Приветствую. Тесла – одна из самых необъяснимых и неразгаданных историй человечества на фондовом рынке, которая до сих пор продолжает удивлять своими результатами, а порой, пугает до невозможности. На самом деле, менеджмент компании можно считать героями, ибо они превратили убыточную сказочную копанию в эффективный бизнес с перспективами на 30 лет вперед. Несмотря на всю дороговизну котировок акций компании, спекулятивные позиции на данный момент очень сильно привлекательны. Давайте разбираться с этой загадкой.
Начать, конечно же, хочется с разбора феноменального отчета Теслы. Компания закрывает пятый прибыльный подряд квартал, причем на этот раз демонстрируя самую высокую выручку в истории организации. После доп эмиссии мы также наблюдаем отрицательный чистый долг, это означает, что все активы превысили обязательства и теперь даже покрыть эти обязательства можно за счет собственных денег.
Динамика выручки, свободного денежного потока и прибыли – все это говорит нам о том, что бизнес активно развивается и не стоит на одном месте. Строительство завода в Берлине уже на завершающей стадии, в данный момент туда завозят необходимое оборудование. Совсем иначе обстоят дела с заводом в Техасе, который пока что на стадии песочницы, однако именно оттуда ожидаются первые поставки грузовика Tesla Semi в 2021 году.
Выручка по отношению к предыдущему году выросла на 39%, это же касается и операционных расходов, направленные на строительство заводов. По поводу других источников дохода компании, то здесь также наблюдается небольшой рост в продаже солнечных панелей и устройств накопления энергии. Спрос всех сегментов бизнеса резко обогнал консенсус-прогнозы аналитиков, особенно по продажам Tesla Model 3 и Tesla Model Y. В то время, как продажи конкурентов за третий квартал продолжают терпеть колоссальные проблемы.
Маржинальность бизнеса достигла уровня в 23%. Но это не самое главное. Компания очень сильно удивила продажами ZEV-кредитов. Дело в том, что доход от их них начал существенно падать, а от автомобилей наоборот расти. Это очень позитивный момент на ряду с увеличением CAPEX (затраты на активы), которое может привести к переоценке стоимости компании в лучшую сторону.
Техническая картина в акциях компании выглядит весьма впечатляюще. Несмотря на то, что акции начали сливать на хорошем отчете, к концу торговой недели последняя дневная свеча образовала пин-бар. То есть инвесторы выкупили практически все падение. Также стоит обратить внимание на ключевые уровни поддержки, возле которых находится цена. Особенно интересно, как цена отскакивает от 50-той скользящей средней. Количество открытых позиций на продажу снова стремится к отметке в 10%, около 7.7% на данный момент. Все последние такие всплески закрывались с убытком и переворачивались в покупку, так вот когда этот переворот пойдет, то акции могут сходить на $500-520.
Волатильность всю прошлую неделю была пониженной, а в таких высоковолатильных акциях это ненадолго. Пружина потихоньку сжимается.
На самом деле, Илон Маск – гений. А его детище показывает неплохие результаты. Конечно же, тот уровень прибыли и та цена акции абсолютно никак не совместимы, но, возможно, мы и в правду живем в период процветания некой американской мечты. И вера в эту мечту будет толкать котировки в небеса, попутно налаживая дела в непосредственном бизнесе компании. Каковы ваши идеи по этому делу?