National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) - служба автоматизированных котировок Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам. Данная площадка является второй по популярности американской фондовой биржей.
История NASDAQ начинается с 1933 года, когда в США приняли закон о ценных бумагах, а годом позже – закон о фондовых рынках. Согласно этим законам, торговаться на фондовой бирже могут акции не всех компаний, поэтому параллельно процветала внебиржевая торговля.
Для регулирования прямых сделок, неподконтрольных официальным биржам, в 1936 и 1938 годах конгресс США принял поправки к закону о фондовых биржах, известные как «акт Мэлони». Этот акт обязал всех брокеров, которые не являются членами биржи, объединиться в саморегулируемую организацию. Она получила название Национальной ассоциации фондовых дилеров (NASD) и на эту организацию и возложили контроль за рынком.
В следующие 30 лет внебиржевой рынок оставался несистематизированным и рискованным. Объемы торгов росли, но эмитенты представляли финансовую отчетность нерегулярно, а у бумаг была низкая ликвидность. 1968 году Конгресс и американская Комиссия по ценным бумагам и биржам поручили NASD навести порядок.
В NASD для выполнения задачи решили воспользоваться компьютерными технологиями, которые в то время начали развиваться. Была создана автоматизированная система NASD Automated Quotations (NASDAQ). Система представляла собой информационную базу с лучшими котировками акций, но торговать ими не позволяла.
В 80-х годах на NASDAQ начали появляться системы, позволяющие трейдерам полноценно торговать на этой бирже. Например, появилась технология автоматической постановки и исполнения заказов. Она избавила трейдеров от осуществления этих процессов по телефону, что было крайне удобно в моменты, когда положение на рынке менялось быстро.
В связи со стремительным ростом американской биржи с 1982 по 1990 были ужесточены требования для прохождения листинга компаниями, а также сформировано 2 маркета: NASDAQ National Market (NNM) и Nasdaq Small Cap Market (SCM). Это позволило отделить компании с небольшой капитализацией.
В 2007 году NASDAQ вышла на европейский рынок, совершив за $3,7 млрд приобретение OMX Group, которой принадлежали 8 бирж: Вильнюсская, Исландская, Копенгагенская, Рижская, Стокгольмская, Таллиннская, Армянская и фондовая биржа Хельсинки. Результатом данного объединения становится появление NASDAQ OMX Group, в которой NASDAQ принадлежит 78% акций, а OMX — 22 %.
В наши дни NASDAQ выросла до размеров второй биржи в мире и уступает только нью-йоркской NYSE. На площадке представлены ценные бумаги таких гигантов, как Apple, Google, Microsoft, Oracle, Intel и Amazon. Помимо основного индекса NASDAQ Composite, биржа рассчитывает индексы компаний финансового, промышленного, телекоммуникационного, фармацевтического и других секторов.
Показатели деятельности:
- 2017 год: чистая прибыль – $729 млн, капитализация – $13,27 млрд;
- 2018 год: чистая прибыль – $458 млн, капитализация – $14,44 млрд;
- 2019 год: чистая прибыль – $774 млн, капитализация – $19,1 млрд;
- Чистая прибыль за 9 месяцев 2020 года – $708 млн;
- Капитализация на 24.11.2020 – $20,67 млрд.
Как и большинство финансовых акций, фондовые биржи пострадали во время распродажи на фондовом рынке в первые дни карантина из-за COVID-19. Компания NASDAQ оказалась в числе тех, кто сумел достаточно быстро оправиться от этих проблем и продолжить свою тенденцию к росту. С начала года акции Nasdaq выросли на 17% и опередили другие крупные биржи. Так же бумаги компании выгодно отличаются по сравнению с финансовым сектором в целом.
За последний год прибыль NASDAQ выросла на 72% и ожидается, что она будет продолжать расти на 4,17% в год в течение ближайших нескольких лет.
Бизнес Nasdaq высоко прибыльный. Это связано с тем, что чрезвычайно трудно создать конкурирующую биржу, которая будет привлекать объёмы. Однако, по мнению некоторых аналитиков акции Nasdaq переоценены на 26,6%.
Возможно, на оценку повлияли опережающие темпы роста за последний год и высокий для отрасли уровень долга относительно собственного капитала, который составляет 59,4%. Однако, стоит отметить, что не смотря на рост показателя с уровня 43,9% за последние 5 лет, долговая нагрузка достаточно хорошо перекрывается операционной прибылью. По совокупной оценке, консенсус-прогнозы от 19 независимых источников прогнозируют рост акций Nasdaq в ближайшие 12 месяцев.
За годы своего существования NASDAQ стала начальной площадкой многих известных сегодня гигантов в различном секторе. И сегодня компания активно продолжает привлекать новых инвесторов. Биржа взяла курс на скорейшую интеграцию и развитие межконтинентальной торговли, что поможет сохранить лидирующие позиции еще не один десяток лет. Конкурентные преимущества биржи позволяют считать акции NASDAQ хорошим местом для инвестиций.