Пришла СМС 15 декабря 2020 г. от Сбера
"Жаргон" инвесторов долгосрочников "дивиденщиков". Есть такое понятие "мах". От слова маховик.
1 Мах = 1 ставки ЦБ РФ, на сегодня это 4,25%. Удобно применять в разговоре, переписке. "Я купил акцию А, она дала мне 2 маха в 2020 году". Перевод: "Я купил акцию А, она принесла мне в виде дивидендов доходность в 2*4,25%=8,5%".
Мне предложили взять кредит "не вставая со стула, он-лайн" за 23.9/4.25 = 5,6 (маха).
Вопрос: какой деятельностью я должен заниматься в Уфе, чтобы получить доходность в 5,6 маха? Я не знаю, поэтому не беру кредиты.
Не даю маха (с) и не беру.
Посмотрим на эту ситуацию со стороны, используя "КМ" - критическое мышление.
"Когда тигры дерутся, умная обезьяна сидит и смотрит, чем это закончится" (с, китайская мудрость).
Тигр - это Сбер, он раздает щедро кредиты. Имеет огромную доходность прибыльного бизнеса.
Чистая прибыль по годам и рост дивидендов Сбера:
- 2016 год - 540 млрд. рублей;
- 2017 год - 750 млрд. рублей;
- 2018 год - 833 млрд. рублей;
- 2019 год - 845 млрд. рублей;
- 2020 год - ожидали ОДИН ТРИЛЛИОН рублей, но будет чуть меньше.
За счет чего такие большие прибыли генерирует Сбер?
В том числе за счет того, что выдает кредиты под высокий процент!
❗️ РАЗБОР. ПАО "Сбербанк России" (Сбер)
Сбер — крупнейший транснациональный и универсальный банк Российской Федерации, Центральной и Восточной Европы. В Сбере более 100 млн. частных клиентов и 3 млн корпоративных клиентов.
Структура акционеров Сбера:
- Сбер контролируется Правительством России, которому принадлежит 52,3 % простых акций, остальные акции находятся в публичном обращении.
- Юридические лица —нерезиденты 43,50%.
- Юридические лица — резиденты 2,27%.
- Частные инвесторы - 4,23%.
- Герман Греф, президент, председатель правления Сбера. Доля участия в уставном капитале Сбера — 0,0045%.
Дивидендная политика.
Компания регулярно платит дивиденды. Согласно дивидендной политике Сбер будет стремится выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО. Такие дивиденды будут поддерживаться при уровне достаточности капитала в 12.5%. Выплачивают равные дивиденды по обыкновенным акциям и по префам один раз в год.
Мнения участников рынка ценных бумаг об отношении Сбера к миноритариям:
- Компания открыта для коммуникации с инвесторами и предоставляет регулярную оперативную отчетность.
- Мажоритарный акционер (государство) заинтересован в росте капитализации и получающий средства через дивиденды.
Привилегированные акции Сбера
Я покупаю привилегированные акции Сбербанка. Они дешевле, чем обыкновенные, поэтому доходнее. Я не хожу на собрания акционеров, не голосую, мне достаточно иметь привилегированные акции. Они, как правило, дешевле обыкновенных, дивиденды приходят одинаковые на оба вида акций. Следовательно, доходность "префов" выше, чем "обычки".
Доходность = Дивиденды (утвержденные или предполагаемые)/Цена акции.
На 15.12.2020 г. цена 1 привилегированной акции Сбера = 247,53 рубля.
Дивиденды за 2020 год 18,7 рублей за 1 акцию, отнимаем 13% налог на дивиденды, на руки я получил 16,27 руб. за 1 акцию.
Доходность = (18,7-13%)/247,53 = 6,6%, что выше ставки ЦБ РФ 4,25%.
Тем не менее, проявляем осторожность!
По прогнозам аналитиков на следующий год дивиденды будут меньше, 15,74 рубля, вследствие коронавируса и снижение экономики РФ в целом.
Поэтому, предполагаемая доходность в 2021 году, если купить акцию сегодня:
Доходность2021 = (15,74-13%)/247,54 = 5,5%
Давайте посчитаем верхний предел цены, когда покупать акцию Сбербанк привилегированная становится невыгодным делом:
Верхний предел цены в 2021 г = (15,74-13%)/0,0425 = 322 рубля.
Покупка выше 322 рубля будет означать, что дивиденды в 2021 г. (за 2020 г.), которые аналитики предполагают и оценивают в 15,74 рубля (очищаем от 13% налога на дивиденды) дадут доходность меньше, чем эти деньги положить в банк на депозит по ставке ЦБ РФ или купить облигации ОФЗ-ПД.
Что по моему портфелю:
- Средняя цена покупки 160,41 руб. Это плюс тех, кто многие годы покупает дивидендные акции на растущем рынке.
- Доходность 2020 г. = (18,7-13%)/160,41 = 10,1%
- Обратите внимание у меня в портфеле 1530 акций Сбер преф, средняя цена покупки 160,41 рублей. Если я буду покупать снова акции Сбера привилегированные, пусть даже за 250 рублей, средняя цена покупки будет расти, станет выше 161, 162, 163 и так далее, в зависимости от того, сколько акций я куплю.
О чем это говорит?
О том, что инвесторы долгосрочники имеют "фору" на рынке ценных бумаг, в отличие от новичка, который в первый раз покупает акции Сбер преф. Пенсионные фонды, ПИФы, инвесторы-долгосрочники имеют возможность покупать акции и по более высоким ценам, им позволяет это сделать доходность. Поэтому даже если Сбер преф достигнет 300 рублей, нельзя будет утверждать, что "сбер безумно дорог". Не для всех он дорог по 300 рублей. Есть те, у кого средняя цена покупки 160 рублей и ниже!
Что можно тут посоветовать?
Покупайте каждый месяц на небольшую сумму дивидендные акции, формируйте свой портфель, акции старайтесь не продавать 3 года, чтобы получить льготу по НДФЛ (в случае положительной разницы цены при продаже). Полученные дивиденды не выводите, снова покупайте акции, пользуйтесь "магией сложного процента". И у вас появится такая же "фора". Годика через три-четыре.
Важно
По любым дивидендным акциям РФ вы можете легко вычислить предельную цену покупки для вашего инвестиционного долгосрочного портфеля.
Деревья не растут до небес!
В дивидендных акциях всегда есть предел, выше которого покупка акций становится бессмысленной, лучше купить облигации ОФЗ-ПД или открыть депозит в банке. И вы можете самостоятельно этот предел считать по несложной формуле доходности.
Всем здоровья, терпения, удачи в инвестициях. И не бойтесь задавать вопросы. Глупых вопросов не бывает! Все мы учимся, мне важна обратная связь!
Если вам понравилась моя статья, ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал ЗДЕСЬ, чтобы не пропустить новые публикации