Друзья, всем привет))
Недавно мне один из подписчиков задал вопрос про "голубые фишки", и есть ли среди Российских компаний "аналоги" дивидендным аристократам США и Европы.
Начну немного из глубины.
Покупка дивидендных акций — это одна из доступных стратегий долгосрочного инвестирования как на иностранных, так и на российском рынке. Очень простой критерий покупки, акции можно держать вечно, инфляция учитывается в будущих выплатах, со временем можно получить фантастическую доходность в десятки процентов годовых.
Большинство долгосрочных инвесторов заинтересованы не только в росте стоимости активов, но и в получении стабильного дохода. Поэтому основной момент, который следует учитывать при выборе акций, – дивидендная политика компании.
Каждая компания придерживается дивидендной политики, которая делится на три категории:
- Стабильная: акционер может рассчитывать на стабильные и предсказуемые выплаты дивидендов каждый год, независимо от колебаний доходов компании.
- Постоянная: компания ежегодно выплачивает акционерам процент от своей прибыли, поэтому акционеры испытывают полную волатильность доходов компании.
- Остаточная: компания выплачивает в виде дивидендов все деньги, которые остаются после того, как она позаботится о своих капитальных затратах и оборотном капитале.
Кто такие дивидендные аристократы
Дивидендные аристократы – это, в первую очередь, первоклассный бизнес высокого качества, основанный на долгой и продолжительной дивидендной истории.
Компания считается дивидендным аристократом, если:
- дивиденды стабильно выплачиваются акционерам не менее 25 лет подряд;
- ежегодно увеличивает дивиденды;
- рыночная капитализация составляет >$3 млрд и средний объем торгов >$5 млн в день.
Если компания соответствует всем условиям, она попадает в список S&P 500 Dividend Aristocrats - индекс, который отслеживает результаты хорошо известных, в основном крупных компаний с большой капитализацией. Есть такие компании, которые платят дивиденды уже более 60 лет!! (Genuine Parts - 63 года, Emerson Electric - 63 года, Procter & Gamble - 63 года).
С 1999 по 2019 год аристократы показали среднюю дивидендную доходность 2,5%, при этом по широкому индексу показатель составил 1,8%.
Компания должна постоянно поддерживать свой статус аристократа и соответствовать условиям: рецессия 2008 г. вызвала исключение многих компаний из списка, таких как Bank of America (BAC), General Electric (GE) и Pfizer (PFE).
Теперь о России
Дивидендные компании в России можно разделить на два типа:
- Первые вкладывают основную часть прибыли в развитие и выплачивают минимальные дивиденды;
- Вторые - так называемые «дойные коровы», которые высокой дивидендной доходностью (до 20% в бумагах n-го эшелона) традиционно привлекают неопытных инвесторов.
Напомню, что высокая доходность напрямую связана с высокими рисками, поэтому в большинстве случаев компании второго типа лучше обходить стороной.
Компания может не справиться с необходимостью постоянной выплаты дивидендов. В таком случае ее акции теряют интерес для инвесторов, что приводит к падению их цены.
Для формирования дивидендного портфеля разумно большую часть портфеля иметь в акциях российских дивидендных аристократов, входящих в индекс Dividend Aristocrats Russia Index.
Следует отметить, что наш рынок очень молод, поэтому требования для включения в его состав значительно проще, чем в США:
- Листинг на бирже (Московская биржа, ряд российских бумаг, которые включены в отбор, торгуются на LSE и NYSE).
- Рост итогового дивиденда на акцию за год не менее пяти лет подряд, но может быть один и тот же дивиденд не более двух лет подряд в течение этого пятилетнего периода. Размер дивиденда за год должен определяться по последним дням, когда акции торговались с дивидендом (с учётом режима Т+2).
Требований к капитализации и среднедневному обороту нет. Также были учтены неординарные спец. дивиденды. Кроме того, были «технические» моменты, когда компании переходили на выплату промежуточных дивидендов. С этим было связано падение дивиденда в следующем календарном году, но это не считалось падением дивиденда (в «НОВАТЭКе» в 2005 г. и в «Лукойле» в 2013 г.).
Сейчас в индекс входят только 5 компаний:
- Лукойл (> 20 лет)
- НОВАТЭК (17 лет)
- ТГК-1 (6 лет)
- НЛМК (5 лет)
- Татнефть ао, Татнефть ап (5 лет)
Бумаги «Мосэнерго», «МРСК Центра и Приволжья» (сейчас стала называться Россети Центр и Приволжье) и «ФСК ЕЭС» с четырьмя годами роста подряд - претенденты на попадание в Dividend Aristocrats Russia через год.
Однако, как я уже говорил, история российского рынка ещё очень короткая и слишком бурная, чтобы говорить о стабильности дивидендных выплат.
Как истинные аристократы, эти компании должны поддерживать стабильность в выплате дивидендов даже в самое непростое время.
Например, компании «Иркут», ММК и «Северсталь» могли тоже стать претендентами в этом году, но не стали. Убытки оборонного предприятия и циклическое замедление у металлургов подкосили дивидендные выплаты.
Также, к сожалению, Татнефть значительно сократила свои дивиденды и скоро покинет индекс.
Претендентами на включение в Dividend Aristocrats Russia Index являются компании Полюс, Сбербанк и ОГК-2, а вернее пока претендентами (в 2021 году), а значит и возможными дивидендными аристократами в 2022 году.
Спасибо, что дочитали статью до конца
Ставьте лайк, если статья понравилась
Поделитесь ею в соцсетях, мне будет приятно
Пишите комментарии, если есть, что добавить
Подписывайтесь также на мой канал в telegram
Удачи))