Состояние мировой экономики подтолкнуло институциональных инвесторов к поиску альтернативных инструментов инвестиций. И всё чаще инструментом для таких вложений становится биткоин (BTC).
С августа по настоящее время аналитическая компания MicroStrategy приобрела BTC на общую сумму $ 425 млн. В то же время компания по управлению цифровыми активами Grayscale Investments привлекла рекордные суммы денег как в первом, так и во втором кварталах этого года (всего $ 1,4 млрд).
Но следует ли называть институциональных инвесторов «спасителями» криптовалюты? Или, наоборот, именно они и приведут индустрию цифровых активов к краху?
Активы-убежища переживают мировой кризис
Прежде чем ответить на поставленные вопросы, давайте рассмотрим основную причину, по которой организации обращают внимание на криптовалюту. Когда дело доходит до получения прибыли от активов-убежищ традиционного рынка, значит имеет место мировой кризис.
Инструменты с низким уровнем риска, как то сберегательные счета и высококачественные ценные бумаги по типу государственных облигаций США, в последние годы приносят минимальную выгоду. Доходность этих активов настолько мала, что инфляция часто съедает прибыль и оставляет инвесторов в минусе, то есть с отрицательной рентабельностью инвестиций (ROI).
Кроме того, такие страны, как Дания, Швейцария и Япония, используют отрицательные процентные ставки по кредитам для стимулирования экономики. Да, это хороший способ борьбы с дефляцией, но отрицательные и низкие процентные ставки удерживают людей от инвестиций в активы-убежища. Однако, это не означает, что традиционным инструментам не хватает инвесторов, просто мы переживаем такой этап развития мировой экономики, когда инвестиции с низким уровнем риска ещё не приносят достойной прибыли инвесторам.
С учётом вышесказанного, интерес к криптовалютам будет стимулироваться до тех пор, пока мировая экономика не перейдёт в фазу, при которой традиционные активы снова начнут показывать хорошие результаты. По сравнению с общемировым рынком, индустрия цифровых активов развивается гораздо более быстрыми темпами, что объясняется множеством причин. Контроль регуляторов за рынком ограничен, да и сама парадигма криптопроектов отличается от традиционных индустрий. Кроме того, текущий уровень технологий стимулирует стремление компаний к инновациям.
В результате криптовалюта превратилась в развивающуюся отрасль, чья история располагает примерами получения инвесторами отменных доходов. Более того, даже в разгар глобального экономического кризиса волатильность биткоина находится на рекордно низком уровне. А чем менее волатильным является актив, тем меньше риски для инвесторов.
Вышеперечисленное делает криптовалюту привлекательной для физических лиц, кроме того, текущий рынок цифровых активов способен удовлетворить ожидания институциональных инвесторов в рентабельности инвестиций. Ставки высоки, и у институциональных игроков есть веские причины, чтобы интересоваться биткоином.
Влияние заинтересованных институциональных игроков на криптовалюту
Криптоэнтузиасты часто думают, что институциональные инвесторы будут главным фактором следующего бума популярности биткоина. Однако, здесь не всё так просто. Однако и обратное утверждение, что институциональные игроки испортят крипторынок своими «китовыми» манипуляциями, тоже неверно.
Вместо того, чтобы «разрушать» крипторынок или отправлять биткоин к Луне, институциональные инвесторы помогают криптовалютному рынку созреть, делая его более эффективным. Например, когда цена BTC занижена, они используют эту ситуацию, чтобы поднять биткоин, и снижают цену, когда она завышена. Это своего рода тренинг для всех.
В связи с тем, что институциональные инвесторы – закалённые игроки с обширным опытом работы на финансовом рынке, они следуют вышеуказанным методам, чтобы ограничить свои риски и максимизировать свою прибыль. Иногда это снижает волатильность и увеличивает ликвидность рынка. Однако такие факторы, как уровень принятия биткоина и текущая макроэкономическая ситуация, оказывают более существенное влияние на долгосрочное движение цены BTC, нежели институциональные инвесторы.
С другой стороны, зрелость рынка также означает уменьшение потенциальной прибыли от инвестиций в криптовалюту. Но это не приведёт к падению индустрии цифровых активов. Напротив, это признак естественного развития, через которое проходят все новые рынки, когда они вступают в фазу массового принятия, и это приведёт нас к более зрелому, более стабильному и менее волатильному криптовалютному сектору.
Учитывая вышесказанное, занятие сильных позиций в криптовалюте по примеру MicroStrategy даёт сигнал к покупке другим институциональным инвесторам, которые будут рассматривать криптовалюту как серьёзный класс активов. Важно отметить, что покупка биткоина компанией MicroStrategy имеет большое значение, учитывая, что акции этой фирмы котируются на фондовой бирже Nasdaq.
По этой причине она следует строгим правилам относительно финансовой осмотрительности и влиянию предпринимаемых действий на прибыль акционеров. Приобретая значительное количество BTC, в MicroStrategy твёрдо убеждены, что этот шаг не окажет отрицательного воздействия на стоимость её акций или корпоративную социальную ответственность.
Если бы частный бизнес, в независимости от своего масштаба, занял аналогичную позицию в криптовалюте, это не стало бы такой же важной новостью, как в случае с MicroStrategy.
Институциональные инвесторы ведут криптовалюту в светлое будущее?
В 2017 году на рынке криптовалют институциональных инвесторов было немного. При таком большом FOMO (страхе упустить), ажиотаже и уровне мошенничества, а также стольких киберугрозах, спекуляции были главными движущими силами для бума ICO и крайне бычьего рынка.
Благодаря надлежащему регулированию во многих юрисдикциях и институциональным инвесторам, закаляющим рынок, криптовалютная сфера стала более зрелой. Меньшее количество рисков и хорошая доходность делают биткоин привлекательной инвестиционной альтернативой для институциональных игроков, поэтому теперь индустрия активно пополняется новыми участниками.
