платить ему за это должны именно вы, а не кто-то другой.

Хорошая новость в том, что благодаря регулятору у частных инвесторов должен появиться еще один инструмент для выбора квалифицированного финансового советника. Но в конечном счете, чтобы оценить качество инвестиционного совета даже от аккредитованного финансового эдвайзера, в некоторых базовых вопросах, связанных с инвестициями, вам все же придется разобраться самому.

Как всегда — доходчиво!

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

Наш сайт: Yango.Pro

Следите за новыми публикациями:
Facebook | Twitter | Телеграм | ВКонтакте |

~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

ЧИТАЙТЕ НА НАШЕМ САЙТЕ:

✔️ Рост ставок, рецессия или новый финансовый кризис?
✔️ Чего ждать от рынка облигаций в ближайший год?
✔️ Что такое SPV?
✔️ Народные облигации 2.0
✔️ 5 лайфхаков по работе с ИИС
✔️ ОФЗ: есть ли жизнь после выборов?
✔️ Что делать, если облигации падают?
✔️ Облигации Сбербанка вместо депозитов
✔️ ОФЗ-ИН: страховка от кризиса?
✔️ Как не попасть в поведенческую ловушку? Правила инвестиций
✔️ Что такое кривая бескупонной доходности?
✔️ Что будет с долларом в России?
✔️ Как заработать на росте рынка высокодоходных облигаций?
✔️ Доходность облигаций простыми словами
✔️ Как приумножить деньги без риска?
✔️ Как формируется ваша пенсия: инфографика