Все что описано ниже - это мое личное субъективное мнение основанное на не самом хорошем опыте владения ИИС с доверительным управлением и результатах инвестиций в ETF. Той финансовой стратегии, в которую я вкладывала деньги много лет назад уже нет, наверняка сменились и управляющие фондами, но осадок остался. Поэтому я не буду называть своего брокера, а просто проведу небольшую аналогию между ИИС с доверительным управлением и ETF.
Что такое доверительное управление
Доверительное управление - это передача денежных средств управляющей компании с целью их инвестирования. Деятельность связанная с доверительным управлением строго регламентируется 53 главой ГК РФ. Доверить свои деньги можно Сбербанк-Инвестиции, Альфа-капитал (Альфа-банк), БКС, Открытие - брокер и многим другим управляющим компаниям.
Инвестируемые деньги учитываются на отдельном обособленном счете, за счет этого управляющий в любой момент может показать точное движение вложенных средств. В отчете всегда видно что и когда было куплено на вложенные деньги, какие еще операции с ценными бумагами совершались, какие комиссии уплачены, дивиденды получены. Информация о сделках обновляется достаточно быстро. Изначально я думала попробовать "следовать" за управляющим, но операций с ценными бумагами было очень мало. Повторять стратегию управляющего было не интересно.
В момент заключения договора на доверительное управление клиент выбирает стратегию из предложенных, согласно которой будет действовать брокер. Стратегии бывают разные: от консервативных до рискованных.
ETF
ETF - это фонд ценных бумаг. Клиент покупает часть - акцию фонда, а затем может ее продать. Если повезет, цена акции вырастет и инвестор получит свой доход при продаже. Каждый фонд следует за определенным индексом, поэтому покупатель тоже может выбрать "стратегию инвестирования", остановившись на том или ином ETF. Существуют фонды еврооблигаций, золота, акций китайских компаний и многие другие. Недавно я делала небольшой обзор ETF, некоторые из них приносят своим клиентам (в том числе и мне неплохой доход).
Брокер на своем сайте публикует отчеты по фонду, в том числе информацию о ценных бумага, приобретенных на деньги инвестора. Но в отчетах не присутствует информация о дате и стоимости покупки бумаг, если брокер будет вести странную политику по продаже и покупке акций, инвестор не узнает об этом.
Обособленный счет vs общий котел
Если при доверительном управлении деньги лежат на обособленном счету, то в случае фонда они попадают в общий котел. Обособленный счет дает прозрачность инвестору с точки зрения понимания операций, но есть несколько вещей, которые меня дико раздражали в этом:
1. Когда я докидывала небольшие суммы, например 15 000 - 25 000 рублей, управляющий не всегда сразу же инвестировал их. Иногда они месяц-другой лежали без дела и не работали. Подобную ситуацию мне сложно представить в случае ETF, деньги сваливаются в большой котел и управляющему проще ими оперировать. Кроме этого свободных денег в общем котле больше, у управляющего появляется выбор какие акции покупать ведь ему хватает денег и на то и на другое;
2. Получается, что брокер собирается отдельный портфель для каждого клиента. Кому-то повезет больше, ему соберут более выгодный портфель, кому-то повезет меньше. Брокер показывает график доходности стратегии, но это усредненная стратегия. Если посмотреть на график ниже, я вполне допускаю, что одни клиенты получили доходность 100% за 5 лет, а другие 60% за 5 лет. Доходность 100% за 5 лет - это хорошая доходность, а 60% - это маленький прирост капитала, особенно если учесть тот факт, что в эти годы можно было открыть депозит под 15-18% годовых. А в средней выйдет (100+60)=80%, на графике как раз показана средняя доходность 80% за 5 лет.
3. Меня очень удивила доходность счета. Существует формула по которой рассчитывается доходность, но когда я стала считать доходность сама. У меня вышли совсем другие цифры. В своем расчете я учитывала сколько деньги пролежали на счете, ведь часть денег пролежало год, а часть - два. Формула усредняет....
4. Поскольку у меня был открыт ИИС с доверительным управлением я не могла взять и просто его закрыть. Можно было перевести его к другому брокеру, но это отдельный геморой. Может быть сейчас переводить деньги стало проще, но на тот момент в сети интернет было очень много негативных отзывов о том, как люди пытались перевести счет от одного брокера и другому и не успевали это сделать за месяц. А день именно закон обязывает завершить процедуру перевода за месяц.
Что общего у ETF и доверительного управления
ETF - это по сути такое же доверительное управление деньгами, но устроенное немного по-другому. Выход из ETF может стоить дешевле, чем из доверительного управления.
К сожалению оба эти вида инвестирования не застрахованы от просадок. В какой-то момент финансовый результат инвестирования может стать отрицательным .... Но человек, который встал на путь инвестора должен быть к этому готов.
И ETF, и управляющий брокер берут комиссию за свою деятельность и не самую маленькую. Даже если финансовый результат отрицательный, комиссию заплатить придется.
ИИС и доверительное управление
Что было хорошего в моем ИИС, так это то, что я получила налоговый вычет 13%. Сейчас я понимаю, что по состоянию на декабрь 2020 года надо выбирать совсем другую стратегию. Намного выгоднее покупать ETF на ИИС, а не индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением. В обоих случае можно получить налоговый вычет в размере 13%. Но в случае с ETF у инвестора остается больше маневренности. Если фонд начнет падать, можно его продать, а не ждать пока брокер примет решение избавиться от фонда. Но! При этом надо понимать, что за ИИС без доверительного управления приходится поглядывать самостоятельно.
Уже прошло пара лет с того момента как я закрыла ИИС с доверительным управление. Профессиональное управление произвело на меня такое впечатление, что я помню все мелкие нехорошие нюансы до сих пор. Именно тогда я поняла, что хочу быть более активным инвестором! А сейчас я осознаю, что это было правильное решение. Активное инвестирование приносит мне сейчас больший доход, чем доверительное управление тогда.