Сейчас фондовые рынки пребывают в эйфории от новых вакцин, и все ринулись инвестировать в нефть, банки, транспорт и т.д., забирая деньги из золота, где упорно их хранили почти весь год.
А что же золотодобытчики? Котировки падают, директ в Instagram у меня завален вопросами: «Что делать с Полюсом?» «Фиксировать убыток?»
Я предлагаю вместе со мной посмотреть на Полюс Золото пристально. Сейчас «Полюс» находится на 4-м месте в списке крупнейших золотодобывающих компаний мира. Себестоимость добычи у Полюса $380/унц - ниже чем у мировых аналогов
Если цены на золото пойдут вниз, что реально в текущих условиях, то котировки так же начнут снижаться. Если изготовление вакцины затянется, и пандемия не будет взята под контроль, то возможен разворот в обратную сторону. При этом есть риск введения санкций и падения цены на 30%.
Что говорить о самой компании? Ее выручка +/- растет последние 5 лет.
Дивиденды выплачиваются и растут последние 4 года. С 2019 года дивиденды должны составлять просто 30% от EBITDA. Дивиденды выплачиваются два раза в год. EBITDA считается по отчетности МСФО.
Чистый долг/EBITDA должен быть меньше 2,5, если больше, то совет директоров может скорректировать решение по дивидендам. Прогнозные дивиденды на будущий год 587 рублей.
Чистый долг/EBITDA меньше двух, что очень хорошо.
P/E -16 (ниже Полиметалла, но высоковат)
Доходность Полюса получается 3,5% при текущих ценах, что хуже депозита.
А теперь самое интересное! Перспективы компании!
Котировки котировками, но в этом году Полюс Золото закончило геологоразведку месторождения «Сухой лог» и приступит к добыче золота. И что? Все что-то разрабатывают, но Сухой лог – это уникальное месторождение, крупнейшее в мире или 28% запасов золота в России! И до этого его не трогали.
Во время Петербургского международного экономического форума топ-менеджер «Полюса» также отметил, что с работами на Сухом Логе компания намерена справиться самостоятельно, не привлекая партнёров. Чуете чем пахнет? Крупнейшее месторождение в мире в индивидуальной разработке ОДНОЙ компании!
Проектов подобного рода у «Полюса» конкретно сегодня четыре.
Сухой Лог — самое крупное, так же есть Чёртово корыто, Бамское, а также и Панимба + Раздолинская. Везде сейчас идут геологоразведочные работы.
Если все 4 проекта реализуются Полюс станет крупнейшим золотодобытчиком в мире!
Вывод каждый делает сам, исходя из своего риск-профиля, срока инвестирования и полученной информации. Выводами можно поделится в комментариях!
Не является инвест рекомендацией!