Как я выбирал акции в начале
Открывал раздел «аналитика» в брокерском приложении и покупал то, что рекомендовали покупать. Почему это плохая идея – читай в предыдущей статье
Я уже знал про важность деверсификации и поэтому выбирал как российские, так и зарубежные акции, но опять же основываясь на рекомендациях брокера.
А, да ещё я покупал знакомы бренды. «Это же Сбер, с ним точно всё ок будет!»
К успеху меня такой подход не привёл (не удивительно)
Как теперь
Сейчас я стал опытнее и вкладываю в индексные фонды, а если хочу купить какую-то отдельную акцию, то тщательно анализирую её по мультипликаторам.
Мультипликаторы – показатели компании (например, доходы, долги и т.д.), или соотношение этих показателей
Сейчас расскажу подробнее про основные мультипликаторы.
Наиболее универсальный – P/E
это отношение стоимости акции компании к прибыли на эту акцию. Либо стоимость всех акций к годовой прибыли компании.
Компания Рога за год заработала 200 млн, её акции оцениваются в 2 млрд. P/E = 10. То есть если мы купим эту компанию, то вложения окупятся через 10 лет
Это много или мало? Для каждой сферы по-своему. Сравнивать по P/E можно только компании из одной сферы (например, нефтедобывающие). Если этот показатель меньше 0, то компания работает в минус
P/BV - указывает на безопасность вложений.
Это отношение рыночной капитализации (стоимости всех акций) к капиталу, который есть у компании.
То есть если компания Копыта владеет гаражом и ноутбуком, общей стоимостью в 100.000, а инвесторы вложили в неё 10.000.000, то P/BV = 100. Это много. Инвесторы сильно рискуют. Хороший показатель – меньше 1
Справедливая стоимость (EV)
Вычисляется по формуле: Цена всех акций + долги компании + деньги, которые есть у компании сейчас
Например, в «Копыта» вложили 10.000.000 (это и есть стоимость всех акций или рыночная капитализация), ноутбук и гараж за 100.000 взяты в кредит, у компании есть 100
EV = 10.099.900
Сам показатель – ни о чём не говорит. Это по сути продвинутый P, который теперь нужно соотнести с продвинутым E
EBITDA
Это прибыль компании до выплаты налогов, процентов по кредиту и при отсутствии трат на ремонт оборудования.
Такая прибыль в тепличных условиях. Этот мультипликатор позволяет оценить эффективность самой компании, абстрагируясь от налоговых и кредитных ставок. Помимо этого, по EBITDA удобно сравнивать компании, находящиеся сейчас в разных налоговых режимах (например, компании из разных стран)
Соотносим EV и EBITDA и получаем более точный вариант P\E
По сути это наиболее важный показатель. Вместе с отношением EBITDA к долгу компании
Где брать мультипликаторы
В финансовой отчётности компании. Да-да, читать, переводить, искать. Некоторые мультипликаторы, некоторых компаний можно найти на специализированных сайтах и на сайтах брокеров
Подписывайтесь на мой канал, чтобы узнать больше об анализе активов перед покупкой!