Прибыль на акцию-это важнейший инвестиционный показатель, на который следует обращать внимание при инвестировании на фондовом рынке, поскольку он рисует четкую картину того, где находится компания с точки зрения роста и прибыльности. Инвесторы, аналитики и даже руководители компаний уделяют этому числу пристальное внимание, учитывая его потенциальное влияние на цены акций.
Что такое прибыль на акцию?
Проще говоря, прибыль на акцию (EPS) - это показатель, который показывает, сколько заработала часть компании, представленная одной акцией акций, в течение данного времени. Поскольку компании сильно различаются по размеру и прибыли, а также поскольку все они выпускают разное количество акций, знание соотношения прибыли к доле помогает оценить прибыль компании в перспективе.
Показатели прибыли на акцию определяются путем деления чистой прибыли компании на общее количество выпущенных акций. Чем больше это число, тем более потенциально ценна каждая акция. Когда компания сообщает о чистом убытке, ее прибыль на акцию также будет отрицательным числом.
Эта мера имеет большое значение для инвесторов, ориентированных на получение дохода и ищущих стабильный источник дохода. Этот показатель также дает представление о том, есть ли у компании возможность увеличить свои текущие дивиденды. Однако этот показатель никогда не следует анализировать изолированно при принятии важных инвестиционных решений. Вместо этого его следует сравнить со средним показателем по отрасли, чтобы получить четкое представление о том, как компания работает по сравнению с другими компаниями, подверженными тем же макроэкономическим условиям.
Как рассчитать прибыль на акцию
Прибыль на акцию рассчитывается путем деления чистой прибыли (суммы денег, оставшейся после вычета соответствующих расходов и налогов из выручки) на общее количество выпущенных акций.
Бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках компании необходимы для расчета прибыли на акцию. Они предоставляют информацию об общем количестве размещенных акций и чистой прибыли, полученной за данный период. ЭПС обычно рассчитывается для периодов в три месяца или 12 месяцев.
Эти также содержат информацию о расходах, которые должны быть приняты во внимание перед расчетом EPS, таких как дивиденды по привилегированным акциям. EPS может быть рассчитана путем вычитания привилегированных дивидендов компании из ее чистой прибыли и деления на количество выпущенных акций.
Компания с чистой прибылью в размере $ 100 млн, $ 20 млн в виде привилегированных дивидендов и $ 40 млн в виде выпущенных акций будет иметь EPS в размере:
(100,000,000 - 20,000,000) / 40,000,000 = $2 на акцию
Для точности расчета EPS обычно используется средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода, учитывая, что количество акций, находящихся в обращении, может изменяться с течением времени.
Прибыль на акцию рассчитывается двумя способами
1) деление чистой прибыли после налогообложения на общее количество размещенных акций: (чистая прибыль/ размещенные акции)
2) взвешенная прибыль на акцию: (Чистая прибыль после налогообложения-Итого дивидендов) / общее количество размещенных акций.
Критический аспект EPS, который обычно обходят стороной, связан с объемом капитала, используемого для получения чистой прибыли. Две компании могут иметь одинаковый EPS, даже если они используют разный объем капитала. Эффективные компании, как правило, используют ограниченное количество ресурсов с точки зрения капитала для получения значительного дохода.
Инвесторы также должны остерегаться которые иногда вступают в игру, поскольку компании пытаются укрепить свои настроения на рынке. Поскольку данные о доходах и прогнозы доходов могут зависеть от выбора компанией методов бухгалтерского учета, важно не полагаться на один финансовый показатель при попытке оценить долгосрочные перспективы компании.
Виды прибыли на акцию
Существует три типа ЭПС, основанных на том, какие данные используются для их расчета.
Трейлинг EPS - на основе цифр предыдущих лет
Трейлинг EPS имеет преимущество использования фактических цифр, особенно по размещенным акциям, поскольку он использует для расчетов прибыль предыдущих кварталов. Соотношение цены к прибыли, еще один важный финансовый показатель, использует в своих расчетах трейлинг EPS, поскольку он дает четкое представление о том, что произошло и что, скорее всего, произойдет.
Несмотря на то, что это более точная форма EPS, инвесторы, как правило, смотрят на текущие и прогнозные показатели EPS, чтобы оценить фактическое состояние компании, когда речь заходит о производительности.
Текущая ЭПС-на основе чисел текущих лет
- это актуальный коэффициент прибыли на акцию, который рисует четкую картину того, как компания работала в текущем финансовом году. Этот показатель включает данные за четыре квартала текущего финансового года. Он опирается на данные по кварталам, которые уже истекли, а также на прогнозы на будущие кварталы.
Форвардная ЭПС-на основе прогнозов
Форвардная прибыль на акцию основана на прогнозах на определенный период в будущем. Как компания, так и аналитики обычно смотрят на форвардные EPS, когда они пытаются предсказать, как компания, вероятно, будет работать.
Инвесторы обращают пристальное внимание на этот показатель, поскольку он дает представление о том, как акции, вероятно, будут работать в будущем и как цена акций может измениться.
Что означает ЭПС?
EPS является важным показателем для оценки компании,поскольку он разбивает прибыль на акцию. По мере изменения количества размещенных акций компании меняется и метрика. Именно по этой причине компании пытаются сократить количество акций на рынке, ограничивая эмиссию и осуществляя выкуп как способ обеспечения устойчивого или растущего EPS.
Прибыль на акцию, как правило, оказывает значительное влияние на на рынке. Компании с более высоким EPS, как правило, имеют сильные цены на акции на рынке, потому что каждая акция компании рассматривается как более ценная. Высокий EPS является показателем производительности и получения дохода при низких операционных затратах. Рост EPS также может показать, что компания растет. Слабый EPS, с другой стороны, является синонимом слабых цен на акции.
Более высокий EPS также указывает на то, что компания может быть достаточно прибыльной, чтобы иметь возможность выплачивать некоторую сумму акционерам. Такая прибыль может быть получена в виде дивидендов, либо компания может принять решение о проведении обратного выкупа с целью возврата стоимости акционерам.
Чтобы получить представление о том, как компания работает в течение определенного периода, необходимо следить за тенденциями в ее EPS. В этом случае компания с устойчивым ростом EPS будет выступать в качестве надежной долгосрочной инвестиции.
Прибыль на акцию также используется для расчета отношения цены к прибыли (P/E), еще одного критического финансового показателя для анализа компании.
Как использовать прибыль на акцию для выбора акций
Прибыль на акцию-это важный показатель, который стоит учитывать перед инвестированием в любую акцию. Однако, глядя на метрику прямо, не глядя на другие метрики или сравнивая ее с другими компаниями, не будет полезно.
Допустим, у нас есть две компании, Компания X и компания Y, которые имеют валовой доход в размере 500 миллионов долларов. В этом случае можно склониться к мысли, что обе компании равны, когда речь заходит о производительности. Однако это может быть и не так.
Посмотрев на доходы, необходимо также внимательно следить за чистой прибылью. Допустим, компания X принесла $ 100 млн чистой прибыли за квартал, за вычетом налогов и расходов, в то время как компания Y принесла только $50 млн. Может показаться, что на данном этапе компания X имеет преимущество над компанией Y, что в некотором смысле может быть правдой.
Однако при расчете прибыли на акцию стоимость акций этих двух компаний представляется в ином свете.
Допустим, у компании X было 50 миллионов акций в обращении, а у компании Y-10 миллионов акций в обращении.
Расчет прибыли на акцию:
Компания X EPS= (100 000 000/50 миллионов акций) = $2 за акцию
Компания Y EPS = (50 000 000/10 миллионов акций) = $5 за акцию
Из приведенных выше расчетов ясно, что каждая акция компании Y была бы более ценной для акционеров при прибыли в размере $5 на акцию, несмотря на то, что она приносила бы половину чистой прибыли компании X.
Таким образом, прибыль на акцию является более важным инструментом выбора акций, чем чистая прибыль, поскольку она подчеркивает эффективность компании по отношению к количеству выпущенных акций. Чистая прибыль может хорошо увеличиться, но если выпущенные акции также растут, то прибыль на акцию может быть плоской или немного ниже.
Что такое хороший EPS?
Манипулирование прибылью на акцию-одна из древнейших профессий. Тем не менее, инвесторам важно быть осторожными при оценке компании с точки зрения прибыли на акцию. Высококачественный EPS действует как точное представление о том, что компания на самом деле заработала. С другой стороны, низкокачественная ЭПС не отражает реальную прибыль компании. Углубляясь в отчеты о прибылях и убытках компании и ее балансовый отчет, инвесторы могут получить лучшее представление об истинном денежном потоке компании.
Здоровая прибыль на акцию на фондовом рынке сводится к ожиданиям. Аналитики и руководители корпораций определяют диапазон, в котором прибыль или прибыль компании, как ожидается, будет колебаться в данном квартале. В этом случае хорошим EPS является тот, который лежит в пределах диапазона или превышает диапазон.
Прибыль на акцию также оценивается в сравнении с показателями, представленными в предыдущем году или квартале. Здоровый коэффициент прибыли на акцию в данном случае-это тот, который превосходит показатель EPS предыдущего года или квартала. Постоянно растущий EPS-это всегда позитивный знак, так как он подчеркивает устойчивый рост. Падение EPS по сравнению с предыдущим годом никогда не является хорошим знаком.
Прибыль корпорации также считается хорошей, когда она превосходит доходы аналогичных компаний в том же секторе. Сравнение, в данном случае, необходимо, так как компании в одном и том же секторе всегда будут испытывать одни и те же макроэкономические факторы в данный период.
В чем разница между EPS и отношением P/E?
Как и прибыль на акцию, отношение цены к прибыли (также известное как кратность прибыли) является широко используемым инвестиционным коэффициентом. Для того, чтобы инвестор получил наилучшую сделку, когда речь заходит об инвестициях в акции, эти два показателя должны быть приняты во внимание до рассмотрения позиции на покупку.
Соотношение цена / прибыль (P/E) обычно используется для измерения цены акций компании по отношению к прибыли на акцию. Это соотношение достигается путем деления цены акций на прибыль на акцию и особенно полезно для целей оценки.
В отличие от прибыли на акцию, которая измеряет прибыльность компании по отношению к выпущенным акциям, отношение цены к прибыли подчеркивает мнение рынка о способности компании получать прибыль. Соотношение также пытается высветить будущие перспективы бизнеса. Компании, пользующиеся высоким доверием инвесторов, как правило, имеют высокий коэффициент P/E.
P / E показывает сумму денег, которую инвесторы готовы заплатить за каждый доллар прибыли. Этот коэффициент дает представление о потенциале роста акций, поскольку инвесторы готовы платить больше за каждый доллар прибыли только в том случае, если они верят, что EPS будет расти в будущем.
Если у акции годовой EPS составляет $2, а цена акции - $ 40 за акцию, то коэффициент P/E будет равен:
P/E = $40 / $2 = 20
Высокий коэффициент P / E указывает на то, что инвесторы ожидают, что компания сообщит о более высокой прибыли в будущем. Однако более высокий P / E также может указывать на то, что акции переоценены и сейчас не самое подходящее время для покупки.
Низкий P / E указывает на то, что акции недооценены, предоставляя инвесторам возможность купить акции на низком уровне. С другой стороны, компании с высокой текущей прибылью, но туманными перспективами, как правило, также имеют низкие коэффициенты P/E.
Прежде чем принимать какое-либо инвестиционное решение, следует всегда обращать пристальное внимание на перспективы компании, а не только на ее текущие показатели. Именно по этой причине компании с низкой текущей прибылью, но яркими перспективами обычно имеют высокий P / E.
нижняя линия
Прибыль на акцию имеет наибольший смысл при рассмотрении как исторических данных, так и будущих оценок. Таким образом, можно было бы оценить, увеличивается или уменьшается прибыльность компании. Кроме того, его следует сравнить с другими компаниями в этом секторе, чтобы получить представление о том, является ли компания недостаточно эффективной или превосходит общий рынок. Прибыль на акцию затем может быть использована для определения текущей цены акции в перспективе, чтобы принимать решения о покупке и продаже.
