🔥 5 причин почему сейчас нужно инвестировать в REIT

№1: Вакцина на подходе

Pfizer ( PFE ), Moderna ( MRNA ) и AstraZeneca ( AZN ) опубликовали весьма обнадеживающие промежуточные результаты, и заявки на использование в экстренных случаях уже поданы.

Многие страны рассчитывают начать вакцинацию через несколько недель, если все пойдет по плану. Хотя есть опасения, что мы можем потерпеть еще одну неудачу, но обратите внимание, что на данный момент проходят 2 или 3 фазы испытаний еще более 25 вакцин.

Вакцина - это «план выхода» из этого кризиса здравоохранения. Это позволит предприятиям полностью открыться, а людям вернуться к своим обычным привычкам. Это гораздо более важная новость, чем риск блокировок, которые носят временный характер.

№2: Неопределенность в отношении выборов исчезает

Рынок REIT был очень волатильным перед выборами, поскольку создавал большую неопределенность. Но сейчас переход начался, и неопределенность постепенно уходит. Многие разочарованы результатом, но так бывает на всех выборах.

Хорошая новость заключается в том, что политика избранного президента Байдена во многих отношениях поддерживает REIT:

• Повышение корпоративных налогов сделало бы освобождение от налогов структуры REIT еще более ценным.
• Отмена правила обмена 1031 дала бы REIT конкурентное преимущество при покупке новой недвижимости.
• Более строгое регулирование и более высокие налоги для гигантских фирм электронной коммерции, таких как Amazon ( AMZN ), станут плюсом для ОБЫЧНЫХ розничных продавцов.
• Повышение или отмена вычетов SALT снизит стимулы для отхода от штатов с высокими налогами, где многие REIT вкладываются в большие средства.
• Наконец, еще больший дефицит расходов заставит центральные банки дольше удерживать ставки на низком уровне, что является основным катализатором для сектора REIT.

В целом мы думаем, что политика Байдена подтолкнет больше капитала к сектору REIT и приведет к увеличению оценочных мультипликаторов.

№3: Люди не изменили своего поведения

Один из самых больших опасений на раннем этапе этого кризиса заключался в том, что запреты изменит поведение людей и приведут к упадку розничной торговли и гостиничного бизнеса.

Сегодня мы узнаем, что это не так.

Человеческая природа не меняется легко, и мы остаемся социальными существами. Даже несмотря на риск заражения вирусом, большинство людей хотят пообщаться в кафе, ресторане, торговом центре или даже в кинотеатре.

Высококачественные торговые центры почти полностью восстановились, как и другие обычные продажи.

№4: Ставки арендной платы вернулись к норме

REIT рухнули в конце марта из-за того, что арендаторы не платили арендную плату, когда в мире были введены ограничения.

С тех пор мы вновь открыли экономику, и, несмотря на некоторые проблемы, собираемость арендной платы в большинстве секторов недвижимости вернулась к ~ 100%

Единственные два сектора недвижимости, которых еще нет, - это торговые центры и торговые центры под открытым небом.

Но даже они быстро поправляются. Торговые центры сообщают, что уровень собираемости арендной платы составляет> 80%, а в торговых центрах под открытым небом он еще выше -> 90%.

№5: Процентные ставки теперь на уровне 0%

Наконец, что, пожалуй, наиболее важно, процентные ставки теперь снижены до 0%, и это кардинально меняет правила игры для REIT.

✅ Во-первых, это позволит REIT рефинансировать свой долг и немедленно увеличить денежный поток.

✅ Во-вторых, это приведет к увеличению инвестиционного спреда и более быстрому росту.

✅ И, наконец, это заставит инвесторов перейти от казначейских ценных бумаг и облигаций к высокодоходным альтернативам, а по мере того, как все больше капитала будет преследовать ограниченное количество REIT, цены будут расти, а доходность снизится.

Прямо сейчас спред доходности между REIT и 10-летними казначейскими облигациями находится на почти 10-летнем максимуме:

Исторически сложилось так, что когда спреды доходности были такими высокими, всегда было хорошее время для инвестирования в REIT.

Интересная статья⏩ Декабрь принесет значительный рост дивидендов от этих компаний