Банк России хочет запретить продавать сложные финансовые продукты неквалифицированным инвесторам. «Мы просто обязаны защитить новых, неопытных инвесторов от предложения инструментов, риски которых они не могут оценить и которые они часто приобретают у самих банков, думая, что это разновидность банковского вклада», заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина.
Мы практически всегда выступаем против всяческих ограничений, особенно на рынке ценных бумаг. Но в данном случае мы полностью поддерживаем ЦБ.
Дело в том, что очень многие разработчики таких сложных продуктов просто наживаются на финансовой безграмотности населения. И в первом ряду здесь стоят Инвестиционное и Накопительное страхование жизни, про которые мы писали неоднократно. Чуть дальше - различные структурные продукты и ноты. Ведь действительно, очень многие думают, что это разновидность банковского вклада, а высокая доходность по ним гарантирована.
Расскажем в общих чертах, из чего состоят подобные продукты. Обычно они создаются на несколько лет. Часть вашей суммы, процентов 90, вкладывается в высоконадежные облигации. Это позволяет не допустить убытка. Вторая, меньшая часть, инвестируется, например, в опционы в расчете на рост или падение какого-либо актива: золота, курса рубля к доллару, Индекса Мосбиржи.
Если опцион «выстрелит», то есть управляющий правильно угадает движение актива, то к портфель возрастет на 10-20, а то и больше процентов. Если же не угадает, то доход от облигаций покроет убыток по опциону и портфель за счет облигационной части прирастет за те же три года на 10-12 процентов.
Так в чем же обман? А в том, что разработчик стратегии сразу же забирает из вашей доходности себе и продавцу этого продукта процентов 10 дохода. То есть они зарабатывают вне зависимости от качества управления и «угадывания» движения рисковой части ваших инвестиций.
Более того, опционы покупаются или продаются очень часто не по рыночным ценам, и на этом эмитент стратегии также зарабатывает.
Причем «выскочить» из таких продуктов до окончания срока их жизни без потерь практически невозможно. Так, если вы захотите расторгнуть досрочно договор того же ИСЖ, то потери могут составить более половины от внесенных вами средств. Многие этого просто не знают, не внимательно читают договоры или просто не понимают, что в них написано.
А банки этим пользуются, подсовывая эти продукты, сделанные их дочерними компаниями, тем, кто недоволен низкими процентными ставками по вкладам и расторгает договоры банковских депозитов.
В результате, очень многие получают по окончанию действия такого «сложного продукта» доходность, в разы ниже банковских депозитов.
Получается некая система узаконенного обмана граждан, против чего и хочет бороться ЦБ.
Возникает вполне логичный вопрос, а почему Банк России не стал вводить такие ограничения лет на 5 раньше, ведь за эти годы облапошены оказались сотни тысяч людей, а сами компании заработали миллиарды.
Причин этого две. Первая – не было закона о категоризации инвесторов. У ЦБ просто не оказалось юридически-правовых основ для введения таких ограничений.
Вторая причина кроется в том, что рентабельность страхового бизнеса у нас составляет многие десятки процентов. При этом на наш рынок не допускаются иностранные страховщики, которые могли бы сильно сбить цены и более честно работать. Вот за счет этих огромных прибылей страховые компании и их саморегулируемые организации могут лоббировать практически любые выгодные им решения. Вы поняли, на что мы намекаем?