Всем доброго дня!
Сегодня заседание ЕЦБ. Будет оглашено решение по учетной ставке и объявлено о новых стимулах для экономики. Уже никого не удивляет, что ЦБ почти любой крупной страны, выкупает активы, монетизируют долги государства и частного сектора, фактически является кредитором последней инстанции. Есть хорошая поговорка, что с деньгами и «дурак» сможет что-то сделать, а вот без денег, всегда сложнее. Поэтому центральные банки разных стран решили не усложнять жизнь инвесторам, а просто напечатать денег…
Долговой рынок – Доходности по государственным облигациям США принципиально не меняются в последнее время. Остается риск снижения цен на облигации, так как сейчас доходности подошли к важным рубежам, прорыв которых, может оказать негативное влияние на рост рынка акций. Сейчас ориентиром выступает доходность в 1% по 10Y, но рост доходности может оказаться сильнее. Так доходность по 10Y (десятилетняя бумага) находится на уровне 0.92%, по 3М3(трехмесячные облигации) 0.06%, а доходность по 30Y (тридцатилетним бондам) находится на уровне в 1.67%.
На нашем долговом рынке пока все спокойно, доходности немного подросли. Теперь остается ждать решения ЦБ РФ по ставке, которое станет известно 18 декабря. Если ставка будет снижена, а ума и главы ЦБ РФ вполне хватит это сделать, то доходности могут еще немного снизиться. Но главный риск для рублевых облигаций исходит от динамики рубля и динамики американских трежерей. Если доходности в США продолжат рост, а это почти неизбежно, то цены на наши облигации и рублевые и валютные пойдут вниз, причем гораздо быстрее, чем американские. Пока на рынке эйфория и есть ликвидность, имеет смысл уменьшить вложения в корпоративные облигации, особенно малоликвидные.
Валютный рынок – EURUSD прилично снизился вчера, на фоне небольшой коррекции на фондовых рынках и отсутствии прогресса по БРЕКЗИТ. Сегодня ЕЦБ объявит решение по ставке и новым стимулам. Важнее будет пресс-конференция главы ЕЦБ, именно в момент ответов на вопросы, котировки евро будет заметно меняться.
Рост евро против доллара и остальных валют не очень полезно для измученной вирусом экономики. Повлиять на это ЕЦБ может, но вот на каком уровне это станет критично? Некоторые инвестдома считают, что до 1.25 движение пары EURUSDвполне реально. Я считаю, что у евро больше рисков потерять в стоимости против доллара, чем наоборот. Все играют против доллара, причем в разных валютах. Что же, доиграются! Что касается индекса DXY (курс доллара относительно шести ведущих валют), то он замер тоже в диапазоне 90.50 – 91.50. Сейчас этот индекс торгуется около уровня 91. На мой взгляд, более вероятно восходящее движение по этому индексу. DXY – это отличный индикатор риска. Чем ниже этот индекс, тем больший риск готовы брать инвесторы. Торговый диапазон по EURUSD на сегодня (1,2005 - 1,2043) – (1,2132 – 1,2184) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Валютный рынок – USDRUB – в последние пару дней заметил, что рубль ведет себя несколько нелогично. Во первых не смог пройти ниже отметки в 73, хотя многие аналитики и журналисты уже предрекли 68-72 и массовый приход нерезидентов в рублевые активы. По мне так это глупость, но ладно. Вчера на очень позитивном фоне в первой половине дня, когда нефть была 49.50, а наши фондовые индексы штурмовали очередные высоты, рубль отказался укрепляться, а котировки USDRUB потянулись на север. У меня есть две догадки на этот счет. Первое, либо есть инсайд у крупных игроков, что ЦБ РФ снизит ставку, и тогда покупка доллара против рубля очень логична. Вторая, это что западные фонды решили выйти из акций и долговых бумаг РФ, и поэтому, сначала прикупили валюту, а затем начнут продавать активы. Можно все конечно объяснить простой коррекцией, так как падение было сильным, но, тем не менее, именно валюты первыми реагируют на позитивные или негативные ожидания и события. Для меня ситуация в рубле не до конца понятна, поэтому и заинтересовала так сильно. Полагаю, что сегодня стоит ожидать дальнейшего ослабления рубля. Торговый диапазон по USDRUB на сегодня (73,30 - 73,60) – (74,00 – 74,40) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Индекс S&P500 - Заметное снижение произошло на фондовом рынке США. Говорить о полноценном развороте однозначно рано, а вот о возможном углублении коррекции вполне. Фондовые индексы США торгуются на исторических максимумах, а скоро заседание ФРС и чтобы у ФРС были стимулы дать новые стимулы, рынки должны немного снизиться. С утра читал, что возникли сложности по переговорам о новых стимулах от законодателей, да и с вакцинами не все так гладко. Так что небольшая передышка в восходящем движении всем пойдет на пользу. Торговый диапазон цен на фьючерс индекса S&P500 на сегодня (3630 -3650) – (3705 – 3740)
РТС и ММВБ – С утра, ожидаю снижения котировок по нашим фондовым индексам, по крайней мере, в первый час торгов. Я так постоянно пишу, потому что Европа открывается через час, после начала работы наших бирж, и начинается торговля ADR на наши акции. На нашем рынке, как я и писал ранее, главный индикатор – это акция Сбера. От поведения этого эмитента, зависит настроения на нашем рынке. Вчера эта акции обновила максимумы за 2.5 года и находится в шаге от установления исторических максимумов. На мой взгляд, фондовые рынки несколько перегреты, стоит ожидать отката котировок.
Полагаю, что вполне реально увидеть снижение индекса ММВБ на уровень 3150, а РТС на уровень 1340. Пока на более глубокую коррекцию рассчитывать сложно, но посмотрим, как будет на самом деле. Ажиотажный рост за последние 40 дней был достаточно сильным, так что некоторая пауза в росте будет полезна. Сегодня пройдет экспирация недельных опционов на индексы в 18-45, полагаю. что будут защищать уровень 1350 по РТС.
Торговый диапазон цен на фьючерс (RTS-12.20) индекса РТС на сегодня (133950 -134850) – (136450 – 137500), на фьючерс (MIX-12.20) индекса ММВБ на сегодня (314900 -316850) – (319450 – 321450).
НЕФТЬ - Потрясающую устойчивость демонстрируют цены на нефть. Вчерашние данные по запасам нефти, оказали очень краткосрочное влияние на рынок. Возможно, что такой сильный рост запасов нефти носит технический характер и через неделю, цифры могут выйти диаметрально противоположные. Я пока предпочитаю работать от шорта, когда цены на нефть уходят выше уровня в 49 долларов.
Торговый диапазон цен на нефть по BR-1.21 на сегодня (47,80 – 48,40) – (49,50 – 50,0), по CFD WTI (44,5 – 45,15) – (46,40 - 47,0)
Природный газ – Вчера произошел заметный отскок цен в район 2.52, я надеялся, что импульс будет посильнее. С утра идет снижение цен на газ, видимо сегодня будут обновлены минимальные значения этого месяца. Я считаю, что диапазон 2.3-2.4 это пока зона для покупок, полагаю, что погода еще скажет свое слово, так как зима только начинается.
По-прежнему считаю, что возможен рост в район 2.7, там проходит 34-х дневная скользящая на дневном графике, но не думаю, что сильно выше этого уровня.
Торговый диапазон цен на природный газ по фьючерсу NG-12.20 на сегодня (2,35 - 2,385) – (2,45 –2,495)
Драгметаллы – Видимо вчера, завершился ценовой отскок в металлах, после того как золото пробило уровень 1853. Теперь эта отметка будет снова сопротивлением, а цели снижения по металлам будут около 1760 по золоту и 22 по серебру соответственно. Видимо пока стоит играть от шорта и стараться продавать на ценовых выносах вверх. Торговый диапазон по золоту (1800 – 1820) – (1845 – 1865), по серебру (23,02 - 23,48) – (24,03 – 24,47) и по платине (963 – 980) – (1003 – 1018) (цены спот рынка и они отличаются от цены фьючерсов).
Ссылки на статьи и другие материалы расположены по тексту этой статьи и выделены синим цветом.
Друзья, Спасибо Вам за лайки, репосты и комментарии. Всегда приятно получать обратную связь от своих читателей! Спасибо за Ваш интерес и поддержку моей работы и моего канала!
Дзен-канал "Венчурные инвестиции"
Телеграмм-канал "Венчурные инвестиции"
