Фондовый рынки продолжают взлет - мировые акции сейчас стоят около 100 триллионов долларов.
Вдохновленные бесконечными денежно-кредитными стимулами и ставками на мир после пандемии, внутридневные трейдеры и институциональные профессионалы в равной степени наслаждаются самыми легкими финансовыми условиями.
«Индикаторы настроения переходят в эйфорию», - сказал Седрик Озазман, главный инвестиционный директор Reyl & Cie в Женеве. «Люди сейчас бросаются вкладывать деньги из опасения, что пропустят рождественское ралли».
Несколько моментов, подтверждающих, что волна на мировых рынках уже взбивает пену.
Бум IPO
Ничто так не подстегивает рынки, как публичные размещения. По данным Bloomberg, дебют Snowflake Inc. и Airbnb Inc. увеличил объем первичных публичных размещений в этом году до рекордных 175 миллиардов долларов в США.
Инвесторы все еще не могут насытиться. Согласно одной из оценок, доходность IPO в первый день составила в этом году в среднем 40%, что является самым высоким показателем, за исключением 1999 и 2000 годов.
Ралли на фондовом рынке
Желание заработать на росте акций породило спекуляции на всем. Все идет вверх. Корзина Goldman Sachs, состоящая из наиболее коротких акций Russell 3000, в этом квартале выросла примерно на 40%, что в три раза превышает более широкий индекс.
Объединение гигантов
Еще один признак эйфории - это объединение и слияние крупных компаний по всему миру. S&P Global Inc., покупающая IHS Markit Ltd., и Advanced Micro Devices Inc., поглощающая Xilinx Inc.
Европа присоединяется к международному ралли
Согласно данным, собранным Bloomberg, среди 44 компаний, котирующихся на европейских биржах с 9 ноября: дневные новости о вакцине от коронавируса вызвали бычий рост акций - средний прирост составил 16%. Около 70% из них торгуются выше цены IPO.
«Учитывая повышенную стоимость акций, IPO снова становится жизнеспособным способом выхода для спонсоров», - сказал Даррелл Уден, соруководитель отдела управления инвестициями в RBC Capital Markets.
Развивающиеся рынки тоже в деле
Большинство развивающихся рынков продолжают рост, уводя облигации на второй план по доходности. Крупнейшие в мире управляющие деньгами, от BlackRock до JPMorgan и UBS, делают ставку на то, что в 2021 году инвесторы могут получить двухзначную доходность по акциям развивающихся стран.
Облигации были самым прибыльным классом активов на развивающихся рынках за последнее десятилетие, опережая акции по доходности с поправкой на волатильность почти каждый год, кроме 2017 года.
Теперь прибыль по акциям растет самыми быстрыми квартальными темпами за последние 11 лет. Эксперты из крупнейших инвестиционных фондов мира считают, что денежные потоки в акции будут только увеличиваться.
Прогноз BlackRock Inc. на 2021 год включает завышенную позицию по акциям развивающихся рынков, поскольку они будут «основными потенциальными бенефициарами» глобального экономического подъема. Фирма занимает нейтральную позицию в отношении долга. У JPMorgan Chase & Co. аналогичные прогнозы.
Подробнее о том, почему развивающиеся рынки ждет рост в 2021 году, мы писали в этом материале.
Тем временем сырьевые рынки снова в моде
Долгое время сырьевые рынки оказывались не у дел. «Мы очень верим в то, что сейчас созданы основы для начала нового структурного бычьего рынка», - сказал Роберт Хауэлл, старший стратег-исследователь Gresham Investment Management LLC. «В ближайшие годы весьма вероятно, что очень многие инвесторы оглянутся на 2020 год и зададутся вопросом, как они упустили эти признаки нового бычьего рынка сырьевых товаров».
Медь и железная руда значительно прибавили в цене на фоне восстановления Китая весной, и теперь, когда весь мир начнет возвращаться к обычной жизни, цены получат дополнительный стимул для роста.
Не все эксперты столь оптимистичны. Аналитики JPMorgan Chase & Co. на прошлой неделе предупредили, что китайский кредитный цикл уже достиг своего пика, и прогнозируют снижение цен на цветные металлы в течение 2021 года.
Отмечается также, что рынки и так уже достаточно выросли, а дальнейшее повышение остается под вопросом.
P.S. У нашего блога уже более 1000 подписчиков, и мы бы хотели познакомиться с вами поближе!
Ответьте, пожалуйста, на несколько вопросов: