Основы стоимостного инвестирования. Мультипликаторы P/E, P/S

Всем хорошего дня. Представьте, - Вы прочитали информацию об "очень хорошей" компании с блестящим будующим. Вам её расписали так что хоть квартиру продавай и вкладывайся пока не началось.......))) Естественно встает вопрос, - вкладываться/нет в неё. Верить аналитику, которого в глаза не видели, знать не знаем и намеренья его нам неизвестны? Запомните на всю жизнь, - на слово верить на бирже никому нельзя!!! Это Ваши деньги, это Ваши решения и Ваши риски! Под видом аналитика может писать обыкновенный зазывала, сам влез куда не надо и пытаясь выскочить с минимальными потерями зазывает покупателей в компанию. Поэтому, перед принятием решения, - ВСЕГДА САМИ проверяйте компанию. Благо для проверки существует много разных методик. Одной из них является проверка по мультипликаторам. Мультипликатор это производный финансовый инструмент. То-есть если взять какой нибудь показатель финансовой отчетности компании и разделить на другой показатель то мы и получим мультипликатор. Как видите ничего сложного и страшного))) По мультипликаторам можно сравнивать разные компании с целью уменьшения риска инвестирования, искать недооцененные акции.

Поехали дальше. Предположим Вы решили открыть бизнес по изготовлению веников. (тупой но рабочий пример) Денег ноль, но есть идея. Вас оценили на ММВБ в 2 акции по цене 1000 рублей каждая. Итого капитализация Вашей фирмы равна1000 * 2 = 2000 р. Капитализация имеет обозначение Р (от англ Price - цена). Итак у Вас появились деньги на развитие. Вы покупаете сырьё, нанимаете сотрудника Машу, которая навязала веники и Вову, который отвез Вас с вениками на рынок, где Вы продали товар и получили денежку. Зададимся вопросом, - эта денежка Ваша прибыль? Это уже в сейф? Да нет конечно. Эта денежка называется, - выручка (выручили деньги за товар) и имеет обозначение S (от англ. Sale - продажа). Прибыль (то что в сейф) мы получим после того когда выплатим Вове и Маше за работу, закупим сырьё, заплатим налоги. Прибыль имеет обозначение E (от англ Earnings - зароботок, прибыль) . Ну и осталось совместить полученное.

P/S - капитализация на выручку или цена одной акции на выручку приходящуюся на одну акцию. Лучше смотреть в динамике по годам. Постоянное снижение показателя говорит о том что выручка компании планомерно растет при этом цена акции за ней не успевает. Долго это продолжаться не может и рано или поздно динамика перейдет в цену акции. Ну или наоборот. Показатель планомерно снижается.

P/S < 1 компания недооценена (меньше - лучше)

P/S < 2 нормальное положение дел

P/S > 2 компания возможно переоценена. Надо смотреть среднее по сектору.

P/E - цена акции на прибыль приходящуюся на одну акцию. Данный мультик показывает за сколько лет работы компания сама себя окупит или за сколько лет окупятся Ваши вложения в компанию (акцию).

P/E > 5 компания возможно переоценена

P/E от 0 до 5 - недооценена

P/E < 0 - сработали в минус и связываться с ней пока неохота)))

Внимание! Нужно понимать что нельзя принимать решение на основе одного двух мультипликаторов. В дальнейшем мы рассмотрим другие мультипликаторы и методы отбора акций.

Теперь где смотреть отчетность компании? Я использую сайт Smart-lab. ru На сайте заходим смартлаб > котировки > котировки акций. Откроется список эмитентов ММВБ. Выбираете компанию и напротив неё жмете значек *квадратик с барами* (столбиками) или в строке поиска забиваете фирму и в подменю выбираете строчку с аббривеатурой *МСФО или РСБУ*

На сегодня всё. Идем не спеша, чтоб всё разложить по полочкам. Удачных инвестиций.