Рост мировых фондовых индексов замедлился по нескольким причинам:
— в США откладывается принятие пакета мер поддержки экономики;
— в Европе и США напряженная ситуация с распространением коронавируса;
— выпуск нужного количества вакцин на Западе задерживается, поэтому вакцинация населения может затянуться.
При этом индекс Мос биржи обновил исторический максимум. Растут акции компаний из финансового и потребительского секторов, так как растет курс рубля к доллару.
Решения ОПЕК+ не дало нового импульса для роста цен на нефть, поэтому рост акций компаний из нефтегазового сектора остановился. ESG-инвестиции: почему при выборе акций нужно смотреть не только на доходы Когда вы выбираете компании для своего портфеля, оценивать их нужно не только по финансовым и операционным показателям, но и по тому, как компания относится к решению социально-экологических проблем и корпоративному управлению. Эти факторы все больше влияют на инвестиционную привлекательность компании.
Что такое ESG. ESG — экология, социальная среда и корпоративное управление. ESG-инвестирование — это когда инвесторы перед покупкой ценных бумаг учитывают социальную ответственность компании, заботу об экологии и следование высоким стандартам корпоративного управления.
Все больше инвесторов в мире используют этот подход в своей инвестстратегии. Только в этом году в ESG фонды вложили 120 млрд $, в то время как из традиционных фондов акций «вывели» 125 млрд $. Внимание инвесторов на компании, которые нацелены на решение социально-экологических проблем общества, приводит к росту цены их акций.
Почему компаниям выгодно заботиться об экологии. Например, если у компании растет прибыль, но при этом она не заботится об экологической безопасности, то рано или поздно это приведет к аварии. Компании придется платить штраф и возмещать экологический ущерб, который может исчисляться миллиардами. Это повлияет на финансовые результаты и цену акций компании.
Как определяется ESG‑рейтинг. Чтобы сравнивать компании между собой, инвесторы ориентируются на ESG‑рейтинги, которые составляют разные международные агентства. Агентство MSCI составляет один из крупнейших таких рейтингов.
Чем выше у компании такой рейтинг, тем более ответственным представляется бизнес компании. Это повышает инвестиционную привлекательность ее акций. Например, если у компании растет ESG-рейтинг, то фонды могут увеличивать долю этих акций в своих портфелях, то есть непосредственно влиять на рыночную цену бумаг с помощью повышенного спроса на них.
Основной фокус ESG в области экологии — борьба с изменением климата. Чтобы снизить риск загрязнения окружающей среды из‑за деятельности компаний, нужно снижать выбросы парниковых газов. Поэтому портфельные управляющие ESG‑фондов предпочитают компании, которые занимаются возобновляемой энергетикой, и все меньше традиционных производителей, чей бизнес основан на добыче и сжигании углеводородного сырья.
Как мировое законодательство защищает экологию и влияет на бизнес. Джо Байден намерен вернуть США в Парижское соглашение по климату, а в Евросоюзе планируют ввести углеродный налог для стран-импортеров. Все это способствует дальнейшему развитию «зеленой» энергетики.
По Парижскому соглашению, к 2030 году европейские страны должны сократить выбросы парниковых газов на 40 % от уровня 1990 года. Недавно эта цель была ужесточена в ЕС до 50 %. При этом введение ЕС углеродного налога на импортные товары уже в 2023 году, ускорит переход на менее вредные для экологии технологии.
Из-за этого некоторые отрасли, представляющие высокий риск для климата, уже попали под запрет новых инвестиций, например, это коснулось добычи энергетического угля. В дальнейшем может коснуться и нефтегазовой отрасли.
Как меняются нефтяные компании под влиянием ESG. Чтобы не ухудшать климат, крупнейшие нефтяные компании вынуждены учитывать экологическую повестку дня и проводить изменения бизнеса. Компании все больше отдаляются от специализации на «грязной» добыче нефти, развивая активы в возобновляемой энергетике. Так они повышают свой ESG-рейтинг. Некоторые компании для этого, например, покупают сети для заправки электромобилей.
Что делают российские нефтяные компании. Российские нефтяные компании также вынуждены менять свою деятельность. Вот, что они предпринимают:
— все больше фокусируются на добыче газа, как более «зеленого» вида топлива;
— заменяют угольную генерацию на газовые энергоблоки;
— продают активы, у которых худшие ESG-параметры;
— расширяют посадки лесов, которые будут абсорбировать выбросы углекислого газа.
Нужно понимать, что от успешности ESG-изменения крупнейших добывающих компаний во многом зависит инвестиционная привлекательность всего российского рынка акций, стоимость которого на 2/3 состоит из компаний сырьевых секторов экономики.
Как инвестировать с учетом ESG. Нужно регулярно проверять, как изменились ESG-рейтинги компаний. Это еще один тип данных, который теперь стоит учитывать при выборе ценных бумаг.
Если не хотите сами погружаться в эти вопросы, у ВТБ Капитал Инвестиции есть два готовых решения — фонды, которые учитывают факторы ответственного инвестирования. Один фонд состоит из акций, другой — из облигаций:
— ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Акций. Ответственные инвестиции», доходность +18,7 % за 6 месяцев;
— ОПИФ РФИ «ВТБ — Фонд Облигаций. Ответственные инвестиции», доходность +2,6 % за 6 месяцев.
