Здравствуйте, друзья! С вами канал "Портфель". Сегодня хотел бы сделать разбор компании Altria. Поехали!
Altria Group — один из крупнейших в мире производителей и продавцов табака, сигарет и сопутствующих товаров. Ранее имела название Philip Morris Companies. Штаб-квартира в округе Хенрико, штат Вирджиния. Altria является материнской компанией Philip Morris USA, John Middleton Inc., производителя сигар Nat Sherman, производителя электронных сигарет Nu Mark, US Smokeless Tobacco Company Inc., Philip Morris Capital Corporation и Chateau Ste. Michelle Wine Estates.
Табачный гигант Altria произвел фурор, вложив 1,8 миллиарда долларов в рекреационный каннабис в 2019 году.
Недавно комиссия ООН по наркотическим средствам проголосовала за то, чтобы исключить каннабис из Списка IV Единой конвенции о наркотиках 1961 года — перечня веществ, требующих наиболее жесткого контроля.
В конце февраля этого года Altria подала две заявки на патенты на испарители, специально разработанные для каннабиса. Компания давно признала, что потребление табака сокращается, и стремится разнообразить свой бизнес. Altria рассматривает возможность более прямого участия на рынке марихуаны и может готовиться к будущему, в котором каннабис станет товаром, регулируемым Федеральным управлением по контролю за продуктами и лекарствами, как и табак. Компания заплатила 8 миллиардов долларов за 45 процентов акций Cronos Group, публичной компании, расположенной в Канаде, где марихуана является законной на федеральном уровне. Пока что Cronos совершил лишь ограниченное вторжение в Соединенные Штаты. У Altria есть возможность купить контрольный пакет акций Cronos.
Тем временем инвестиции Altria в каннабис пострадали так же, как и у большинства других инвесторов в каннабис, потеряв примерно треть своей стоимости.
Испарительные устройства, которые компания пытается запатентовать, могут использоваться для испарения чего угодно помимо марихуаны.
С обременительными федеральными законами, которые усложняют или прямо запрещают банковские услуги, инвестиции, налоговые вычеты и межгосударственную торговлю, индустрия каннабиса в Америке по-прежнему остается рискованной перспективой для крупного бизнеса.
В случае присуждения и успешной защиты в суде патенты Altria на дозирование THC и CBD будут особенно полезны - и чрезвычайно прибыльны - в будущем, когда каннабис будет исключен из Списка I Закона о контролируемых веществах и станет доступным по рецепту врача.
Несколько законопроектов, позволяющих врачам и фармацевтическим компаниям прописывать марихуану, в настоящее время находятся в подвешенном состоянии в Конгрессе, в том числе тот, который должен был получить голосование в Палате представителей до того, как демократическое руководство изменило свое мнение.
Одной из причин, по которой модели крупного бизнеса не работают с марихуаной, несмотря на их многомиллиардность, является действующий федеральный закон США. Каннабис не может пересекать границы штата. Продукт необходимо выращивать, обрабатывать, распространять и продавать в каждом штате.
Altria может подождать, пока регуляторный ландшафт изменится, прежде чем совершить более прямой набег на индустрию каннабиса с фирменным испарителем.
Между тем, попытка компании создать проприетарную технологию представляет собой план того, как другие компании могут попытаться захватить часть рынка каннабиса путем создания интеллектуальной собственности, а не брендинга.
Мое мнение, что легализация марихуаны в США на федеральном уровне всё-таки произойдет и поможет компании в реализации бизнес-модели по продаже марихуаны по всей территории США. Поэтому я планирую наращивать долю Altria в своем портфеле.
Давайте посмотрим на текущие показатели компании:
P/E - 117,
P/S - 3.8,
P/B - 24.97 ,
Дивидендная доходность - 8%
В целом можно сказать, что это надежная дивидендная история похожа на облигации или депозит под 8% в долларах.
На этом у меня все. Подписывайтесь ставьте лайки, пишите комментарии. Пока!
