Вопросы финансовой состоятельности — в зоне личной ответственности каждого. Поэтому разбираться в экономической ситуации хотя бы на элементарном уровне — в вопросах инвестирования, сбережений — жизненно необходимо. Вы наверняка не раз уже слышали такие понятия как «дефолт», «девальвация», «деноминация». Предлагаем разобраться вместе с экспертом, что же они означают.
Олеся Ласточкина, старший финансовый советник QBF
Дефолт
Дефолт в буквальном, широком значении — невозможность государства исполнить свои обязательства. Применительно к экономике это ситуация, когда в бюджете нет средств для выплат по долгам, например облигациям и иным обязательствам государства (соцвыплаты). Своего рода банкротство государства, неспособность его выполнять свои обязательства из-за глобального обесценивания национальной валюты. Оно может приостановить выплаты на какое-то определенное время, не отказываясь произвести их в будущем, а может полностью отказаться от своих обязательств.
Поскольку экономика государства — это очень сложный механизм, где все процессы взаимосвязаны и взаимозависимы, назвать четко причины дефолта сложно. Это зачастую целый комплекс событий, решений и процессов: увеличение денежной массы, чрезмерная долговая нагрузка, поступление налогов в недостаточном объеме, падение уровня производства, социальное напряжение и другое.
Для граждан дефолт оборачивается неприятными последствиями. Начинают расти цены, не выполняются социальные гарантии, наблюдается несвоевременная выплата зарплат, возникают проблемы с получением вкладов, растет переплата по кредитам. Причиной дефолта могут стать разные явления, но чаще всего он происходит при наличиии девальвации.
Девальвация
Раньше денежные средства имели обеспечение в виде золота. После отмены «золотого стандарта» понятие «девальвация» стало означать снижение курса национальной валюты по отношению к другим, устойчивым валютам. Иными словами, происходит удешевление денег, падение значимости национальной валюты.
В теории любое обесценивание национальной валюты — девальвация. Но она может быть значима для экономики, а может и нет. Это зависит от уровня падения. Когда оно незначительно, аналитики и экономисты не упоминают этот термин, поскольку такие отклонения не влияют ни на что глобально. Если же падение однозначно приводит к явным негативным последствиям для экономики, то используют этот термин.
Когда каждая денежная купюра обеспечивалась определенным количеством золота, обесценивание означало уменьшение этого обеспечения в количественном выражении. Сейчас отталкиваются не от количества золота за денежным знаком.
Девальвация может быть официальная, регулируемая, когда Центральный банк компенсирует дефицит бюджета намеренно, осознанными действиями. А может быть непредсказуемая, рыночная, которая зависит от внешних обстоятельств. Причинами такой девальвации могут стать рост уровня инфляции, отток капитала, снижение числа выдаваемых кредитов, экономическая ситуация на мировых рынках, снижение цен на нефть, санкции в отношении государств.
Девальвация приводит к массовым банкротствам, к дефициту товаров, росту цен на импортные товары, к снижению покупательской способности, сокращению социальных выплат и так далее. В то же время могут наблюдаться и положительные явления, например стимуляция развития внутреннего рынка, местного производства, а это, в свою очередь, дает толчок к развитию малого предпринимательства.
Когда в результате девальвации валюта настолько обесценивается, что денежные знаки становятся неудобными в использовании, применяется процедура деноминации.
Деноминация
Это уменьшение номинального выражения денег в 10, 100, 1000 и более раз. При этом денежные знаки заменяются (либо полностью, либо банкноты одного или нескольких номиналов). Производится деноминация по инициативе государства в рамках денежных реформ различными темпами. Купюры могут быть заменены быстро, в ограниченный срок, или процесс этот растягивается во времени и зависит от преследуемых целей.
Гиперинфляция приводит к тому, что имеющимися в обращении средствами становится неудобно пользоваться. В этом случае деноминация — благо. Повышаются удобство и скорость наличных расчетов. Деноминация также позволяет выровнять покупательскую способность. Здесь скорее играет роль психологический момент. После больших сумм цифры на ценниках кажутся копеечными, и это подстегивает людей покупать.
Таким образом, деноминация — это способ борьбы со значительным ростом инфляции, инструмент руководства страны для решения экономических проблем обесценивания национальной валюты. Поэтому корректнее говорить о причинах инфляции, поскольку именно она является основанием для такой денежной реформы. А причинами инфляции могут быть масштабный мировой экономический кризис, войны, неверная внутренняя политика государства, политическая обстановка и прочее.
Все три процесса являются взаимозависимыми в одной экономической системе. Сильная девальвация национальной валюты может может стать причиной дефолта в стране и в то же время повлечь за собой деноминацию, которая призвана бороться с обесцениванием валюты.