Коротко:
Цена, за которую можно купить или продать облигации, обычно в процентах от номинальной стоимости.
Подробно:
Облигации, как и другие ценные бумаги, можно купить на бирже. Их цена выражается в процентах от номинальной стоимости и может быть ниже или выше номинала. Если облигации стоят, например, 99% от номинала, говорят, что они торгуются с дисконтом, а если 101% – с премией к номиналу.
Допустим, курс облигации 95% при номинале в 1000 рублей. Это означает, что облигация стоит 950 рублей. Если вы дождетесь погашения облигации, вы заработаете дополнительно 50 рублей. Почему дополнительно? Потому что у вас есть еще ставка дохода по облигации, которую называют купоном.
Таким образом, ваш итоговый доход от инвестиций в облигации состоит из двух частей. Первая – выплаты купона, вторая – разница между ценой покупки облигации и ее номиналом (если дождетесь погашения) или ценой продажи (если продадите досрочно).
Чтобы не путаться в двух частях дохода, инвесторы используют универсальный показатель доходность к погашению. Это средняя годовая доходность всех платежей по облигациям, если держать их до погашения. Она учитывает и цену покупки, и выплаты всех купонов, и выплату номинальной стоимости при погашении облигации.
Цена облигаций и доходность к погашению связаны обратной зависимостью: чем дешевле торгуется облигация в процентах от номинала, тем больше вы можете заработать, тем выше доходность инвестиций к погашению. И наоборот: чем больше премия к номиналу, тем ниже доходность к погашению.
Таким образом, есть две стратегии инвестиций в облигации. Первая – это держать ценные бумаги до погашения. Вторая – продать их до наступления этой даты на бирже.
Держим до погашения. От чего зависит доходность?
1) Чем длиннее облигация, тем выше доходность: вы больше рискуете, давая деньги на больший срок.
2) Чем менее надежен эмитент, тем выше доходность: вы больше рискуете, давая деньги кому попало.
3) Чем выше процентные ставки в экономике, тем выше доходность: эмитенты вынуждены занимать дороже.
4) Чем выше налоги по облигации, тем выше доходность: заемщики вынуждены компенсировать дополнительные сборы.
Если вы держите облигацию до погашения, обращайте внимание на доходность к погашению.
Продаем досрочно. Как цена облигаций меняется со временем?
1) Чем ближе к сроку погашения, тем ближе цены к номинальной стоимости облигации. Это связано с тем, что к погашению риск невыплаты долга снижается.
2) Крупные заявки на покупку или продажу облигаций могут оказывать сильное влияние на цены. При росте политических рисков или бегстве инвесторов из страны, цены облигаций падают, а доходность растет. Впрочем, это одна из возможностей купить надежные облигации дешевле.
3) Если процентные ставки в экономике снижаются, цены облигаций растут. Это происходит потому, что эмитенты могут занимать дешевле, доходность прошлых выпусков облигаций снижается следом. Это происходит не за счет изменения ставки купона – она фиксирована – а за счет того, что цены уже выпущенных облигаций растут выше номинала.
4) Вероятность возврата долга заемщиком может меняться с течением времени. Например, если компания испытывает финансовые трудности, ее облигации падают в цене. Еще одна возможность купить облигации дешевле и заработать, если компания справится с трудностями.
5) Если вы покупаете облигации, номинированные в иностранной валюте (например, в долларах), ваша итоговая доходность в рублях будет зависеть от курса валюты на дату продажи ценных бумаг. При росте курса иностранной валюты, доход в рублях будет расти.
6) Некоторые облигации сложно купить или продать на бирже – слишком мало желающих. В таких случаях говорят о низкой ликвидности ценных бумаг. Это означает, что вам будет сложно продать облигации по хорошей цене.
Активно торговать облигациями сложнее: необходимо больше времени уделять своим инвестициям. Если вам нравится этот способ зарабатывать, обращайте внимание на текущую доходность облигаций.
Купон ◄ ● ● ● ► Доходность к погашению
Все про облигации:
★ Как начать инвестировать в облигации. 10 первых шагов.
★ Чем на самом деле рискуют инвесторы в облигации. Без прикрас.
★ Гайд по налогам на облигации. Чтобы вы больше не путались.
Ваш лайк — золото для нашего канала. Понравилась статья — не забывайте поставить лайк ❤
Хотите читать полезные статьи про экономику и финансы — подписывайтесь на наш канал в Дзене или в Telegram