Всем привет! Если Вас интересуют безопасные инвестиции в надежные компании на российском и американском рынке, то добро пожаловать на канал! Являюсь адептом Бенджамина Грэма :)
Сейчас во всем мире есть тренды к тому, чтобы заботиться об окружающей среде: электрокары, растительное мясо, сортировка отходов и т.д.
Про электрокары мы говорили в предыдущей статье и пришли к выводу, что всех пересадить на электромобили просто нереально.
Про сортировку отходов ничего сказать не могу, поскольку в России у нас эта идея только в зачатке: занимаются этим единицы, хоть и появляются повсеместно Экопункты.
А вот про мясо и его заменители поговорить можем. На текущий момент я выделил для себя две компании: Tyson foods и Beyond meat.
Tyson foods - занимается производством в следующих сегментах: курица, говядина, свинина. В компании реализован полный цикл производства - начиная от выращивания животных и заканчивая поставке их конечному потребителю. Компания основана в 1935 году.
Beyond meat - занимаются созданием мяса на растительной основе, котлеты делают продукты из изолята горохового белка, рапсового и кокосового масла, рисового белка. Красители и ароматизаторы — натуральные, вроде экстракта свекольного сока, который добавляют для цвета. Стартап был основан в 2009 году.
Кстати говоря, если вы в последнее время были в McDonald's, то наверняка ели котлету от этих товарищей. Как вам вкус? Кого не спрошу, все остались недовольными. Хотел бы услышать ваше мнение в комментариях.
Теперь давайте разберемся с отчетностями обеих компаний.
Напомню, статья не содержит инвестиционной рекомендации, а также не призывает к каким-либо действиям/бездействиям.
Начнем с активов Tyson foods
Соотношение активов и обязательств не идеальное, 4 млрд активов не дотягивает до соотношения двух к одному, но зато кредиты не увеличились с 2019 года, несмотря на пандемию. Это хороший знак.
Теперь Beyond meat
Кредитов крайне мало, обязательств всего на 107 миллионов долларов, а денег на счетах 215 миллионов. Здесь у Beyond Meat преимущество.
Рассмотрим денежные потоки Tyson foods
У компании стабильная выручка на протяжении последних 5 лет, я чистая прибыль с 15-ого года по текущий момент выросла на 100%. Крутой результат!
Теперь про денежные потоки Beyond Meat
Так как это стартап, то и результаты соответствующие. Хотя с другой стороны, этому стартапу уже 10 лет... Ну да ладно. Выручка, конечно, выросла до 403 миллионов долларов с 16 миллионов, но при все при этом убыток как был 24 миллиона долларов, так и остался на этом уровне. В этом сегменте победа за Tyson foods.
Теперь оценим мультипликаторы компаний. Tyson Foods:
Сейчас мультипликатор P/E на уровне 11 (должен быть не более 12.5), а показатель P/B 1,52 - то, что доктор (Грэм) прописал.
С Beyond Meat все понятно. Показатель P/E отрицательный, P/B выше 22. Здесь преимущество у Tyson Foods.
Исходя из всех рассмотренных критериев, именно компания Tyson Foods подходит для портфеля Разумного инвестора. Не идеально (соотношение активов/долгов не идеальное), но все же.
Честно говоря, не знаю, за счет чего должна расти дальше Beyond Meat. Да, они сотрудничают с McDonald's, но вкусны ли эти котлеты? Как показывает практика, нет. Как по мне, лучше есть настоящее мясо, чем его подобие.
Да, Beyond Meat топят за то, чтобы улучшать экологию. И вот некоторые их аргументы:
То есть, если все начнем есть растительные бургеры, а не обычные, то мы как будто уберем 12 миллионов автомобилей с улиц.
Окей, а давайте вспомним, сколько всего автомобилей в мире? Когда мы касались темы электрокаров, мы выяснили это число. Машин в мире на двигателе внутреннего сгорания - 1 миллиард.
То есть, убрав 12 миллионов, мы сделаем вклад в размере аж в размере 1%! Солидно, сильно.
На самом деле, капля в море. Поэтому я считаю, что эта компания займет какую-то свою нишу, её бизнес устаканится и тогда можно будет подумать по поводу добавления её в портфель, но на текущий момент именно компании, производящей натуральное мясо, место в портфеле Разумного инвестора.
Всех несогласных со мной - прошу в комментарии, подискутируем :)