Структурные ноты БКС: опасная авантюра или способ сохранить деньги?

На фоне низких ставок в банках многие депозитчики обращают свои взоры к альтернативным финансовым инструментам, одним из которых является структурная нота.

Всегда взвешивайте потенциальные доходы с потенциальными рисками при принятии инвестиционных решений. Ноты - не исключение...

Что это такое и как это работает?

Структурная нота - это ценная бумага, которая торгуется на бирже, так же как акции или облигации, однако, существенно от них отличается, поскольку на её волатильность, в отличие от обозначенных акций или облигаций, влияет фактически сразу несколько эмитентов, входящих в состав ноты.

Нота, как и мозаика состоит из частей, которыми выступают ценные бумаги, доля которых в ноте определяется эмитентом, обеспечивающим эмиссию ноты на бирже.

Фактически нота представляет из себя пул ценных бумаг (облигаций или акций), объединенных под эгидой посредника, выступающего в качестве эмитента на бирже.

Например: Финансовая компания ООО "Рога и копыта" объявляет о выпуске на биржу структурной ноты, состоящей на 20 % из ОФЗ (облигаций федерального займа), 30 % облигаций ГК "Самолет" и 50% облигаций "Роснефти". Посредником, т.е. формальным эмитентом этой ноты будет выступать ООО "Рога и копыта", хотя, я думаю, понятно, что, в большей степени, волатильность бумаги будет зависить от курса ОФЗ, ГК "Самолет" и т.п.

Таким образом, при покупке ноты вы должны понимать, что её стоимость будет зависеть не только "формального эмитента", но и от курса ценных бумаг в неё входящих, пожалуй, именно это и является основным минусом данного продукта.

Всегда перед покупкой тщательно уточняйте условия приобретаемого структурного продукта, а также информацию по компаниям, "зашитым" в неё.

Какие плюсы у ноты?

Однако, несмотря на этот весомый минус, у ноты есть и определенные плюсы, среди которых:

• Возможность продажи выше стоимости покупки, как и любой другой бумаги, при необходимости досрочного выхода.
• Как и у облигации, здесь есть фиксированные выплаты 2 раза в год.
• Доходность в размере 10% годовых и выше, в зависимости от рискованности "начинки" ноты, что выше депозита в банке (4%).
• Обязательное её погашение т.н. "формальным эмитентом" по истечении срока её обращения (т.е. гарантированное получение своих средств обратно).

Важно помнить, что ноты не обеспечивают 100% защиты капитала, чтобы вам не говорил менеджер при покупке.

Причём тут БКС и почему речь именно об этой компании?

Финансовая группа БКС осуществляет инвестиционные, брокерские и банковские услуги. Спектр услуг компании: ПИФы, готовые инвестиционные стратегии, структурные ноты и вклады.

В данный момент БКС является лидером в сфере структурных продуктов, а лидирующие места в рейтингах , наиболее авторитетными из которых, на мой взгляд, являются рейтинги Московской биржи, говорят о финансовой стабильности данной организации даже на фоне кризисного 2020 года.

Всё это, на мой взгляд, делает БКС наилучшим вариантом (из имеющихся), в качестве "формального эмитента", в случае принятия решения о приобретении структурной ноты.

Другим важным плюсом нот в БКС является гарантированная выплата купона, вне зависимости от курса ценных бумаг (например, облигационные ноты: "Купонная нота 59" и "ВCS GMf5"). Единственным кредитным событием тут выступает банкротство одной из фирм, чьи бумаги входят в состав ноты, однако, на фоне того, что эти фирмы являются крупными игроками в своих отраслях, данный вариант лично мне кажется маловероятным.

Таким образом, вы получаете фиксированную гарантированную доходность выше депозита в банке без необходимости ежедневной проверки котировок бумаг, входящих в состав ноты. Фактически достаточно лишь ограничиваться сведениями об общем состоянии компаний, входящих в пул.

При покупке ноты надо всегда помнить о возможности банкротства фирм, "зашитых" в ноту или падения стоимости бумаг этих фирм на бирже и скептически относиться к словам менеджера "мы берем на себя гарантию и нам это не выгодно самим" , поскольку отвественность за принятое решение всегда будет лежать на вас.

Минусом же этих нот, как и других нот БКС в целом, является сомнение в том, что её сотрудники, несмотря на их заверения, вовремя оповестят вас о намечающемся кредитном событии с целью спасения от него.

Причиной этого, на мой взгляд, является "текучка" финансовых советников в БКС и их замена (без учёта мнения клиентов), а также, в последнее время, проблемы с обратной связью. Так, например, если вы хотите получить квалифицированную информацию по продукту, то рекомендуется брать мобильный телефон вашего финансового советника, поскольку заявки обратной связи, оставленные на сайте, не всегда обрабатываются.

ВЫВОДЫ:

В целом, структурная нота с гарантированной купонной выплатой (например, "Купонная нота 59", "ВCS GMf5" и др.), несмотря на риски кредитного события одной из фирм, "зашитых" в неё, обеспечивает сохранение денежных средств и доходность, превышающую ставки по депозитам в банке. Однако, действуют эти условия только если:

• в качестве "формального эмитента" выступает крупная и проверенная фирма и нет риска, что она "нахимичит" с составом ноты.
• фирма готова взять на себя выплаты, в случае негативных котировок по бумагам, "зашитым" в ноту (кроме кредитного события, банкроства одной из фирм, входящих в стотав ноты).

Решение о том, покупать структурную ноту или нет, неизменно остается за вами, а я напоминаю, что информация, изложенная в настоящей статье не является рекламой и рекомендацией к покупке или продажи структурных продуктов.

Подписывайтесь, ставьте лайк - впереди нас ждет много интересного из мира финансов!)

Плюсы и минусы облигаций ГК "Самолет".

ПИФы "Сбербанка". Существенна ли выгода для дилетанта?

Следует ли брать ИОС в Сбербанке? Разбираем, что и как.