Всем привет! В этой статье мы поговорим о том, что такое привилегированные акции, чем отличаются обыкновенные акции от привилегированных и какие же нам выбрать акции.
Что такое привилегированные акции?
Привилегированные акции — это акции, сочетающие в себе характеристики обыкновенных акций и облигаций. В порядке распределения прибыли и ликвидации компании владельцы привилегированных акций уступают только держателям долговых инструментов, но имеют приоритет перед обыкновенными акциями.
Чем отличаются привилегированные акции от обыкновенных акций?
Дивиденды.
По обыкновенным акциям дивиденды не гарантированы. Всё решает совет директоров. Если у компании хороший год, а у совета хорошее настроение, то дивидендам быть. Если год плохой, соответственно, как и настроение, дивидендам не быть. Плохой год это я имею в виду маленькая прибыль.
А вот у привилегированных акций ситуация противоположная. Дивиденды почти гарантированы и в определенной степени фиксированы.
Право голоса.
Здесь всё наоборот. Обладатели обыкновенных акций имеют право голоса, но только в том случае, если их доля в компании составляет 1%.
А вот у привилегированных акций нет такой возможности. Мы не можем участвовать в управлении компанией. Конечно же бывают исключения в том случае, если нарушили права привилегированного акционера. Обычно это бывает при реорганизации и ликвидации компании.
Банкротство.
При ликвидации компании интересы владельцев обыкновенных акций удовлетворяются в последнюю очередь, после кредиторов, владельцев облигаций и держателей привилегированных акций.
А вот держатель привилегированных акций в свою очередь получит часть имущества компании (денежные средства) после кредиторов и держателей облигаций. И здесь привилегированные акции берут верх над обыкновенными акциями.
Заработок инвестора.
Принято считать, что держатели обыкновенных акций зарабатывают на росте котировок. Потому что обыкновенные акции более ликвидны плюс маленькие дивиденды.
А держатели привилегированных акций зарабатывают на больших дивидендах. Но в последнее время эта разница начинает смываться.
Привилегированные акции — это золотая середина между облигациями и обыкновенными акциями. Обычно у обыкновенных акций цена дороже, чем у привилегированных акций. Это связано с тем, что крупным инвесторам не интересны привилегированные акции. Им гораздо важнее иметь право голоса и влиять на компанию. Также привилегированные акции не торгуются на зарубежных площадках и не входят в индексы.
Обыкновенные акции более ликвидны, объёмы торгов больше и поэтому в любой момент их можно быстрее продать.
Хотя тут тоже не всё так однозначно. В последнее время на рынок хлынули молодые инвесторы, которые хотят дивиденды и долгосрочные инвестирования, а значит выбирают привилегированные акции. Поэтому цены уже начинают сравниваться.
Но для спекулянтов обыкновенные акции более ликвидны. Поэтому любая хорошая или плохая новость могут очень сильно отразится на обыкновенных акциях, в то время как на привилегированных акциях нет.
Нужно всегда рассматривать каждую компанию отдельно. Например, у Газпрома только обыкновенные акции, но дивиденды там хорошие. У Сбербанка тяжеленький случай, он пытается выровнять дивиденды между обыкновенными и привилигированными акциями. Поэтому границы начинают смываться.
Заключение.
При выборе привилегированных акций или обыкновенных, инвесторы обычно опираются на то, что им важнее. Для кого-то право голоса не важно, а нужны стабильные дивиденды. Для кого-то наоборот.