Давление на финансовых менеджеров усиливается, поскольку рекордно низкие сборы отрасли будут еще больше снижены в 2021 году.
Более половины управляющих активами планируют снизить расходы в следующем году, согласно опросу Brown Brothers Harriman, опубликованному во вторник. Средние сборы в Европе уже достигли рекордно низкого уровня, поскольку растущая популярность дешевых пассивных продуктов усиливает конкуренцию, говорится в отдельном отчете Morningstar Inc.
Падение Цен
Европейские управляющие деньгами берут меньше за свои средства
Источник: Morningstar Inc.
Примечание: данные представляют собой средневзвешенные по активам текущие расходы по целому ряду фондов акций и фондов с фиксированным доходом в Европе.
По мере того как инвесторы выдергивают деньги из активно управляемых фондов и размещают их в более дешевых пассивных фондах, средняя плата, выплачиваемая в Европе, упала почти на треть с 2013 года до 0,69%, сказал Морнингстар. Давление на комиссионные и активы, вероятно, будет означать большую боль для активных менеджеров и приведет к дальнейшей консолидации в отрасли.
"Менеджеры должны задуматься и серьезно взглянуть на себя", - сказал Шон Макнинч, управляющий директор по обслуживанию инвесторов и глава отдела продаж в США компании Brown Brothers Harriman. "Задача менеджеров среднего звена состоит в том, чтобы действительно сосредоточиться на том, где они отличаются и где они могут добавить ценность.”
По данным Morningstar, в рамках самых дешевых 25% фондов в Европе пассивные фонды получили приток 10,1 млрд евро ($12,3 млрд) в этом году до октября, по сравнению с оттоком 2 млрд евро в активных фондах. Падение сборов было вызвано пассивными фондами, а усиление конкуренции за активы также привело к снижению сборов биржевых фондов.
По словам Морнингстара, средние сборы, взимаемые растущей когортой фондов с учетом экологических, социальных и управленческих факторов, также подрывают их коллег, не являющихся членами ESG.
ценовая война
Даже специалист по пассивным фондам Vanguard Group Inc., который накопил 6,3 триллиона долларов на некогда противоположной идее, что он может процветать, сокращая расходы для инвесторов, чувствует на себе последствия такой ценовой войны. Чистый приток средств в фонды Vanguard замедлился в 2020 году, поскольку конкуренты выпускают аналогичные продукты,и в последние месяцы компания отступила от некоторых своих глобальных планов расширения.
Конкуренция уже заставила некоторых активных менеджеров объединить усилия, и в этом году Franklin Resources Inc. купила Legg Mason Inc. Однако результаты такой консолидации были неоднозначными: Janus Henderson Group Plc и Standard Life Aberdeen Plc не смогли остановить отток капитала после их слияния три года назад.
Более трети менеджеров, участвовавших в опросе Brown Brothers Harriman, в котором приняли участие более 50 руководителей, контролирующих 18 триллионов долларов, заявили, что они изучат возможность создания новых пассивных или биржевых фондов, которые дешевле и могут помочь им окупить часть денег, которые вытягиваются из активных фондов. Это полный сдвиг в мышлении Макнинча.
“Люди смотрят на ETF иначе, чем пять лет назад”, - сказал он. "Теперь менеджеры действительно принимают ETF как саму структуру, потому что они могут создавать активные продукты внутри них.”