Российский #фондовый рынок в 2020 году получил серьезный удар, как и рынки остальных стран. В начале марта индексы рухнули на 25-30%, и многие прогнозировали начало глобальной рецессии после этих событий. Однако, уже спустя месяц началось резкое восстановление рынков, в том числе рынка РФ.
Причин тому несколько: мягкая монетарная политика ЦБ, успехи с разработкой вакцин от ковида, мощнейший приток частных инвесторов на биржу. Но ни одна из них пока не решила основную проблему, которая и вызвала кризис - пандемию, поэтому часто слышны мнения о том, что на рынке надувается пузырь. И мнения эти могут звучать логично, да только вот котировки прут и прут вверх, многие российские компании даже достигли исторических максимумов по капитализации в последние месяцы. Естественно, многих инвесторов волнует вопрос "А будет ли падение в 2021 году?"
Индикатор Баффета - простейший сигнал о грядущем кризисе
Предсказывать будущее никто не может, а вот прогнозировать опытные люди очень даже могут и делают это довольно точно. Знаменитый инвестор Уоррен Баффет уже около 20 лет назад поделился с миром простейшим, но очень показательным индикатором, который позволяет понять, что происходит с фондовым рынком, и чего ждать в будущем.
Индикатор Баффета это отношение рыночной капитализации фондового рынка к ВВП страны. Обычно его выражают в процентах, чтобы было удобнее анализировать полученный результат.
Принцип оценки очень прост. Баффет рекомендует следующие значения в качестве пограничных: 70% для рынка США и 50% для развивающихся рынков (российский рынок сюда входит). Если капитализация превышает половину ВВП страны, то стоит быть аккуратным и не закупать акции "на всю котлету", по мере ухода показателя за 50% лучше сосредоточиться на облигациях и других защитных инструментах.
Что ждет российский фондовый рынок по индикатору Баффета?
На данный момент ВВП России за год примерно равен 106,3 триллионам рублей. Капитализация рынка же около 52,7 триллионов рублей. Исходя из этого, получаем соотношение на уровне 50%
Это говорит о том, что в целом действительно есть риски начала коррекции, но все же числа сами по себе ничего не решают. Давайте посмотрим на историческое поведение рынка и его корреляцию с индикатором Баффета.
Выше 100% показатель уходил только один раз в истории России - в 2007 году. Что было в 2008, думаю все знают. После этого пиком был уровень 66-67% в 2010 году. Что нам это дает? Теперь мы можем предположить, как поведет себя рынок в 2021 году и дальше.
Несмотря на то, что мы достигли пограничного уровня по индикатору Баффета, рынку все еще есть куда расти. Даже чтобы достичь уровня 2010 года, нужно увеличить капитализацию рынка на 30-40%
Разумеется, не стоит ориентироваться на один лишь индикатор Баффета, но с точки зрения фундаментальной оценки рынка он кажется мне интересным.
А вы что думаете о перспективах фондового рынка РФ?