ЦБ РФ, подняв ключевую ставку до 7,75 %, поставил рублю тревожный диагноз. Рост ставки – это попытка заранее снабдить рубль "парашютом", дабы сгладить падание в 2019 году. Однако лекарство от Центробанка общую тенденцию, увы, не изменит...
Главный фактор предстоящего ослабления рубля – ускорение инфляции, о чём свидетельствуют среди прочего последние данные Росстата. Итог темпов инфляции приближается к 4 %. Это и есть цель для ЦБ. Но настораживает постепенное её ускорение. В январе его разогреет повышение НДС. А ещё с января возобновляется рыночная покупка валюты Минфином для пополнения Фонда национального благосостояния.
Эксперт "Радио России" - профессор Российской экономической школы Олег Шибанов.
Совершенно очевидно, что рубль все равно будет ослабевать. Возникает вопрос, какими темпами и насколько резко это будет происходить? Какой можно дать прогноз?
В этом большую роль сыграет возвращение Центрального банка с покупками на валютный рынок. Мы уже видели, куда выходит рубль, когда Центральный банк регулярно присутствует на валютном рынке, – за пределы 70 рублей за доллар. В этом плане можно ожидать, что довольно быстро мы можем увидеть возвращение рубля туда.
Насколько глубоким будет снижение рубля: до 70 рублей, до 80 рублей, до 90 рублей за доллар?
До 80 рублей – вряд ли, а вот до 70 рублей – почти наверняка. Всё-таки ещё есть нефтяной рынок. И очень тяжело на весь первый квартал предсказывать что-либо. Тем не менее, мои ожидания, что мы выйдем за пределы 70 рублей за доллар уже в первом квартале.
Вторым фактором падения рубля называют предстоящие новые витки санкций. Совершенно очевидно, что они последуют. Это и "второй химический пакет" за якобы "отравление Скрипалей", и задержавшиеся на американской законодательной кухне новые законопроекты с санкциями. Также возможны санкции и за "Северный поток-2", и за инцидент в Керченском проливе. В общем, много за что санкции будут. Насколько сильно они могут просадить российскую экономику?
Как показал опыт 2018 года и того, что происходило с "Русалом", санкции могут просаживать российскую экономику довольно сильно. Санкции теперь оказываются точечными, бьют по конкретным компаниям и конкретным руководителям этих компаний. В результате получается, что влияние их достаточно сильное. Насколько сильное? Понятно, что экономика – это довольно инерционная машина, и в этом плане вряд ли падение темпов роста будет значительным, но лишние 0,1-0,2 процента Россия вполне может потерять.
Одним из факторов ослабления рубля называется отток капитала. Мощный отток капитала из России действительно настолько мощный, чтобы влиять на российскую национальную валюту?
В истории с притоками и оттоками довольно важны финансовые инструменты. Мы видели, что многие фонды вынимали деньги в четвёртом квартале 2018 года из-за российских инструментов. Если это продолжится, то действительно это может оказаться сильным фактором.
С точки зрения обычных оттоков капитала, когда компании инвестируют за рубежом, это совершенно неважно и это нормальный отток капитала. Но то, что у нас не будет профицита по финансовым операциям, это, скорее всего, может тоже повлиять на ослабление рубля.
Беседу с экспертом слушайте в записи эфира "Радио России".