За последние два десятилетия популярность фьючерсов многократно возрасла. Фактически, сейчас это самый быстрорастущий сектор инвестиций в мире. У фьючерсов много достоинств, самые важные из которых – большое количество стратегий, которые можно выбрать, и высокая доходность. Но, традиционно, считается что их рынок очень сложен и рискован. Так ли это? Сейчас узнаем.
Что такое фьючерсы?
Представьте, что вы решили купить новую машину. В интернете вы нашли модель, которая будто создана для вас, и вы приходите в автосалон, чтобы купить ее. Но этой модели там не находится, и продавец предлагает доставить авто через месяц. Вы, естественно, соглашаетесь, подписываете приговор договор и вносите предоплату.
Поздравляем! Только что вы заключили фьючерсный контракт. Вы купили фьючерс на машину.
Фьючерс – это контракт, по которому одно лицо берет на себя обязательство в поставке чего-либо (так называемого базового актива) по заранее оговоренной цене в определенный срок.
У фьючерса есть так называемый базовый актив – то есть, акция, товар, или биржевой индекс. Время действия фьючерса ограничено. Фьючерсы торгуются в будние с 10:00 до 23:50 с двумя перерывами на клиринг.
Как мы уже поняли, фьючерс – это контракт на базовый актив. Например, на акцию. Но на него не переходят свойства базового актива. Покупая фьючерс на акции, вы не станете ее владельцем, поэтому не получите дивиденды и не сможете участвовать в собраниях акционеров. Так что вложиться во фьючерсы на длительный срок не получится.
Но у фьючерсов есть и одно весомое преимущество: для их покупки нужно меньше денег, чем для приобретения базового актива в том же объеме.
Виды фьючерсов
В зависимости от базового актива, фьючерсы подразделяются на 3 секции на бирже:
1) Фондовая секция: На ней торгуются фьючерсы на индексы, акции, облигации
2) Товарная: фьючерсы на нефть, драгоценные и цветные металлы, агропродукцию;
3) Денежная: контракты на валюту, ОФЗ, процентные ставки.
Кроме того, фьючерсы делятся на постановочные и расчетные.
Разница между ними состоит в том, что при покупке поставочного контракта, его покупатель получит базовый актив по фиксированной цене.
Покупая 5 лотов акций «Газпрома», совершающий сделку автоматически получает 500 акций компании. Если не хватит денег для покупки всех бумаг, сделка владельца фьючерса пройдет с кредитным плечом.
Расчётный же фьючерс предполагает, что между участниками производятся только денежные расчёты в сумме разницы между ценой контракта и ценой актива без физической поставки базового актива. Расчетные фьючерсы торгуются на базовые активы, которые сложно или невозможно поставить: индексы, процентные ставки, нефть и другие товары.
А как получают прибыль?
При заключении расчетного контракта продавец и покупатель рассчитают разницу между ценой покупки и ценой экспирации (об этом ниже), а затем зафиксируют финансовый результат – прибыль одной стороны и убыток другой.
Риск?
1) Фьючерсы – это плохой инструмент для долгосрочных сделок и инвестиций, потому что длятся подобные контракты несколько месяцев. Если вы спекулянт – вам это подходит.
2) Торговцу фьючерсами потребуется МНОГО денег. Несмотря на то, что у вас будут кредитное плечо и гарантийный взнос, вам ежедневно будет начисляться (или списываться) маржа. Один из ваших активов проседает – вы рискуете обнулить ваш счет, теряя доступ к другим сделкам.
3) Необходимо уметь прогнозировать уровни риска и объемы сделок. Для тех, кто не имеет познаний в анализе сделок, фьючерсы не подходят.
Время действия фьючерса ограничено?
Да. Время окончания действия контракта, его исполнение, называется экспирацией. На Московской бирже фьючерсы закрываются ежеквартально – в марте, июне, сентябре, декабре, — обычно в третий четверг месяца. По некоторым активам контракты исполняются ежемесячно. На сайте биржи в карточке каждого фьючерса указан день экспирации.
Самые популярные фьючерсы на Московской бирже
По статистике, наибольший объем торгов фьючерсами ведется по товарным и индексным контрактам — 47% и 28% от общего объема в июне 2020 года соответственно.
