При фундаментальной оценке стоимости компаний учитывают множество факторов. Одним из таких факторов, является мультипликатор P/E. Данный мультипликатор, представляет собой отношение стоимости компании к чистой прибыли компании. Более простым языком, при взгляде на этот показатель, можно сказать, что это количество лет за которое инвестор окупит свои вложения. Конечно, результаты компании в прошлом, не гарантируют результатов компании в будущем и это нужно всегда учитывать. При использовании данного показателя, сравнивают компании из одной отрасли экономики. Посчитать данный показатель можно 2 способами.
1 способ (отношение цены акции к чистой прибыли на одну акцию EPS)
2 способ (отношение рыночной капитализации к чистой прибыли компании)
Если сравнивать реальную доходность двух фондовых рынков, то мы будем наблюдать следующую картину. На момент 2017 года для США P/E составлял в среднем 26, для России 7,4. Да, в России данный показатель значительно приятнее, но учитывая ряд факторов и дополнительных мультипликаторов доходность по ценным бумагам фондового рынка США все же превосходит наш, отечественный фондовый рынок.
Возьмем компанию, торгующуюся на фондовом рынке США. Renewable Energy с тикером REGI. Эта компания из сектора зеленой энергетики. Возможно, она имеет очень хорошие перспективы на ближайшие несколько лет. В предвыборной компании Байдена, планировалось выделение 2 трл. баксов на развитие компаний из данного сектора. Как мы можем наблюдать из картинки ниже, отношение P/E для данной компании 5,24 (инвестиции, вложенные, в компанию окупятся за 5 с небольшим лет). Для всего сектора, данный P/E составляет 27. При сравнении компаний из данного сектора, при прочих равных мультипликаторах и финансовых отчётности REGI выглядит очень привлекательной.
Коэффициент цена/прибыль TTM 5,46 27,11
В следующей статье мы обратим внимание на мультипликатор P/Bv. Закончив обзор мультипликаторов, перейдем к чтению и сравнению компаний, а также я поделюсь своими достижениями в данной области. Всем успехов в делах и начинаниях. До следующей встречи и спасибо за то, что дочитали контент!!!