Добрый день, друзья.
Сегодня вышла важная новость о том, что министр финансов США, Стивен Мнучин, поручил ФРС закрыть свои механизмы экстренного кредитования и вернуть неиспользованные деньги, предназначенные для поддержки малого и среднего бизнеса, а также правительств штатов и местных органов власти.
ФРС вышла с резкой критикой этого решения и заявила, что это будет огромной ошибкой. ФРС утверждает, что финансовые рынки и экономика всё еще нуждаются в поддержке.Тот редкий пример разногласия между двумя правительственными органами, которые последние 8 месяцев работали сообща.
Мнучин председателю ФРС Пауэллу в письме от 19 ноября заявил: «Хотя отдельные части экономики по-прежнему серьезно пострадали и нуждаются в дополнительной фискальной поддержке, финансовые условия изменились, и использование этих средств было ограничено».
В частности, речь идёт о сворачивании 9 из 13 чрезвычайных механизмов 31.12.2020:
- двух стимулов, поддерживающих рынки корпоративных облигаций (первичный и вторичный рынки корпоративного кредитования),
- пять стимулов предлагающих ссуды малому и среднему бизнесу (Main Street программа кредитования), одна из которых предлагает кредит эмитентам государственных и местных государственных облигаций (Муниципальный механизм ликвидности),
- вспомогательная помощь для ценных бумаг, обеспеченных активами (Срочная кредитная линия с использованием ценных бумаг, обеспеченных активами).
В письме Мнучин также добавил, что ФРС должна вернуть неиспользованные деньги обратно в казначейство, которые оцениваются примерно в $429 млрд.
Три из 13 механизмов продлили на дополнительные 90 дней:
- два для рынков краткосрочного финансирования (механизм ликвидности взаимных фондов денежного рынка, кредитная линия для первичного дилера)
- один, позволяющий банкам покупать кредиты в рамках Программы защиты зарплаты до ФРС в качестве залога.
Мнучин также расширил механизм финансирования коммерческих бумаг, который предлагает ликвидность компаниям, ищущим краткосрочное финансирование.
Рынки пока никак не отреагировали на данную новость, а зря. Это первая ласточка которая говорит нам, во-первых, о том, что фискальные стимулы уже имеют ограниченный эффект на экономику и поддержку населения, а, во-вторых, сворачивание такого объёма выкупа может больно ударить по фондовому рынку.
Вот такой вот поворот, друзья.
Ставьте лайки и подписывайтесь на канал.